来源：北京商报

IPO 排队逾四年时间，北京通美晶体技术股份有限公司 ( 以下简称 " 北京通美 " ) 冲 A 进程告败。近日，上交所官网显示，公司科创板 IPO 终止注册。北京商报记者注意到，在 IPO 审核提速的背景下，除了北京通美之外，仍有部分公司 IPO 长时间未有实质性进展，其中，阳光集团、环动科技等企业已在问询阶段停滞较长时间；博华科技 IPO 过会后迟迟未提交注册；通力股份、扬德环能等公司则在提交注册后迟迟未获批。

排队四年终止注册

上交所官网显示，因北京通美及保荐人撤回发行上市申请，根据有关规定，终止公司发行上市审核。

梳理北京通美此次闯关科创板历程，公司 IPO 于 2022 年 1 月获得受理，当年 2 月进入问询阶段；2022 年 7 月，公司 IPO 上会获得通过，并于同年 8 月提交注册。北京通美从 IPO 受理到提交注册，历时不足七个月。

不过，在提交注册阶段停滞近四年时间，北京通美 IPO 于今年 7 月终止注册，公司冲 A 折戟。

招股书显示，作为一家半导体材料科技企业，北京通美主要从事磷化铟衬底、砷化镓衬底、锗衬底、PBN 材料及其他高纯材料的研发、生产和销售。

新智派新质生产力会客厅联合创始发起人袁帅表示，监管层在注册环节会对企业招股书等申报材料的真实性、准确性、完整性进行穿透式核查，一旦发现涉及业务真实性、财务数据合理性、关联交易公允性等方面的疑问，就会向企业发出问询函，要求企业逐一落实答复，部分问题涉及的核查范围广、需要获取的佐证材料多，自然会拉长审核周期。

纵观北京通美的财务数据，2019 — 2021 年，公司实现营业收入分别约为 4.62 亿元、5.83 亿元、8.57 亿元，对应实现归属净利润分别约为 -3338.9 万元、4822.19 万元、9458.76 万元。

控制权方面，截至招股书签署日，AXT 持有北京通美 85.51% 的股权，为公司的控股股东；北京通美无实际控制人。

本次冲击上市，北京通美原拟募资约 11.67 亿元，扣除发行费用后将投资于砷化镓半导体材料项目、磷化铟 ( 晶片 ) 半导体材料项目、半导体材料研发项目、补充流动资金。伴随着公司 IPO 终止注册，上述募资也化为泡影。

多家公司 IPO" 卡壳 "

据北京商报记者不完全统计，截至目前，通力股份、扬德环能、宇星股份、思哲睿等多家企业提交注册后，迟迟未获批注册；博华科技 IPO 于 2023 年过会后，至今没有提交注册；此外，包括阳光集团、环动科技、财信证券在内的多家公司，在 2025 年前便进入问询阶段，但至今未迎来上会机会。

具体来看，深交所官网显示，早在 2023 年 11 月，通力股份主板 IPO 就已提交注册，至今还未拿到证监会注册批文。公司是一家专业从事声学产品和智能产品设计研发、生产制造及销售的 ODM 平台型企业。此次冲击上市，通力股份拟募集资金约为 10.15 亿元。

据悉，通力股份主板 IPO 于 2023 年 3 月 2 日获得受理。前期，通力股份的上市进程并不算慢，公司于 2023 年 3 月 30 日进入问询阶段，历时近四个月，2023 年 7 月 28 日，通力股份 IPO 过会，并于同年 11 月 6 日提交注册，但未曾料到，公司卡在了注册阶段，提交注册近三年时间未能获批。

与通力股份同样停滞在注册阶段的还有扬德环能、宇星股份，均拟冲击北交所上市。扬德环能、宇星股份 IPO 分别于 2023 年 10 月、2024 年 1 月提交注册，但至今未有新进展。

其中，扬德环能 IPO 已排队近五年时间。北交所官网显示，公司 IPO 于 2021 年 12 月 31 日获得受理，2022 年 1 月 28 日进入问询阶段，并于 2023 年 8 月 1 日上会获得通过，当年 10 月 20 日提交注册。此次冲 A，公司拟募集资金约为 1.85 亿元。

北交所另一家公司宇星股份，IPO 排队时间已超三年。公司长期致力于螺母系列产品的研发、生产和销售，除提供标准化商品紧固件外，主要为风电产业、汽车工业以及工程机械行业等下游应用行业的客户提供中高端螺母产品。

据了解，宇星股份 IPO 于 2023 年 6 月 30 日获得受理，并于当年 7 月 25 日进入问询阶段，2024 年 1 月 8 日上会获得通过，并于当年 1 月 24 日提交注册。

除卡在 " 注册关 " 的企业外，博华科技 IPO 则于 2023 年 1 月上会获得通过，但迟迟没有提交注册。

资深管理专家、高级经济师董鹏表示，IPO 公司过会后迟迟未提交注册，可能是因为企业过会后出现业绩波动、合规风险或行业政策变化，需时间补足。此外，注册文件需回应上会时上市委提出的问题，也可能导致公司延迟提交注册。

另外，恒润达生、阳光集团、环动科技、财信证券、渤海证券、华龙证券、湖州银行等多家公司则卡在问询阶段，受理时间较长，至今未被安排上会。

诸如，上交所官网显示，恒润达生科创板 IPO 于 2022 年 10 月获得受理，并于同年 11 月进入问询阶段，至今已超三年半的时间。不过，因 IPO 申请文件中记录的财务资料已过有效期，需要补充提交，恒润达生 IPO 目前处于中止状态。

针对相关情况，北京商报记者向通力股份、博华科技、阳光集团、环动科技方面发去采访函进行采访，截至发稿未收到公司回复。