周三（7 月 8 日），A 股缩量调整，三大指数集体收跌，两市成交 2.56 万亿元。港股则全面大涨。

港股 AI 王者归来，互联网龙头、硬科技板块双双爆发！阿里巴巴猛攻 12%，创 9 个月来最大涨幅，低位港股互联网 ETF 华宝（513770）盘中最高涨逾 8%，收盘仍大涨 5.52%，单日放量成交超 17 亿元。硬科技一扫连日阴霾强势归来，同类规模最大、流动性最强 * 的港股通信息技术 ETF 华宝（159131）盘中一度冲高逾 5%，收涨 3.47%。

A 股方面，国产算力继续突围，云计算、AI 服务器、算力租赁逆市走强，大数据 ETF 华宝（516700）场内涨幅最高上探 6.38%，收涨 5.7%。此外，云计算 ETF 华宝（认购代码：159099）正在火热发行中。海外算力方面，光模块 CPO 方向继续回暖，高 " 光 " 创业板人工智能 ETF 华宝（159363）盘中冲高 4%，收涨近 1% 日线转阳。

当前 AI 方向波动加大，中信证券表示，大幅波动不改 AI 超级周期，重视国产算力 "Plan B"。在海外 AI 资产进入高拥挤、高关联、高波动阶段后，国际资金开始重新寻找差异化收益来源，具备差异化价值的国产算力 "Plan B" 仍具韧性，有望获得外资配置。

此外，叠加临近业绩期，中信证券建议关注业绩确定性高增、估值合理的细分方向：景气度上，推荐叙事向好的国产 FAB、设备，以及估值较低的光通信赛道；涨价链上，高 AI 敞口、先涨价的环节业绩兑现度更高，例如存储、PCB 上游等。*

【ETF 全知道热点收评】重点聊聊港股互联网、港股通信息技术和大数据等行业主题的交易和基本面情况。

一、猛攻 12%，阿里巴巴创 9 个月来最大涨幅！低位港股互联网 ETF 华宝（513770）溢价大涨 5.5%，反攻号角已吹响？

在外围大跌之际，港股市场一扫颓势，互联网板块全线走强，权重龙头领衔上攻，阿里巴巴 -W 涨超 12%，创 2025 年 9 月 2 日以来单日最大涨幅。小米集团 -W 涨超 9%，快手 -W 涨逾 8%，腾讯控股涨近 4%，美团 -W 涨超 3%。

重仓互联网龙头的港股互联网 ETF 华宝（513770）午后放量突升，场内涨幅最高触及逾 8%，收涨 5.52%，盘中伴随宽幅溢价，或提示买盘资金借势积极介入。

短期行情驱动或与业绩超预期有关。阿里巴巴 2027 财年 Q1 财报前瞻显示，整体电商业务（中国电商 +AIDC）利润稳健，恢复增长。淘宝闪购减亏快于市场预期，与竞对 UE 差距收窄，降补过程中市场份额保持稳定。淘宝闪购重点已转为高客单价的餐饮和非餐订单，接下来 UE 有望继续改善。另一领涨股金蝶国际预计上半年净利润约 4000 万元至约 6000 万元之间，实现扭亏为盈。

此外，港股 AI 资产价值重估逻辑引发市场关注。与 A 股 AI 硬件板块交易拥挤度抬升不同，港股互联网龙头持有的大量 AI 资产正被市场重新审视。

消息面上，快手可灵 AI 完成总额上限为 30 亿美元的外部增资，投后估值 180 亿美元，创全球视频大模型公司融资纪录。美团发布业界首个基于国产算力完成训练与推理全流程的万亿参数大模型 LongCat-2.0。腾讯正式发布新一代大模型混元 Hy3，综合智能水平、稳定性与性价比实现全面跃升。

业内人士指出，此前港股互联网板块被视为 AI 的 " 消费方 "，如今随着商业化加速兑现，这一局面正在改变，互联网巨头正从 " 花钱买 AI" 转向 " 用 AI 赚钱 "。有外资投行预计，到 2030 年，微信 AI 助手有望为腾讯带来逾千亿元的增量收入。

站在当下，港股涌现出明显的 " 高切低 " 特征，前期深度回调的互联网板块迎来连续反弹，分析认为，AI 交易拥挤度已抬升至较高水平，资金对利空消息愈发敏感，转而流向估值洼地中的传统互联网龙头。估值底、流动性改善与 AI 叙事切换三重因素共振，港股科网板块有望迎来阶段性估值修复窗口。

