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｜港美 IPO 投研专家｜

2026 年 7 月 10 日，MiniMax-W ( 0100.HK ) 宣布进行 95.4 亿港元配售和 60 亿港元可转债发行，这将是继壁仞科技、智谱、天数智芯等公司之后，又一家开启巨额再融资的港股 AI 明星公司。

95.4 亿港元配售 +60 亿港元可转债发行

MiniMax-W 本次配售约 3560 万股新 A 类股份（占发行后总股本的 10.19%），每股配售价为 268 港元（较 7 月 9 日收市价 297.40 港元折价约 9.89%），募资总额达 95.4 亿港元，配售代理包括摩根士丹利、瑞银。

此外，公司还同步进行了总价值达 65 亿港元的可转换债券发行，初步转换价为每股 A 类股 335 港元（较 7 月 9 日收市价 297.40 港元溢价约 12.64%），以此计算可转换股份约为 1940 万股，到期日为 2027 年 7 月 14 日，到期收益率约 2.75%。

公司表示，此次配售及可转债发行所得款项净额的 80% 将用于加强 AI 基础设施及模型研究与开发，10% 用于加快 AI Harness 产品的全球商业化及开发，10% 用于营运资金及一般企业用途。

有媒体消息称，本次交易共吸引百余家机构参与，包括多家顶级国际主权基金、长线基金、一线中资机构和顶级多策略基金。其中，长线及主权基金 20 余家，多家 Pre-IPO 及基石阶段的投资人也进一步增加持股仓位。

MiniMax-W 于 2026 年 1 月 9 日登陆港股市场，IPO 募资约 55.4 亿港元，14 家基石投资了约 27.23 亿港元，占全球发售的 56.53%。此次配售规模已超过其半年前的 IPO 规模。

MiniMax-W ( 0100.HK ) 上市以来股权融资：

港股上半年配售规模超 1180 亿，下半年或加速增长

据 LiveReport Research 统计，2026 年上半年，港股市场再融资规模已达 1359 亿港元，其中配售规模已达 1187 亿港元，占整体再融资规模的 87%。

2026H1 港股配售融资规模：

进入 7 月份，包括迅策 ( 3317.HK ) 、五一视界 ( 6651.HK ) 、壁仞科技 ( 6082.HK ) 、智谱 ( 2513.HK ) 、天数智芯 ( 9903.HK ) 等年初上市的 AI 领域明星公司，均在基石解禁后开启了股份配售。其中，

迅策：募资 7.84 亿港元

五一视界：募资 4 亿港元

壁仞科技：募资 70.69 亿港元

智谱：募资 314.11 亿港元（创年内港股科技企业单次配售规模新高）

天数智芯：募资 70.72 亿港元

2026 年以来港股 AI 产业链公司配售规模 TOP10：

随着越来越多的 AI 产业链公司开始筹集 " 更多子弹 "，在此推动下，下半年港股二级市场再融资规模或将加速增长。

与此同时，一级市场也在掀起融资热潮：深度求索 DeepSeek 据称已完成首轮 510 亿元融资，月之暗面 Kimi 则在 6 月传出 20 亿美元融资，阶跃星辰则接近完成近 25 亿美元融资并有意赴港上市。

（本文首发于活报告公众号，ID：livereport）

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