The following article is from 24 潮 Author 24 潮产业研究院

作者 |   24 潮产业研究院

来源 |   24 潮

" 谁控制了能源，谁就主宰了世界。"

不可否认，全球能源与政治持续博弈下，在全球范围内，一个新的世界与秩序正在形成。

一个不争的事实：在全球电气化进程加速，尤其 AI 持续爆发下，电力正在成为全球最重要的能源资产之一，叠加全球碳中和共识，以风光为主的新能源电力正迈入史诗级成长周期。据国际可再生能源署（IRENA）数据，截止 2025 年末全球可再生能源装机容量达 5149 吉瓦，其中光伏太阳能装机容量为 2392 吉瓦，风电装机容量为 1291 吉瓦，两者合计占比 71.53%。

可在风光等新能源强势崛起的同时，却也有一些问题一直未得到彻底解决，尤其是消纳问题正在成为产业化进程最严峻的挑战，而产业新的共识是，储能将成为全球能源大变局的决胜关键，这也是近年全球储能狂飙的核心因素之一。

但是，我们进一步调研发现，伴随着全球新能源市场与应用场景的极致裂变，储能的周期价值与成长逻辑正在发生根本性变化，" 全场景理解力、全系统协同力、全球化拓展力 " 等因素正在重构储能产业，乃至电力能源秩序与规则。

无限裂变应用场景下万亿级成长空间

全球共识下，全球储能已迈入史诗级成长周期。

根据权威机构数据，2020 年至 2025 年，全球新型储能年新增装机规模从 13GWh 上升至 306GWh，增长 23.54 倍。其中，中国市场从 3GWh 增长至 190GWh，增长 62.33 倍；美国市场从 3GWh 增长至 42GWh，增长 13 倍；欧洲市场从 2gwh 增长至 30gwh，增长 14 倍。

展望未来，伴随全球能源格局与应用场景的极致裂变，储能还将持续强劲生长。

五矿证券分析认为，全球风光储年新增装机峰值将出现在 2035 年左右，储能年新增装机峰值有望超过 1.5TWh，距离装机天花板还有 8.6 倍成长空间，出货量峰值则有望超过 2.0TWh 。2024-2035 年全球储能新增装机 CAGR 约 21.3%。

更重要的是，在全球应用场景极致裂变下，储能应用已不仅仅局限于传统的 " 源网荷 "，算力中心、超充网络、离网微网等增量应用场景均带来庞大的储能需求。

一组数据足以展现储能在 AIDC 领域的成长潜力。由于 AI 数据中心功率密度极高、负载波动剧烈、可靠性要求严苛的特点，根据英伟达 2025 年 10 月发布的 800V 高压直流供电架构方案，储能有望成为 AIDC 新一代供电架构标配。

根据 IEA 预测，2030 年全球数据中心（传统 +AIDC）总规模有望达到 226GW，其中美国 100GW、中国 67GW、欧洲 27GW，那么每年全球数据中心新增规模将从 24 年 14GW，上升到未来五年平均每年 23GW。

根据五矿证券测算，人工智能带来的储能增量需求，有望将储能 2024-2035 年复合增速从 21.3% 提升至 24.0%，2035 年储能需求峰值从 1.5TWh 提升至 1.9TWh。

另外根据我们市场调研，矿山、油田、盐湖、海岛等微网场景对储能的需求也在持续提升。据 Market.us 预测，全球微电网电池储能市场将从 2024 年的 21 亿美元快速增长到 2034 年的 89 亿美元，2025 – 2034 年 CAGR 预计达到 15.6%。

此外，伴随全球汽车电动化进程的加快，快充网络下也隐藏着巨大的储能需求。据国网能源研究院数据，截至 2025 年底，全球公共充电桩总量近 700 万台，新增 160 多万台，同比增长超 30%。我们假设，即便 10% 公共充电桩完成储充一体改造，也将释放近 260GWh 的储能需求量。

在可预见的未来，全球范围内，储能新的应用场景一定会越来越多，用 " 千景千面 " 来形容也不为过，每一个新的应用场景都蕴含着百亿级，甚至千亿级的成长机会。

如今在全球地缘政治与能源博弈下，储能在国家层面的战略地位也在持续抬升，欧洲、美国将其定位为能源转型、电网安全与碳中和的关键基础设施；我国 " 发展新型储能 " 连续 3 年写入《政府工作报告》，并列入 " 十五五 " 六大新兴支柱产业，政策托举力度前所未有。

