航天彩虹一季报增速超 400%！火箭回收技术取得重大突破，海外采购需求升温，赛道长期增长潜力优于存储板块

近期国内可回收运载火箭实现关键技术突破，相关技术成果达到全球领先水平，国内空天飞行器、航天精密零部件、气动研发相关产业链整体实力得到国际认可，这条长线产业机遇也让航天彩虹的长期成长逻辑逐步被市场关注。

结合公司一季报公开数据，当期业绩同比增长超 400%，叠加国内应急无人机常态化需求、海外市场采购意愿提升、航天配套业务协同发展多重因素，标的中长期增长弹性，对比当下热度较高的存储周期赛道更具优势，当前估值仍有充分挖掘空间。

本次国产火箭回收技术落地，不只是单一航天工程的技术升级，更是国内高端制造、空天配套全产业链的实力背书。技术成熟之后，海外市场对国产飞行器整机、航天配套零部件、低空智能设备的接纳度持续提升，海外采购需求具备持续扩容的基础。

航天彩虹深耕飞行器相关产业多年，和航天火箭体系共享空气动力学、高精度导航、飞控等底层核心技术，自研轻量化复合材料、气动配套构件可适配新型复用火箭相关配套场景。火箭相关技术迭代，也能持续优化无人机整机性能，形成技术双向迭代的良性循环，构筑长期技术壁垒。

航天技术获得国际认可后，海外市场增量空间逐步打开。以往市场关注点多集中在无人机整机出口，标准化配套零部件、通用运维耗材出海空间更容易被忽略；零部件类产品出口限制更少，落地节奏更快，伴随中东、欧洲、东南亚各地低空装备普及，相关配套采购需求稳步走高。

对比存储板块依托库存周期复苏带来的阶段性行情，无人机及航天配套属于长期成长赛道，全球应用场景持续拓宽、设备更新替换需求稳定，行业景气度延续性更强，成长天花板更高。

除海外产业逻辑之外，国内民用应急场景也带来稳定增量。近年各地极端天气、山地地质灾害频发，传统地面运输受路况制约，物资投放、全域巡查效率有限。彩虹系列无人机不受地形约束，可快速完成物资投送、灾情监测等工作，各地应急体系持续完善之下，防汛、防火、山地救援等场景需求稳步增加，形成稳定内需支撑。

从基本面来看，一季度超 400% 的业绩增速，来源于海外交付、航天配套、民用业务多线同步放量，属于行业景气度落地的真实体现。一季度只是增长起步阶段，后续伴随海外配套订单持续交付、国内应急采购稳步推进，全年业绩有望维持高增长态势。

当下市场资金存在高低切换的趋势，高位周期板块资金逐步分流，资金持续挖掘低位、具备产业事件催化、业绩高增的标的。航天彩虹同时具备航天技术突破长期红利、海外市场增量预期、国内应急刚需放量、财报高增速多重逻辑，属于市场稀缺的成长方向。

现阶段不少资金仍停留在传统题材认知，尚未充分兑现火箭技术突破带来的行业长期价值，后续随着业务持续落地、财报数据不断验证，估值与业绩有望同步修复，中长期赛道价值值得持续跟踪。

（免责声明：本文仅整理公开行业资讯与上市公司已披露财报数据，不构成任何投资建议，股市波动存在风险，入市需谨慎）

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