2026 年 7 月 8 日，一份来源不明的 " 固态电池技术交流会纪要 " 在市场流传，宣称 " 电解液完全会被淘汰 "" 隔膜将被全面替代 "。消息一出，天赐材料四个交易日市值蒸发超 240 亿元，恩捷股份等隔膜龙头同步暴跌。天齐锂业、融捷股份、盛新锂能、永杉锂业、雅化集团、天赐材料多股跌停。

但真相是：电解液和隔膜公司不仅没有被 " 淘汰 "，它们早在多年前就开始布局下一代固态电池材料技术，并且已经进入了送样验证、产线建设和批量出货阶段。

本文逐条拆解这份小作文，用公开数据和产业常识，还原被扭曲的事实。

一、小作文的核心逻辑漏洞：偷换概念 + 静态视角

这份小作文存在两个根本性的逻辑错误：

第一，偷换概念。 小作文把 " 全固态电池的终极理想 " 等同于 " 明天就要发生的事 "，把 " 半固态的渐进改良 " 等同于 " 液态的瞬间终结 "。但根据行业共识，半固态电池（混合固液）仍保留液态电解液和隔膜，真正 " 取消隔膜、完全使用固态电解质 " 的全固态电池，目前仍处于中试验证阶段。宁德时代董事长曾毓群在 2026 年夏季达沃斯论坛上明确表示，全固态电池技术成熟度仅处于 Level 4（满分 9 级） ，2030 年前百万辆级装车 " 可能性很小 "。

第二，静态视角。 小作文默认电解液和隔膜公司只会固守液态业务、被动等待淘汰。但事实是，电解液龙头正在从 " 液态电解液 " 转向 " 固态电解质 "，隔膜龙头正在从 " 液态隔膜 " 转向 " 固态电解质膜 " ——液态→固态，是技术形态的升级，而非赛道的消失。精细化工和薄膜工艺的同源性，决定了龙头公司可以沿着技术树自然生长，而非从零跨界。

二、电解液公司的反驳：它们不是坐以待毙，而是主动转型

问：电解液公司面对固态电池，是不是死定了？

答：完全不是。 以天赐材料和新宙邦为代表的电解液龙头，已经在固态电解质领域进行了多年布局，并且已经进入了实质性阶段。

天赐材料：公司持续布局固态电解质和半固态电解液配方研发。目前，天赐的硫化物固态电解质已处于公斤级中试送样和客户验证阶段。百吨级硫化锂及固态电解质中试产线预计 2026 年三季度建成投产。在专利层面，天赐于 2025 年 11 月集中获得 8 项国家发明专利授权，形成了一个面向高性能与高稳定性的硫化物固态电解质技术体系。目前已授权核心发明专利 10 篇，涵盖硫化锂制备方法、硫化物固态电解质及其制备方法、全固态锂电池应用等方向。此外，公司还布局了 UV 胶框产品——专门用于解决固态电池固 - 固界面接触难题，目前已形成小批量的销售。

新宙邦：新宙邦在固态电解质领域的研发已超过 10 年。在 CIBF 2026 展会上，新宙邦同步展出了硫化物、卤化物、氧化物、聚合物四大固态电解质。其中，氧化物电解质技术最为成熟，已实现批量生产销售，2026 年将投产千吨级产能，后续逐步向万吨级拓展；硫化物和聚合物电解质处于小批量供应阶段。公司固态电解质相关专利申请累计超过 30 件。

结论：电解液龙头不是在等死，而是在主动转型——从液态电解液向固态电解质延伸，并且已经进入了送样验证和产线建设阶段。

三、隔膜公司的反驳：隔膜的形态在变，但隔膜公司的地位没有变

问：固态电池不需要隔膜，隔膜公司是不是死定了？

答：这个判断只对了一半。 全固态电池确实不需要传统隔膜，但隔膜公司早已布局了固态电池时代的 " 新隔膜 "。

恩捷股份：恩捷在半固态电池隔膜领域，其控股子公司江苏三合已具备半固态电池隔膜量产供应能力。在全固态方向，湖南恩捷专注高纯硫化锂、硫化物固态电解质和硫化物固态电解质膜产品的研发和布局。高纯硫化锂中试线已搭建完成，固态电解质 10 吨级产线已投产，并形成小批量出货。