综上所述，储能在全球能源与电力系统中的战略地位已经发生了颠覆性变化，其已经从原来的 " 配套设备 " 跃升为全球新能源转型的关键战略性设施。

" 千景千面 " 背后的成长陷阱与风险

储能存在的真正意义，相当于电网的 " 调节大师 "，可以解决电网调频、调峰、惯量响应、旋转备用、平滑输出、消纳等功能，对电网起到友好支撑和协同作用。

在市场早期，全球储能的应用场景主要是大储、工商储与户储，需求来源清晰、场景定义单一，标准化产品加简单集成就能交付。但是伴随着全球新能源市场（各国渗透率）分化，以及 AI、终端电气化（电动汽车、电动轮船、电动飞机等等）等加速崛起，叠加全球政策差异等因素扰动，储能的内在价值与成长逻辑都在发生根本性变化，" 千景千面 " 即代表着无限的发展潜力，也预示着无数的成长陷阱，甚至致命风险。

比如全球国家 / 地区在不同的渗透率阶段，系统对储能的诉求就完全不同：例如，30% 低渗透率地区配储是为了解决消纳，60% 高渗透率配储则是为了构网，80% 极高渗透率配储是为维持系统稳定。

另外，考虑不同国家间的政策倾向，以及能源结构的差异，储能在不同地区就是不同的生存模式。比如英国靠容量市场，澳大利亚靠调频，中国各省现货规则各异，同一个储能系统，在不同市场中要扮演完全不同的角色。

综上，我们分析认为，单一储能产品已经难以应对日趋复杂的应用场景，在场景无限分化的当下，一款产品打天下的时代已经彻底终结。

众所周知，一套储能系统涵盖电池、PCS、BMS（电池管理系统）、EMS（能量管理系统）等硬件，但必须配备一套能让彼此智能联通的算法。作为整个系统的最关键角色 " 储能系统集成商 "，其软硬件平台协同运算以及对场景的理解能力，是企业能否胜出的关键。

在未来产业新竞局中，将更考验企业跨越系统的方案解决能力，现在 " 光风储电氢 " 的边界正在持续被打破，新能源产业的深度融合发展已是大势所趋，届时具备 " 光风储电氢 " 全产业链硬件制造与跨系统解决能力的企业，才能穿越产业周期，成为产业商业化进程中的重要玩家，甚至是新规则与秩序制定者。

但是，我们深入储能产业调研发现，当前储能面临一个严峻挑战是，储能市场存在大量的拼凑式项目，即在 " 场景识别、系统设计、设备选型、控制策略、交易运营和后期运维等 " 整个储能电站生命周期中，各链条参与方，各自为政，进而引发设计与运行脱节、安装与调试割裂、售后与责任扯皮等结构性断裂问题。

拼凑式集成，好比买来不同品牌的发动机、变速箱、轮胎、底盘等硬攒一辆车，刚开始能跑，但时间长了一定会出现问题。"

据我们真实了解，某大基地项目，光伏逆变器、储能变流器、电池系统来自三个厂商，通讯协议现场对接了近三个月，勉强跑通。但运行第一年，频繁出现功率波动不一致、调度指令响应延迟等问题，每次排查都要三方同时在场，边界责任始终扯不清。

各自为政下，必然进一步影响储能电站的周期生命。

据中国电力企业联合会（中电联）发布的《2025 年度电化学储能电站行业统计数据》显示：2025 年，电化学储能电站全年非计划停运 1922 次，较 2022 年增长了 186.44%。报告明确指出，关键设备、系统以及集成安装质量问题是导致电站非计划停运的主要原因，非计划停运次数占比高达 75% 以上。这反映出当前储能产业链在设备可靠性、系统集成效率等方面仍存在明显短板。

要知道，AI 算力爆发带来前所未有的脉冲负荷，GPU 训练功率尖峰远超传统配电边界，一次非计划断电则可能使训练成果归零。

如今在商业层面一个新的共识正在形成，即在储能应用场景 " 千景千面 " 大势下，企业必须具备平台化能力，也就是说企业既要有覆盖全产业链的快速交付标准化产品的硬实力，又要拥有满足不同客户，甚至跨系统的定制化需求能力，未来的商业竞争绝不再是简单的产品竞争，而是围绕 " 全场景理解力、全系统协同力、全球化拓展力 " 等多维度的深层次竞争。

