7 月 7 日，A 股主要指数低开调整，通信、电子板块延续回调，截至 13：27，聚焦 CPO+PCB 龙头的通信 ETF 华夏（515050）探底回升，跌幅收窄至 1.5%；持仓股深南电路打开跌停板，电连技术、兆易创新、紫光股份、亨通光电回调居前，同类费率最低创业板人工智能华夏（159381）下跌 2%。

震荡分歧中资金持续涌入算力板块，通信 ETF 华夏近 10 个交易日内，有 7 个交易日获资金净流入，合计 " 吸金 "35.3 亿元，最新规模 214.88 亿元，稳居同指数第一。

近期半导体行业研究机构 SemiAnalysis 称，英伟达 Kyber NVL144 机架架构在 PCB 中板制造环节遭遇重大挑战，量产时间将推迟至 2028 年。报告称，Kyber NVL144 采用 78 层超高多层 PCB 设计，制造难度极高，英伟达目前没有经过验证的解决方案。

针对市场传闻，英伟达发言人通过书面声明回应称：" 我们的产品路线图没有改变 "。机构普遍认为，此次事件暴露了 AI 硬件瓶颈正从芯片设计转向 PCB 板级制造等系统环节。

爱建证券指出，光模块 PCB 扩产潮起，PCB 设备持续景气。头部厂商扩产方向聚焦高端产品，高阶 HDI、mSAP 及高多层 PCB 已成为行业升级主线，新增产能主要面向 800G、1.6T 高速光模块 PCB（基板）以及 AI 服务器、交换机等高端应用，以满足高速传输、低损耗及高密度布线需求。

通信 ETF 华夏（515050），完整覆盖从紧缺的上游光芯片到受益于 MPO/CPO/OCS 新技术的光纤光缆、AI 服务器、光互连、PCB、存储全链条。跟踪指数光模块 CPO+PCB 概念股权重合计超 80%，其中 CPO 概念股权重超 74%，PCB 概念股权重超 20%，相比同类通信 ETF，独有成分股覆盖了兆易创新、东山精密、沪电股份、生益科技、深南电路、鹏鼎控股等存储、PCB 及覆铜板龙头。场外联接 ( A 类：008086；C 类：008087 )

创业板人工智能 ETF 华夏 ( 159381 ) ，跟踪指数新易盛、中际旭创、天孚通信三大光模块龙头权重占比超 49% 位居 AI 类标的第一。目前基金规模超 20 亿元，场内综合费率仅 0.2%，为 ETF 最低档。场外联接 ( A 类：025505；C 类：025506）。