7 月 7 日，三星电子发布的 2026 年第二季度初步业绩显示，受人工智能（AI）持续推高存储芯片价格带动，该公司当季营收和利润双双大增。其中，季度利润创下有史以来最高纪录，超出市场预期。

数据显示，三星电子该季度的销售额预计将达到约 171 万亿韩元，同比大幅增长 129%（2025 年 Q2 营收为 74.57 万亿韩元）；营业利润预计将达到约 89.4 万亿韩元，较去年同期的 4.68 万亿韩元猛增 84.72 万亿韩元，同比涨幅高达 1810%。

但巧合的是，三星电子的超强业绩公布后，美股存储芯片股盘后集体下挫，闪迪跌超 3%；日韩芯片股普跌；港股存储芯片股开盘走低，兆易创新跌超 5%；A 股存储概念股集体下挫，江波龙跌近 6%，中电港、德明利、佰维存储跌超 4%。

全球 AI 大基建对存储芯片需求暴增，导致存储芯片供不应求、价格上涨，推高了包括三星在内的存储芯片厂商的业绩。从去年第四季度起，三星电子销售额和营业利润已经连续三个季度创出新高。

当前存储芯片供应持续紧张，并且涨价潮已从上游全面传导至消费终端，普通消费者正面临内存、存储硬盘涨价的考验。

在被誉为 " 中国电子第一街 " 的深圳华强北，有 " 游戏发烧友 " 计划升级电脑，但咨询发现，一套 32GB 的 DDR5 内存套装目前已经涨到近 4000 元，比去年贵了三四倍。

除了内存价格一路上涨以外，硬盘价格同样水涨船高，以某款 1TB 固态硬盘为例，目前已经涨到 900 多元，不少电脑装机商表示，现在零部件和整机的价格处于高位，导致不少装机客户选择观望。

在杭州百脑汇电脑城，有经销商称，内存和固态硬盘涨得凶，现在有点慌，不会囤太多。据了解，部分固态硬盘与内存条价格翻倍，1TB 固态硬盘价格从 500 元涨至 1000 元左右，PS5 专用 8TB 固态硬盘售价接近 2 万元人民币，可买三台 PS5 Pro 主机。

业内人士表示，当前全球存储行业的核心矛盾仍是供应严重短缺。随着 AI 数据中心持续拉动需求，叠加代工厂减产等因素，存储芯片全年仍将维持高景气度。深圳市电子商会副秘书长谢明表示，现在 AI 需求量暴增，直接导致三星电子、SK 海力士这些原厂对于一些低端存储芯片从减产到停产，晶圆的价格一直在持续上涨。

缺货行情不仅重塑了行业基本面，也带动了资本市场存储芯片厂商股价的大幅飙升。今年以来，三星电子、SK 海力士、美光科技等头部企业股价均出现大幅上涨，市值纷纷突破万亿美元大关。对此专家进一步表示，本轮行情并非简单的周期性涨价，而是 AI 引发的长期结构性转变，上升周期可能延续至 2028 年。

涨价可持续性存争议

不过，市场对涨价可持续性存在分歧。摩根大通最新发布的研报称，AI 存储在云服务商资本开支中的占比不具备长期的可持续性。摩根大通的数据显示，当前 AI 存储在云厂商资本开支中的占比正快速攀升，预计今年将达到 52%，明年更有望突破 70%。

国际数据机构 IDC 的专家分析，短期内存储高估值具有 HBM 供需缺口支撑，是有一定的回调风险，但是到了 2027 年以后，如果 AI 商业化的进度跟不上产能释放的节奏，存储板块将面临一次真正的压力测试。

此外，高盛在最新报告中称，AI 投资的重心已开始向更广阔的实体经济延伸，算力、电力和数据中心仍在高速建设之际，AI 已同步进入制造、能源、物流、国防、生命科学和机器人等现实场景。2026 年至 2031 年，全球围绕计算、数据中心和电力的 AI 资本开支将达到约 7.6 万亿美元，年度投入将从 2026 年的 7650 亿美元升至 2031 年的 1.64 万亿美元。超大规模云厂商到 2030 年的 AI 投资或超过 6 万亿美元。未来竞争的关键不只是模型或芯片，而是资本结构、能源供给、产业数据、工程能力和部署能力。

高盛特别强调，" 世界模型 " 可能成为未来 AI 基础设施需求的第二引擎。与主要处理文本和图像的大语言模型不同，世界模型试图理解物理和社会系统中的因果关系，例如模拟摩擦、材料行为、供应链反应、政策冲击或企业竞争策略。物理世界模型将支撑机器人、物流、自动驾驶和工业设计，社会世界模型则可能被用于战略推演、投资决策、治理压力测试和政策情景分析。高盛认为，世界模型并非替代大语言模型，而是叠加新的计算需求。若其发展速度超预期，当前围绕算力和电力的投资预测仍可能偏低。

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（注：本文不构成任何投资建议）

本文源自：中国商报

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