7 月 6 日盘后，恒力石化（SH600346，股价 18.74 元，市值 1319 亿元）披露 2026 年上半年业绩预告。公司预计 2026 年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为 72 亿元左右，同比增长 136%；预计实现扣非净利润 53.3 亿元左右，同比增长 132.1%。

恒力石化称，以上预告数据仅为初步核算数据，未经注册会计师审计，具体准确的财务数据以公司正式披露的 2026 年半年度报告为准。

预计二季度归母净利润环比下滑 15.86%

据恒力石化 2026 年一季报，公司报告期内实现归母净利润 39.1 亿元，实现扣非净利润 24.07 亿元。据此计算，公司预计 2026 年第二季度实现归母净利润 32.9 亿元左右，环比下滑 15.86%；预计实现扣非净利润 29.23 亿元左右，环比增长 21.44%。

这也就是说，虽然今年第二季度表观的归母净利润较一季度略有回落，但最能反映主业真实盈利能力的扣非净利润实现了 21.44% 的环比增幅。

据 Wind 金融终端，如果恒力石化 2026 年二季度归母净利润最终出现环比下滑，这将是公司时隔三个季度后再次录得归母净利润的环比下滑；如果同期扣非净利润最终录得环比增长，又将是其扣非净利润连续第二个季度录得环比增长。

对于今年上半年业绩预增的原因，恒力石化称，受益于石油化工行业景气度稳步回升，炼化、PTA（精对苯二甲酸）及下游聚酯新材料产业链运行平稳、产销顺畅，行业格局持续向好。在这样的背景下，公司主要产品加工价差较上年同期明显修复，原料成本端与产品端的价差红利得以充分释放，有效放大产业链整体盈利优势。

其次，报告期内，公司充分发挥 " 油、煤、化 " 深度融合的 " 大化工 " 平台优势，2000 万吨 / 年炼化、600 万吨 / 年煤化工、150 万吨 / 年乙烯及 1660 万吨 / 年 PTA 等核心产能运行平稳、产销顺畅，产业链协同效应持续释放，炼化、PTA 板块加工价差显著修复，有效增厚经营业绩。

同时，报告期内，恒力石化持续深化产业链板块联动与产销协同，动态优化原料采购节奏和产品排产计划，同时严控供应链稳定性，灵活调整下游产品结构，多措并举提升市场响应速度和运营效率。

报告期内原油供应紧张推动公司产品价格上涨

《每日经济新闻》记者注意到，2026 年初以来，中东地缘冲突导致全球原油供应链紧张，国际油价飙升。根据 Wind 金融终端数据，ICE 布油价格从 2025 年 12 月 16 日盘中的 50.59 美元 / 桶的低点一度涨至 2026 年 5 月 4 日的 111.44 美元 / 桶，累计涨幅达 120.28%。

原油价格上涨也带动了下游炼化产品及聚酯产品的价格上涨。据 Wind 数据，恒力石化主要产品 PX（对二甲苯）、PTA、聚酯产品等均在 2026 年上半年录得不同程度上涨。以 Wind 金融终端的 PTA 指数为例，该指数今年上半年的累计涨幅达 23.05%，且 6 月 26 日盘中还触及 2096.7 的历史高位。

对此，长城证券在 5 月 27 日发布的研报中称，其认为由于地缘政治不确定性仍存，原油价格中枢中短期或将在较高位运行，恒力石化有望在上行周期中进一步发挥一体化优势，进一步释放盈利弹性。长城证券预计恒力石化 2026 年实现营收 2441.39 亿元，实现归母净利润 136.57 亿元。

记者还注意到，从行业整体数据来看，2026 年上半年，大炼化板块普遍迎来周期性修复。除了恒力石化，恒逸石化（SZ000703，股价 15.18 元，市值 580 亿元）6 月底披露的业绩预告也大幅预增，其预计 2026 年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为 55 亿元至 60 亿元，同比增长 2326.31% 至 2546.88%。