谁能穿越价值博弈与市场裂变陷阱

回到企业层面，若是从整个储能全生命周期考量，我们认为那些具备 " 全球电力系统与全应用场景深刻理解洞察力，且在关键软硬件，乃至整个储能系统拥有全栈自研能力，并在全球范围内拥有极为丰富实践经验的企业，以及可持续经营能力 " 等因素的企业更具有穿越周期，以及在新世界秩序中占据领导地位的实力。

当前，阳光电源、特斯拉、比亚迪等产业巨头的选择和走向备受市场关注，它们每一次重大战略的实施或调整，都可能对未来产业格局产生深远影响，对产业内其他玩家而言，这也极具研究与参考价值。

若是从战略布局储能时点、全球化布局、全场景理解能力以及应用经验看，我们认为当前阳光电源对产业玩家以及投资者都是最具价值的研究样本之一。

早在 2006 年，阳光电源就涉足储能业务，属于国内最早一批拓荒者，彼时主要从事 PCS（电源转换系统）的研发；到 2014 年，阳光电源携手三星，以合资方式共同开拓电力储能市场，" 致力于成为全球领先的储能产品及系统解决方案供应商 "。从涉足储能到登顶全球王座（2022 年）阳光电源走了近 16 年时间。

据 24 潮产业研究院（TTIR）统计，过去 8 年间（2018-2025 年）阳光电源 " 储能系统 " 业务收入一直处于增长趋势，年营收从 2018 年的 3.83 亿元增长至 2025 年的 372.87 亿元，增长了 96.36 倍，是第二名海博思创的 3.22 倍。

一家企业现在的成就，与过往的历史沿革与战略抉择密切相关。笔者分析发现，从逆变器切入储能系统，再到风光氢等下游的投资运营，阳光电源之所以持续称霸江湖，得益于其自身独到的方法论。

首先阳光电源一直将技术看做突出重围的第一生产力。24 潮产业研究院（TTIR）统计数据显示，过去 10 年间（2016-2025 年）阳光电源累计投入研发费用超 150 亿元，研发人员突破 7600 人，专利累计申请量近 12000 件，在投入海量资源后，其已经成功构建覆盖全球市场、全场景、以及全产业链的全栈自研能力。

近期阳光电源从场景出发，凭借深刻理解 " 场景、电网、负荷 "，并基于近 30 年的电力电子技术积淀与全球超 1000GW 工程实践，以及深耕光、风、储、电、氢全链路同源产品能力，对外重磅公布了 "S+ 储能多元场景方案 "，其 "S+" 不是简单的字母加号，而是代表着阳光电源对储能场景与价值创造的核心理解力：

以场景为牵引   ( Scenario ) ： 场景才是价值的起点，储能是兑现价值的工具 。一切设计的原点都是场景的真实约束和需求。

以系统为基石   ( Synergy ) ： 拒绝拼装，从系统架构层面建立统一控制逻辑，实现数据贯通、策略联动。

以价值兑现为目标   ( Sustain ) ：储能是长期资产，但政策、市场、负荷都在变，方案必须具备持续适配能力，关注全生命周期价值，不只是初始建设成本，储能的账不能只算今天赚多少，还要算十年后还剩多少。

其最终战略目的是以精准适配多元场景的、系统化的场景解决方案，助力客户真正兑现场景价值。

我们深入调研后发现，阳光电源并非纸上谈兵，其系统解决能力与战略价值已在多个应用场景中得到验证：

比如其制定的 " 风光储直流耦合制氢 / 氨 / 醇方案 " 优势包括：系统效率提升 3%-5%，全负荷段高效率，动绿氢成本下降 3 – 5 元 /kg；投资回报周期缩短 1-2 年。

"AIDC 绿区综合供能方案 " 优势包括：1）首批电力形成周期缩短 50%-70%；2）通过构网型储能和双向扰动缓冲，平滑高动态 AI 负荷＞70%，提升弱网和复杂供电条件下的运行稳定性；3）通过光储直流耦合和风光储协同调度，提升 3%-5% 本地绿电消纳，支撑 AIDC 向 24/7 绿色电力目标演进。

  " 光储充一体化方案 " 优势：以河南新蔡重卡充电站动态容量运营项目为例，项目投运后客户月收入由约 10 万元提升至 26 万元，收入达到原来的约 2.6 倍。

  " 面向多负荷复合型零碳园区的运营方案 " 优势：1）项目实践显示，需量费用可降低约 15%；2）相关实践显示，园区综合收益提升 5%；3）在具备电力市场机制的区域，提升资源利用率，收益市场化收益具备 5% – 10% 的增量空间。