国信证券表示，从业绩上看，当前港股 AI 方向确定性最强，互联网龙头估值较低，部分龙头企业估值修复空间巨大，后续重点关注相关 AI 大模型表现。*

关注 AI 变革下的港股互联网龙头价值重估。港股互联网 ETF 华宝（513770）及其联接基金（A 类 017125；C 类 017126）被动跟踪中证港股通互联网指数，前十大权重股汇聚阿里巴巴 -W、腾讯控股等科技巨头及各领域 AI 应用公司，龙头优势显著，日内 T+0 交易，流动性佳。

看好港股科技但又希望降低波动？也可以关注全市场首只——香港大盘 30ETF 华宝（520560），自带 " 科技 + 红利 " 哑铃策略，重仓股既有阿里巴巴等高弹性科技股，又囊括了银行、保险等稳健高股息，是港股长期配置的理想底仓工具。

二、算力硬件涨价！国产模型引爆需求？聚焦港股硬科技的港股通信息技术 ETF 华宝（159131）劲涨 3.47% 收复 60 日均线

港股硬科技一扫连日阴霾强势归来，同类规模最大、流动性最强 * 的港股通信息技术 ETF 华宝（159131）盘中一度冲高逾 5%，尾盘震荡下行，放量收涨 3.47%，单日成交额 28.06 亿元。

港股通信息技术指数60 只成份股中 47 只飘红，华勤技术、金蝶国际、金山云、智谱、商汤 -W 等多股大涨超 10%，小米集团涨超 9%，美图公司涨超 8%，联想集团涨近 7%。

消息面上，7 月 8 日，" 全球大模型第一股 " 智谱正式迎来解禁大考，11 家港股 IPO 基石投资者持有的 2568.16 万股 H 股解除限售。此前智谱 AI 宣布正式上线并开源新一代旗舰模型 GLM-5.2，核心包括 1M 无损上下文、强化 Coding 能力、Day 0 适配国产算力平台，并采用 MIT 开源协议，同时宣布适配华为昇腾、摩尔线程、沐曦等国产算力平台。

中信建投分析指出，全球大模型调用量预计连续 11 周环比走高，国产模型凭高性价比占据流量前列，海外头部厂商营收预期上调。国内厂商商业化提速，DeepSeek 将推出分时定价，豆包已上线多档会员；Anthropic 收紧 Claude 访问限制，合规地缘因素下国产替代逻辑凸显。算力硬件全线涨价，Intel 上调消费、服务器 CPU 售价，AMD 下半年提价在即；预计三季度 DRAM、NAND 合约价持续上涨，服务器存储产能紧缺缺口延续至 2027 年。Agent AI 改变算力成本结构，CPU、存储需求激增，硬件涨价从 GPU 扩散至整条数据中心产业链。

针对近期 AI 硬件方向的重磅事件，开源证券研报分析指出： 1）韩国 5760 亿美元国家级芯片投资，HBM 封测及先进 DRAM 设备将分阶段受益，后道弹性优先释放；2）Meta 出售富余算力本质为基础设施变现，非削减 CapEx，硬件链条利空不成立；3）华为韬定律 V2 发布，明确混合键合 3D 逻辑折叠路径，麒麟 2026 晶体管密度提升 55%、功耗降低 41%，将加速国内先进封装设备与材料国产替代。

港股稀缺 " 纯血 " 硬科技！支持 T+0 交易！全市场首只、同类规模最大、流动性最强的港股通信息技术 ETF 华宝（159131），场外联接基金代码 026755，标的指数由 "80% 硬件 +20% 软件 " 构成，重仓港股 " 半导体 + 电子 + 计算机软件 "，涵盖 60 只港股硬科技公司，其中 "中芯国际+华虹宏力" 两大晶圆代工巨头合计权重超 26%，国产 AI PC 龙头联想集团权重超 10%，PCB 龙头 " 建滔集团 + 建滔积层板 " 合计权重超 11%，三者均为全市场具有挂钩产品的指数中含量最高。此外，6 月 15 日指数最新纳入智谱、壁仞科技、胜宏科技等多只港股硬科技新秀，成份股不含阿里巴巴、腾讯、美团等大市值互联网企业，锐度更高，更易捕捉港股 AI 硬科技行情。

数据来源：中证指数，截至 2026.6.24。图片由 AI 生成。

三、云计算、网络安全、AI 服务器…多点开花，大数据 ETF 华宝（516700）最高上探 6.38%！深信服、网宿科技20CM 涨停

云计算、信息安全、AI 服务器等热点轮动爆发，囊括这些热门概念的大数据 ETF 华宝（516700）场内涨幅最高上探 6.38%，收涨 5.7%，盘中涨幅一度跃居全市场 ETF 涨幅榜第三位。

