（来源：财闻）

美股资金开始向年内涨幅落后的股票回流。科技板块内部，超大规模云计算公司和此前大跌的企业软件服务商重新获得青睐。

7 月 8 日，美股中概股盘前普涨，阿里巴巴（BABA.US）涨 11%，百度（BIDU.US）涨 6%，京东、哔哩哔哩（BILI.US）、网易（09999.HK）涨 4%，携程（TCOM.US）、理想汽车（LI.US）、蔚来（NIO.US）涨 2%。

消息面上，美股半导体股票集体重挫，板块轮动加剧。

当地时间周二，尽管韩国三星电子最新发布的季度业绩初步报告数据大幅高出预期，但投资者仍然以 " 买预期、卖事实 " 的交易逻辑获利了结，市场对 AI 资本开支增长周期可持续性的担忧情绪仍在发酵，美股半导体股票大面积下跌，科技板块承压，美国三大股指周二集体收跌。截至收盘，道指跌 0.25%，标普 500 指数跌 0.45%，纳指下跌 1.16%。

科技板块周二领跌美股，其中，半导体股大面积重挫。行业基准——费城半导体指数收跌 4.64%，英特尔大跌 9.67%，迈威尔科技下跌 7.45%，闪迪下跌 7.27%，超威半导体（AMD）下跌 6.51%。与此同时，美股资金开始向年内涨幅落后的股票回流。科技板块内部，超大规模云计算公司和此前大跌的企业软件服务商重新获得青睐。此外，医疗健康、金融保险、必需消费品等防御型股票也在上涨，美股板块轮动近期加剧。

此外，阿里巴巴 2027 财年第一季度财报前瞻显示，集团收入预计同比增长约 9%，基本符合预期；经调整 EBITA 预计约 260 亿元，高于市场预期；阿里云季度收入增长加速至约 45%，高于市场预期。

业内分析认为，映射至港股互联网板块，阿里的变化反映出平台主业韧性、亏损业务减亏、云与 AI 回报验证三条线索。当前上游 AI 硬件板块估值阶段性回调，而互联网平台 AI 落地与云业务加速形成共振，港股互联网板块整体处于历史相对低位，后续若云收入加速、AI 应用落地和主业利润修复继续兑现，市场关注点有望从盈利下修转向 AI 产业链价值重估，板块配置性价比渐显。

7 月 8 日，智谱（02513.HK）拉升盘中一度涨超 16%，MINIMAX-W（00100.HK）快速拉升涨近 20%。据央视财经，美国 CNBC 网站 7 月 7 日报道，受美国头部 AI 厂商模型定价持续上涨影响，中国 AI 大模型凭借性价比优势，在美国企业端的应用规模正快速扩大。业内人士指出，目前中国部分头部开源及开放权重模型的性能与 OpenAI、Anthropic 等美国顶尖前沿模型的技术差距约 6 至 9 个月，而定价却低 60% 至 90%，并且可覆盖绝大多数常规 AI 工作任务，因此深受美国企业的青睐。

据 AI 模型聚合平台 OpenRouter 统计，自今年 2 月 8 日起，美国企业调用中国 AI 模型的词元占比每周均超过 30%，最高时已经达到 46%；而此前 12 个月该占比均值为 11%。业内另一统计数据显示，智谱最新发布的大模型 GLM 5.2 上线首周，日均词元调用量就增长了 27 倍、客户数增长 80 倍，是 2026 年在该平台落地速度最快的模型；美国 AI 初创企业 Lindy 将所有 AI 业务切换至 DeepSeek 模型后成本大幅下降，预计数月内可节省数百万美元。