在 CIBF 2026 展会上，恩捷集中发布了面向固态电池的复合骨架支撑电解质膜和 3D 涂覆隔膜。该复合骨架支撑电解质膜厚度仅 20 μ m，是全球首款可量产的硫化物固态电解质膜。拉伸强度提升 550%，弯折深度提升 500%，离子电导率提升 100%，且可直接在现有液态电池产线上使用，无需更换核心设备。目前，复合骨架支撑电解质膜已向头部电池企业小批量供货。三大产品均已完成产线验证规划，整体规划 2026 年逐步实现规模化批量供货。

星源材质：星源材质在固态电池材料领域走得更远。2026 年 6 月，公司在瑞典斯德哥尔摩全球首发了 " 固锐 " 系列固态电池膜材料。该系列包括两款核心产品：

电解质复合膜——专为高性能固液混合电池开发，通过合理设计高性能固态电解质与高性能修饰材料的复合结构，实现 400 ℃级别的破膜温度、9 微米的极致轻薄总厚度、500Wh/kg 高能量密度，已通过高镍三元电芯满电针刺和 175 ℃热箱测试。目前已通过多家头部电池企业的严格验证。

刚性骨架膜——专为各类全固态电池量身打造，具备超薄、超高孔隙率特性。最薄仅 2-3 微米，孔隙率最高达 85%，兼容氧化物 - 聚合物复合型、硫化物等多条技术路线。

出货目标方面，公司预计 2026 年 " 固锐 " 系列全系出货量将突破 2 亿平方米。本次上市募资净额约 12.8 亿港元，其中约 28% 拟用于固态电池相关产品研发，公司已成立固态电池事业部。

结论：隔膜龙头同样不是坐以待毙。恩捷的 10 吨级硫化物固态电解质产线已投产、复合骨架膜已向头部电池企业小批量供货；星源材质的固锐系列已通过多家头部电池企业验证并开始出货。隔膜的形态在变，但隔膜公司的行业地位没有变。

四、补充：固态迭代会出清尾部产能，但不会消灭龙头

需要指出的是，这一轮技术迭代会加速行业出清，但出清的是尾部产能，而非龙头。

小作文的恐慌情绪，本质上是把 " 中小产能出清 " 扩大为 " 全行业淘汰 " 。缺乏研发能力的中小电解液 / 隔膜厂商，确实会在固态迭代中面临困境——它们没有资金布局固态电解质研发，没有客户资源参与头部电池厂的联合验证，只能固守低端液态产品市场，在技术升级周期中被自然淘汰。

但龙头公司的情况完全不同。天赐、新宙邦、恩捷、星源材质有研发团队、有专利壁垒、有客户关系、有资金储备，它们正在把固态电池材料作为增量市场来布局，而不是作为 " 替代威胁 " 来防御。液态电解液→固态电解质属于精细化工同源研发，液态隔膜涂布→固态骨架膜属于薄膜工艺同源——龙头不存在从零开始的转型成本，是天然的卡位优势。

五、总结：小作文的完整逻辑漏洞

这份小作文最大的错误，是把 " 全固态电池的远期理想 " 等同于 " 明天就要发生的事 "，并以此推导出 " 电解液和隔膜公司将被淘汰 " 的结论。

但事实是：

1. 全固态电池距离规模化量产还有很长的路——曾毓群明确表示技术成熟度仅 Level 4，2030 年前百万辆级装车 " 可能性很小 "；

2. 半固态电池作为过渡方案，仍然需要电解液和隔膜——只是形态在变化，需求并未消失；

3. 电解液和隔膜龙头早已布局下一代技术——天赐的硫化物固态电解质已送样、百吨级中试线三季度投产；新宙邦的四大固态电解质已批量销售、千吨级产能即将投产；恩捷的 10 吨级硫化物电解质产线已投产、复合骨架膜已向头部电池企业小批量供货，整体规划 2026 年逐步实现规模化批量供货；星源材质的固锐系列已通过头部电池企业验证、2026 年出货目标 2 亿平方米；

4. 技术迭代会出清尾部产能，但不会消灭龙头——液态→固态是技术升级，不是赛道消失。精细化工和薄膜工艺的同源性，决定了龙头公司可以沿着技术树自然生长。

电解液和隔膜公司没有被 " 淘汰 "，它们正在从 " 液态时代的供应商 " 升级为 " 固态时代的供应商 "。 小作文用 " 全固态的终极形态 " 去否定这些公司的当下价值，完全忽略了它们早已走在转型路上的产业现实。

本文基于公司公告、互动平台回复、展会公开资料及券商研报，不构成任何投资建议。

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