7 月 3 日晚间，全球电解液龙头天赐材料（002709）发布公告称，子公司南通天赐原计划总投资达 26.54 亿元的 " 年产 24.3 万吨锂电及含氟新材料项目 "，在历经近五年筹划后正式宣告终止。与此同时，公司对另一募投项目进行变更，将剩余约 4.06 亿元募集资金转投新电解液改扩建项目。

该项目最早可追溯至 2021 年 8 月。彼时新能源赛道炙手可热，天赐材料董事会审议通过投资建设年产 35 万吨锂电及含氟新材料项目（一期），总投资约 17.66 亿元。仅隔不到一年，公司于 2022 年 6 月再次调整，将一二期建设内容合并，剔除部分产品，项目更名为 " 年产 24.3 万吨锂电及含氟新材料项目 "，总投资额也跃升至 26.54 亿元，产品覆盖电解液、LiFSI（双氟磺酰亚胺锂，一种新型锂电池电解液锂盐）及含氟材料。

然而，这个被寄予厚望的项目在实际推进中进展缓慢。公告显示，该项目于 2022 年 8 月完成备案并取得环评、能评等手续，但直至 2024 年，才完成土地平整、厂区围墙施工及道路铺设。截至 2026 年 6 月 30 日，该项目在建工程余额仅为 936.13 万元。

对于项目终止的原因，天赐材料给出了三个：一是，公司在江苏溧阳已具备 20 万吨电解液产能，紧邻核心客户集群，且现有产区具备技改扩建空间，相较在南通新建产线资本开支更低；二是，核心配套材料产能将集中布局于现有原材料产业集群，以实现副产物内部循环利用和降本增效；三是，受行业市场环境影响，含氟材料生产工艺正处于快速迭代周期，按原方案建设难以形成市场竞争力。

同一天，公司还披露了另一项重要调整：拟将 " 年产 4.1 万吨锂离子电池材料项目（一期）" 后端精制提纯工段完工结项，前端合成工段改由自有资金投入，并将剩余约 4.06 亿元募集资金变更投向，用于福鼎凯欣 " 年产 25 万吨电解液生产改扩建项目 "。新项目总投资约 5.98 亿元，建设周期 18 个月，达产后预计年均营收 38.76 亿元、年均净利润 1.59 亿元。公司表示，自 2025 年四季度以来已与下游核心客户批量签订覆盖 2026 至 2030 年的中长期电解液供货协议，新增产能消化具备明确需求支撑。

从业绩层面看，天赐材料 2025 年实现营收 166.50 亿元，同比增长 33%；归母净利润 13.62 亿元，同比增长 181.43%。2026 年一季度更是交出归母净利润同比增长超 10 倍的亮眼成绩单。截至 7 月 3 日收盘，天赐材料报 54.04 元 / 股，总市值为 1102 亿元。

本文源自：大众证券报