广州游戏大佬，扩张投资版图。

7 月 8 日，李卫伟（又名李逸飞）实控的三七互娱宣布，其全资子公司安徽泰运，拟出资最多 2000 万元，合伙成立一只产业基金，完善在泛科技领域的布局。

数年来，李卫伟和三七互娱，眼光毒辣，相继投中智谱华章、月之暗面、百川智能、强脑科技等硬科技明星公司。仅对智谱的投资，收益率就达数十倍。

待月之暗面等标的陆续上市，这家游戏企业实现退出后，将收获满满。

" 我们专职投资团队共有十余人，核心成员均具备相关投融资从业背景。" 三七互娱方面告诉《21 世纪商业评论》记者，团队依靠产业实践，提高技术研判能力与获取人脉资源。

截至 7 月 10 日收盘，三七互娱的市值为 424 亿元；李卫伟持股 14.6%，对应市价超过 60 亿元。

模型捕手

李卫伟团队做投资，主要围绕 " 交互入口 " 展开。

国内的大模型新贵，三七互娱投中了三家：智谱、月之暗面、百川智能。

其是智谱的早期股东，2023 年就通过安徽泰运平台，出资 2500 万元，拿到 0.27% 股权。

2026 年初，智谱登陆港交所，市值一度突破万亿港元，三七互娱收获可观的账面回报。

一季度，三七的投资收益同比上升 981%，增加 3.26 亿元。财报解释：" 智谱股票股价上涨，公司按持股比例确认了投资收益。"

若按 7 月 10 日收盘价算，哪怕考虑到稀释因素，所持智谱股权价值也在 10 亿港元级别，获利数十倍。

" 我们近期没有卖出（智谱股权）的打算。" 三七互娱证券事务部告诉《21 世纪商业评论》记者。

投完智谱后，李卫伟又向月之暗面抛出橄榄枝。

2024 年，即月之暗面成立第二年，三七互娱拿出 7126 万元，获得其 0.3% 股份，持有至今。

‌ " 我们投 Kimi（月之暗面旗下大模型），看中其潜力和清晰定位。"

三七互娱投资副总裁刘雨解释，‌ Kimi 的技术和产品实力强大，‌其访问量、下载量、活跃用户数据均印证其市场竞争力。

截至‌ 2026 年 5 月，月之暗面的投后估值达 200 亿美元。三七互娱这笔投资，若不计摊薄，对应账面价值约 4 亿元，浮盈超 3 亿元。

尝到了甜头，本次安徽泰运打算用自有资金，拉上深圳中科、珠海鑫浩，一起成立一个总规模约 6200 万元的基金。

三七互娱还参与了百川智能的早期投资，持股比例为 0.27%，收益同样不菲。

李卫伟还用标的公司的大模型打辅助，压缩自家游戏产品的生产周期。比如 Kimi 大模型，已融入三七互娱的客服系统和 AI 助理 " 问问小七 "。

" 作为企业 CVC，我们投资决策始终围绕核心业务逻辑展开，最终目标是服务于文娱内容的互动体验升级。" 刘雨如此定义公司的投资角色。

全面撒网

不只大模型，李卫伟在脑机接口方面的下注，同样果断。

2025 年 11 月，三七互娱斥资 2000 万美元，入股脑机接口独角兽强脑科技。

这家公司成立于 2015 年，由韩璧丞团队在哈佛创新实验室孵化，为 " 杭州六小龙 " 之一。

两个月后，强脑科技完成一轮 20 亿元融资，规模仅次于马斯克旗下的 Neuralink。

很快，李卫伟这笔投资，有了具体落点。

" 脑机接口技术，在娱乐类游戏产品中的应用，处于跟踪和研究阶段。" 三七互娱表示，将结合市场需求，审慎评估相关领域与游戏融合的可能。

在半导体和材料领域，李卫伟的投资名单同样不短。

专精特新 " 小巨人 " 晶正电子，是全球首家实现 8 英寸铌酸锂晶体薄膜稳定量产的企业；

三维感知芯片方向，跟投了南京芯视界微电子，该公司拥有全球最早研究单光子 dToF 三维成像技术的团队；

量子计算方向，看中了华翊量子等院士团队领衔的项目。

据《21 世纪商业评论》记者不完全统计，其投资超过 33 家硬科技公司，覆盖大模型、芯片、脑机接口、量子计算、智能硬件等赛道。

" 我们秉持长期主义投资思路，早期项目侧重研判技术路线与核心团队；中期项目重点布局商业化落地节点。" 三七互娱向《21 世纪商业评论》记者解释。

简单来说，团队筛选项目主要看三点：

一是技术足够新、足够强；二是产品得到市场验证，有客户买单或认可，而不是纯实验室技术；三是能和主业互补。

投资补血

李卫伟今年 49 岁，出生于四川广元。学生时代的他，是个 " 网瘾少年 "，喜欢打游戏。在广州创业后，靠《大天使之剑》《传奇霸业》等页游发家。

投资做得风生水起，其游戏主业，却难言轻松。

2026 年 1～3 月，三七互娱收入为 37 亿元，同比下滑 12%。

核心产品青黄不接，《Puzzles & Survival》等老游戏的流水自然衰退，新产品尚在爬坡期，未能填补收入缺口。

加上其主动缩减低效广告投放，销售费用下降两成，短期压制流水规模。

值得注意的是，一季度收入降低的同时，净利润却大增 59%，主要来自智谱带来的投资收益。

李卫伟早就把资本运作摆到台面上。

三七互娱创投为核心直投平台，聚焦游戏、AI、XR 等主业相关赛道；安徽泰运专注大模型、人工智能领域。

同时，三七互娱还联合地方设立三七乐心、南沙创心两大产业基金，发力数字经济、前沿技术与新消费赛道。

股权投资，成为三七互娱财报的重要部分。

"AI 的引入，降低了研发费用和成本，我们在做相关投资举措时，不会影响主营业务的投入。" 三七互娱证券事务部告诉记者。

李卫伟把企业经营比作跑马拉松，强调前期不能猛冲，体力要留到后半程。

在投资方面，他也执行这套长跑哲学：三七互娱的投资组合，包含十年或更长期的布局，沿着 " 交互入口 " 这条主线，提前埋下一批种子，静待花开。