【博时市场点评 7 月 8 日】三大指数下跌，地缘冲突再起变数

每日观点

今日 A 股三大指数再度集体下挫，电力设备、建材等板块跌幅居前。美伊局势再生变数，美军对伊发动打击并撤销伊朗石油出口授权。国际油价大涨，通胀预期升温，10 年期美债收益率本周升破 4.5%，全球风险资产估值承压，科技板块中报披露期市场从 " 炒预期 " 转向 " 验业绩 "。 短期地缘局势不明、美债利率易上难下、中报验证尚未结束，短期市场或仍维持震荡偏弱格局。策略上，建议短期防御，采取均衡配置，具备真实业绩兑现能力、景气确定性更强的细分龙头仍具备配置价值，低估值红利板块在风格再平衡阶段具备防御属性。

消息面

美军对伊朗发动强力军事打击

美军中央司令部 7 月 7 日在社交媒体发布消息称，已开始对伊朗发起 " 一系列有力 " 打击，以回应此前伊朗袭击三艘在霍尔木兹海峡通行的商船。伊朗南部格什姆岛、锡里克、阿巴斯港等多地传出爆炸声。伊朗外交部发表声明予以谴责，表示将采取一切必要措施维护自身利益与国家安全。

简评：美伊军事冲突骤然升级，霍尔木兹海峡地缘风险急剧上升。国际油价应声大涨，WTI 原油突破每桶 72 美元。全球避险情绪升温，对 A 股而言，能源板块短期可能受到油价提振，但地缘政治不确定性上升将压制整体风险偏好。航运板块可能面临航线安全担忧。中长期需关注冲突是否进一步扩大及其对全球通胀预期的传导。

中国连续第 20 个月增持黄金

国家外汇管理局 7 月 7 日公布数据显示，截至今年 6 月末，我国外汇储备规模为 34163 亿美元，较 5 月末下降 260 亿美元，降幅为 0.75%。这是我国外储规模连续第三个月维持在 3.4 万亿美元以上。同日公布的数据还显示，6 月末我国黄金储备达 7544 万盎司，环比增加 48 万盎司，为连续第 20 个月增持黄金。

简评：  6 月外储规模下降主要受美元指数上升带来的汇率折算因素影响。外储规模连续三个月站稳 3.4 万亿美元上方，显示我国国际收支平衡能力依然稳健。央行连续 20 个月增持黄金，反映出在复杂国际环境下优化储备资产结构、推进储备多元化的战略意图。对 A 股而言，外储数据整体符合预期，对市场影响偏中性；黄金储备持续增加可能为黄金及贵金属板块提供一定情绪支撑。

国家发改委披露人工智能产业 " 十五五 " 五大工作思路

7 月 7 日，在上海市政府新闻发布会上，发改委披露了我国人工智能产业 " 十五五 " 期间五大工作思路：一是加快自主创新，强化模型、算力、数据等关键技术攻关；二是强化应用牵引，聚焦对经济贡献大、战略价值高的领域开放高价值场景；三是深化生态协同；四是坚持开放共赢；五是确保安全可控。

简评：  国家发改委明确将人工智能产业上升至 " 十五五 " 战略高度，" 模型、算力、数据 " 三大关键词被置于首位，自主创新导向明确。这是继此前国务院常务会议将 " 超大规模智算集群建设 " 上升至国家战略高度之后的又一重要政策信号。对 A 股而言，人工智能产业链相关板块有望持续获得政策催化，算力基础设施、AI 应用等领域的中长期发展逻辑进一步夯实。

市场复盘

7 月 8 日，A 股三大指数下跌。截至收盘，上证指数报 3970.88 点，下跌 0.49%；深证成指报 14939.73 点，下跌 1.87%；创业板指报 3845.35 点，下跌 1.70%；科创 100 报 2161.29 点，下跌 0.86%。申万一级行业中，计算机、煤炭、银行涨幅靠前，分别上涨 2.44%、1.20%、0.94%；电力设备、建筑材料、基础化工跌幅靠前，分别下跌 4.15%、3.68%、3.44%。1568 只个股上涨，3558 只个股下跌。

资金追踪

市场成交额为 25812.00 亿元，较前一交易日下跌。两融余额昨日收报 29790.12 亿元，较前一交易日下跌。

数据来源：同花顺，截至 2026 年 7 月 8 日。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现。