  " 生产型微 / 离网方案 " 优势：通过 AI 融合建模与实时自适应预测算法，减少电力短缺事件＞80%，提升负荷预测精 ＞10%，保障关键性负载持续可靠供电。在极端全站停电情况下，支持在 1 分钟实现 GW 级自主构网与供电恢复，最大限减少停产损失，保障矿山生产安全、持续运行。

  "PowerBidder 储能资产运营方案 " 优势：基于真实电站及市场数据回测，结果表明：1）收益更稳：电价预测准确率达 98%，收益可达理想收益的 90%，稳定提升运营收益 ; 2）资产更耐用：设备寿命优化 10%，可用容量提升 1.5%，后期收益不塌陷 ; 3）运营更高效：通过交易决策、设备控制和运行策略协同，系统效率提升 2%，减少人工判断和分散式调度带来的不确定性，释放更高经营价值。

一系列领先数据的背后，投射的信息远不止阳光电源雄厚的科技创新力，更展现了其对全球新能源应用场景深刻的洞察力，叠加其在 " 光风储电氢 " 各核心环节的深度布局，阳光电源已具备根据应用场景变化，灵活搭配产品组合，构建最优的系统解决方案能力。

" 我们认为只有全链路能力，才能解全场景的题。" 阳光电源储能事业部首席储能系统专家周俭节在接受媒体采访时表示，阳光电源的底气源于 " 光风储电氢 " 全链路产品的同源设计，以及覆盖场景研究、研发设计、仿真验证、检测认证到持续运维的全链路平台化能力。

有了全链路产品与平台化能力的加持，阳光电源不仅可以从容应对当前复杂的应用场景，更具备了 " 在全新场景出现时可以快速匹配与制定最合适的解决方案 " 的强大能力。

放眼全球，在 " 光风储电氢 " 某一应用场景下做到系统最优的企业或许有很多，而真正拥有全场景洞察力与系统方案能力的企业，目前只有阳光电源，没有之一。

数据也证明阳光电源是目前储能江湖全球化布局与发展最好的企业。根据财报披露，在 2009 年阳光电源海外收入为 0.15 亿元（占整体营收比例为 8.37%），到了 2025 年阳光电源海外收入增至 539.9 亿元（海外收入占比 60.54%），17 年间海外收入规模增长了近 3600 倍。

最新消息，2026 年 5 月 21 日，阳光电源宣布与阿联酋国有可再生能源巨头 Masdar 签署协议，为其 RTC 1 Plant（North）项目供应 7.5GWh PowerTitan 3.0 液冷储能系统及 2.6GW 光伏逆变器。该项目预计于 2027 年并网，落成后每年可实现减碳约 570 万吨。这是阳光电源，乃至整个产业全球化进程又一里程碑事件。

根据阳光电源最新判断，储能行业的竞争逻辑正在被重塑。" 储能上半场已经过去，其典型特征是产品思维，拼的是硬实力，看得见摸得着；26 年开启储能下半场，典型特征是产业思维，拼的是软实力，看不见、摸不着。" 阳光电源储能事业部首席储能系统专家周俭节表示，" 对于挑战我们非常清晰的认识，储能将成为新型电力系统的‘能力中台’，它需要像操作系统一样，既向下兼容多元硬件（源网荷），又向上支撑多样应用（各类场景价值）。"

展望未来 3-5 年，阳光电源认为储能行业将经历三个深刻变化：其一，场景分化将进一步加速，细分场景的数量可能超过大多数人的想象；其二，" 设备能力 " 将让位于 " 系统价值 "，能否兑现价值将成为衡量储能方案优劣的唯一标准；其三，行业集中度将显著提升——只有真正具备全栈能力的企业，才能穿越周期。

纵观全球范围内储能产业发展趋势，我们可以看到，除了阳光电源外，以特斯拉、华为、比亚迪、中国中车等为代表的科技巨擘，在整个集团的资本、科技、全球化渠道等赋能与加持下都在加速向储能领域渗透，可以预见，这将对储能未来格局与发展趋势必然产生深远影响。

从更长远的周期观察，全球储能产业远未到终局，未来储能必将上演更多精彩故事，让我们拭目以待。

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