成份股方面，深信服、网宿科技 20CM 涨停，云赛智联、浪潮信息、数据港10CM 涨停，奇安信-U 涨逾 11%，云天励飞-U、紫光股份等个股大幅跟涨。

消息面上，大数据产业细分赛道迎来密集利好：

1、国产算力方面，华为 Atlas950 作为业界最大规模的 AI 超节点，其真机将在 2026 世界人工智能大会上首次公开展示。该产品代表了国产算力从单芯片，到系统级能力跃升的关键突破，国产算力基础设施的自主可控程度进一步提升。与华为算力生态深度绑定的服务器、交换机、光模块等配套供应商或将率先受益。

2、网络安全方面，央行等三部门就《金融业网络安全管理办法》公开征求意见，致力于对金融等重要行业的关键信息基础设施实行重点保护。此外，工信部发布关于防范 AI 编程工具 ClaudeCode 安全后门隐患的风险提示。浙商证券指出，AI 能力越强、攻击越自动化，企业的安全付费意愿与安全龙头的护城河反而越深 *。

3、AI 服务器方面，浪潮信息发布业绩预告，预计 2026 年上半年归母净利润为 26 亿至 31 亿元，同比增长 226% 至 288%，上半年盈利规模已超过 2025 年全年（24.13 亿元），创上市以来同期历史新高。业内人士认为，AI 算力基建的高景气落地到龙头业绩端，再次印证算力产业链的强业绩弹性。

摩根士丹利指出，半导体板块上涨动能正在减弱，资金正流向表现滞后的板块，其中 AI 超大规模云服务商具备更高的投资吸引力 *。兴业证券指出，随着大模型应用场景逐步落地，算力需求呈指数级增长态势，大数据产业估值仍处于历史合理区间，中长期配置价值凸显 *。

【数据安全为王，科技自立自强】

大数据 ETF 华宝（516700）被动跟踪中证数据指数，深度绑定国产算力（IDC、服务器）、AI 应用领域，覆盖数据技术全流程，涉及大数据存储、大数据生产、大数据分析、大数据运营平台、大数据应用等领域，更好反映我国大数据产业整体发展情况。中证数据指数囊括热门概念，截至 5 月底，云计算、IDC（算力租赁）、算力、AI 应用概念成份股权重占比分别为 88.41%、44.80%、43.97% 和 27.84%。

注：费率详见各基金法律文件。" 全市场首只 " 是指港股通信息技术 ETF 华宝是全市场首只跟踪中证港股通信息技术综合指数的 ETF，香港大盘 30ETF 华宝为首只跟踪恒生中国（香港上市）30 指数的 ETF。截至 2026.6.30，港股通信息技术 ETF 华宝最新场内规模为 19.79 亿元，为同指数 8 只 ETF 中规模最大；今年以来该 ETF 日均成交额为 6.89 亿元，为同指数 8 只 ETF 中日均成交额最高。

来源：沪深交易所等，截至 2026.7.8。提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

* 机构观点参考资料来源：中信证券《高波不改 AI 超级周期，重视国产算力 "Plan B"》；国信证券 20260706《港股 7 月投资策略：港股短期流动性呈现压力，依旧建议保持哑铃组合结构》；中信建投《全球大模型商业化进程加速，CPU 等算力硬件环节持续提价》；开源证券《AI 存储扩产与算力变现共振硬件链》；浙商证券 7 月 1 日发布的《AI 越火，安全越贵——网络安全行业点评》；摩根士丹利 7 月 6 日发布的《摩根士丹利美股首席策略师 MichaelWilson 周度策略研报》；兴业证券 5 月 10 日发布的《渐臻大成，配置 AI 高景气赛道》。

风险提示：港股互联网 ETF 华宝及其联接基金被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为 2016.12.30，发布于 2021.1.11；港股通信息技术 ETF 华宝及其联接基金被动跟踪中证港股通信息技术综合指数，该指数基日为 2014.11.14，发布于 2017.6.23；大数据 ETF 华宝被动跟踪中证大数据产业指数，该指数基日为 2012.12.31，发布于 2016.10.18；指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，大数据 ETF 华宝、云计算 ETF 华宝风险等级为 R3- 中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，创业板人工智能 ETF 华宝、港股互联网 ETF 华宝、港股通信息技术 ETF 华宝、香港大盘 30ETF 华宝风险等级为 R4- 中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。