来源：未名财经

大洋电机 © 公司官网

面对不确定的婚姻诉讼，结果尚不可知，但可以确定的是：无论股权如何分割，大洋电机这家全球电机龙头的治理结构和资本市场之路，都将因这场离婚案而面临新的考验。

观察员 | 十三   审校 | 王恒   

又一起天价离婚案在 A 股上演。

7 月 7 日晚间，大洋电机（002249.SZ）公告：实际控制人鲁楚平之妻彭惠已向广东省中山市第一人民法院提起离婚诉讼，请求判令离婚并进行财产分割。58 岁的妻子起诉 61 岁的丈夫，要求分割双方合计持有的约 54.8 亿元市值股权。

当下，大洋电机正值赴港交所上市的关键节点。创业夫妻婚姻破裂，不仅将企业推至聚光灯下，更为其 H 股 IPO 之路平添了重大变数。

54.8 亿：一笔待分割的巨额财富

公开信息显示，大洋电机成立于 1994 年，2000 年完成改制，总部位于广东中山，2008 年 6 月在深交所上市。鲁楚平为大学本科学历，工程师，自公司成立起便担任董事长、法定代表人。他 1965 年出生，今年已年满 61 岁。彭惠为大专学历，拥有会计师、审计师资质，2000 年加入大洋电机，现任公司董事，现年 58 岁。

鲁楚平出生于湖北省孝昌县陡山乡的一个普通农村家庭。1988 年从华南理工大学自动化专业毕业后，进入当时国内洗衣机行业的龙头企业威力集团，担任洗衣机厂技术员，主要从事电机研发工作。凭借扎实的专业能力和对销售渠道的熟悉，他在短短数年内不断获得晋升。

在鲁楚平担任威力集团电机厂副厂长时，威力洗衣机已连续多年位居全国销量第一。彼时的鲁楚平希望以微电机为核心优势，拓展家电产业的全球业务。然而，多次提议未获支持后，他选择了自主创业。2000 年，他出资 270 万元与徐海明共同创立了中山市大洋电机有限公司。

经过二十余年发展，这家公司已成为全球电机及驱动系统领域的龙头企业。根据弗若斯特沙利文报告（按 2024 年收入计），大洋电机在全球第三方 HVAC 电驱动解决方案供应商中排名第二，在中国及北美市场均位列第一；在全球起动机和发电机行业中排名第四，在中国企业中排名第二。

伴随企业规模扩大，实际控制人的财富水涨船高。2022 年，鲁楚平、彭惠夫妇曾以 75 亿元财富位列《2022 胡润全球富豪榜》第 2843 名，成为当年的 " 孝感首富 "。到了 2024 年 10 月，两人以 60 亿元财富位列《2024 年 · 胡润百富榜》第 875 位。

截至公告日，鲁楚平直接持有大洋电机 613，591，916 股，占总股本 24.87%；彭惠直接持有 48，090，000 股，占总股本 1.95%。两人合计直接持有 6.62 亿股，占公司总股本的 26.82%。

7 月 7 日收盘，大洋电机报 8.29 元 / 股，下跌 4.38%，总市值 204.41 亿元。按此计算，二人合计持股对应市值约 54.8 亿元。

控制权悬念：一场尚未开庭的博弈

大洋电机在公告中表示，诉讼仅涉及股东个人权益，与公司生产经营无关，不会对公司经营情况产生重大影响。但同时也坦承：因案件尚未开庭审理，公司无法判断诉讼结果，公司实际控制权是否发生变动存在不确定性。

众所周知，在 A 股市场，实控人离婚导致控制权变更已有先例。2025 年 11 月，沃华医药（维权）因实控人离婚诉讼二审判决，公司实际控制人由赵丙贤变为无实际控制人状态；同月，善水科技实控人离婚分割财产，直接导致公司控股股东、实际控制人变更。

鲁楚平与彭惠目前合计持股 26.82%。鲁楚平持股 24.87% 是绝对的第一大股东，但并未达到 33.33% 的 " 一票否决 " 门槛，也未达到绝对控股的 50%。若离婚后股权被均分或偏向彭惠一方，鲁楚平持股比例可能降至 12% 左右，虽仍可能是第一大股东，但控制权的稳固程度将大幅削弱。

当然，也存在另一种可能，双方通过签署《一致行动协议》或《表决权委托协议》等方式维持控制权稳定。但正如有法律人士所指出的，离婚分割属于 " 高风险区 "，婚姻关系解除导致推定的一致行动关系灭失，如无其他安排，股权拆分易引发股权分散，甚至导致无实际控制人情形。

大洋电机在公告中特别强调：本次诉讼事宜不存在变相减持或规避相关减持限制的情形，诉讼相关方仍需遵守相关减持规定。这一表述是近年来监管层对 " 离婚式减持 " 的明确要求，离婚分割后各方持续共同遵守原有的减持限制。

一个关键节点：港股 IPO

这起离婚案最特殊之处在于其发生的时间节点。

大洋电机目前正处于赴港上市的关键期。公司已于 2025 年 9 月 22 日向香港联交所递交了发行境外上市股份（H 股）并在港交所主板挂牌上市的申请，并于同日在港交所网站刊登了本次发行的申请材料。

不过，该招股书已于 2026 年 3 月 22 日满 6 个月失效。公司表示，本次发行并上市尚需取得中国证监会、香港证监会和香港联交所等监管机构的批准，该事项目前仍存在不确定性。

在 H 股 IPO 的关键时刻爆出实控人离婚诉讼，无疑为上市进程增添了变数。香港联交所对上市公司控制权稳定性有严格要求，实际控制人婚姻纠纷可能导致公司被问询控制权是否清晰、稳定，甚至可能影响上市审批进度。

在 H 股 IPO 进程中，公司实际控制权稳定性通常是监管机构审核的重点之一，此次离婚诉讼及后续的财产分割结果，将成为资本市场持续关注的焦点。

一套组合拳：市场信心稳定

离婚公告披露当日，大洋电机股价应声下跌 4.38%，报收 8.29 元 / 股。这一跌幅在当天 A 股市场中颇为显眼，今年以来公司股价累计跌幅已超过 20%，离婚诉讼的爆发进一步加剧了市场担忧。

面对股价承压，管理层迅速打出一套 " 组合拳 "。

在披露离婚诉讼的同一天，大洋电机同步公告：公司多名董事及高管宣布提前终止减持计划，并承诺六个月内不再减持。此前，董事兼常务副总裁刘自文、董事兼副总裁刘博、副总裁兼财务负责人伍小云三人原计划合计减持不超过 66.7 万股，但在减持窗口期内一股未减。

这一安排的用意颇为明显，在实控人离婚这一敏感时刻，管理层主动 " 锁仓 "，意在向市场传递信心，稳定投资者预期。  有市场人士分析，高管集体 " 关窗 " 既是对股价下行压力的直接回应，也是向外界释放 " 管理层稳定、经营不受干扰 " 的信号。

从基本面看，大洋电机具备足够的底气。2025 年全年，公司实现营业收入 122.21 亿元，同比增长 0.89%；归母净利润 10.83 亿元，同比增长 21.99%，业绩创历史新高。  2026 年第一季度，公司实现营业收入 30.39 亿元，归母净利润 2.99 亿元，同比增长 5.11%。公司的盈利能力持续改善，经营状况整体稳健。

面对不确定的婚姻诉讼，结果尚不可知，但可以确定的是：无论股权如何分割，大洋电机这家全球电机龙头的治理结构和资本市场之路，都将因这场离婚案而面临新的考验。