快科技 7 月 4 日消息，这几年的 AI 浪潮中，NVIDIA 是第一个赚到大钱的，AI GPU 毛利率做到了 70%，然而现在相比内存就是小巫见大巫了，甚至 NVIDIA 卖 GPU 都算是良心价，因为内存利润高到离谱了。

前不久美光发布的财报中，DRAM 内存芯片毛利率也就做到 85%，这样的利润水平已经足够震撼业界了，然而这只是刚开始，随着价格的不断上涨，毛利率还会再提高，伯恩斯坦发布的 SK 海力士业绩预测如下：

Q1 季度的时候，SK 海力士出货的内存芯片位容量 29172M Gb，ASP 均价 1.04 美元 /Gb，大涨 63.5%，但成本只涨了 8.0%，毛利率做到了 84.8%，跟美光的财报差不多。

但是 Q2 季度预计价格还要涨 50% 以上，成本反而降低 10%，推动毛利率达到 90.9%。

Q3 季度倒是有点好消息，ASP 均价涨幅没那么夸张了，因为去年 Q3 季度价格已经大涨了，基数变大了而已，毛利率反而还会持续涨到 92%，Q4 季度略微提升到 92.7%。

按年度来看，去年的毛利率是 70.2%，今年全年预计是 90.8%，2027 年做到 94%，2028 年则会降低到 86.4%。

这也是伯恩斯坦之前的预测，内存价格在 2027 年达峰，2028 年会下降，因为出货量会大幅提升，从 2025 年的 75496M Gb 一路提升到 172122M Gb，这三年保持每年 20% 左右的增幅。

到 2028 年，内存 ASP 均价会大降 52.9%，不过这是相对 2027 年高峰期而言的，实际上整体价位还是会很高，毛利率依然远超涨价之前。

NAND 闪存方面的变化也差不多，没涨价之前毛利率很惨，最低只有 10.9%，但是去年 Q4 就起飞了，现在到了 80%，明年则会达到 83.7%，2028 年随着出货量大幅增加，也会回落到 52.3%。

对广大网友而言，内存及闪存大涨价还要持续至少两年时间，2028 年会有一个明显的下降，但这也只是针对 2027 巅峰而言，回到 2025 没涨价之前是不可能的，2028 年的毛利率依然是涨价之前的 1.5 倍到 2 倍。

考虑到这些海外投研机构是不会把国产内存及闪存算进去的，未来几年如果两长产能爆发，那么降价周期可能会提前，只不过今年下半年到明年底这段时间恐怕还是会一直涨，国产产能爆发出来到推动杀价，依然有可能是 28 年之后的时间点，29 到 30 年市场血流成河更有可能。

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