来源：新浪证券 - 红岸工作室

投资者活动基本信息

2026 年 7 月 12 日，启明星辰信息技术集团股份有限公司（以下简称 " 启明星辰 "）以在线会议形式召开 2026 年半年度业绩说明会，接待了来自中国国际金融股份有限公司、华泰证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、中银基金管理有限公司等 30 余家机构投资者。公司首席战略官潘柱廷、董秘张媛、财务负责人李昕出席会议，就上半年经营业绩、战略布局及市场关切问题与机构进行深入交流。

投资者关系活动类别业绩说明会时间 2026 年 7 月 12 日 15:30 — 16:50 地点公司会议室形式在线会议参与单位中国国际金融股份有限公司、华泰证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、中泰证券股份有限公司、浙商证券股份有限公司、国投证券股份有限公司、中国银河证券股份有限公司、信达证券股份有限公司、华创证券有限责任公司、国元证券股份有限公司、方正证券股份有限公司、东方证券股份有限公司、东方财富证券股份有限公司、中邮证券有限责任公司、中银基金管理有限公司、西部利得基金管理有限公司、上银基金管理有限公司、汇丰晋信基金管理有限公司、华西基金管理有限责任公司、创金合信基金管理有限公司、中信期货有限公司、西安江岳私募基金管理有限公司、深圳市尚诚资产管理有限责任公司等 30 余家机构上市公司接待人员潘柱廷（首席战略官）、张媛（董秘）、李昕（财务负责人）

上半年业绩核心数据

启明星辰上半年业绩呈现稳步增长态势，营收、利润及现金流均实现改善。具体核心数据如下：

指标具体数据同比变化营业收入 12.1 亿元 -12.6 亿元 6.84%-11.25% 归母净利润 2600 万元 -3800 万元盈利扣非后归母净利润 5500 万元 -6700 万元盈利经营性净现金流转正增长约 140% 资金储备 46 亿元左右

业绩增长驱动因素

与中国移动协同深化，重点业务高速增长

公司与中国移动在云安全、专线卫士等领域协同效应显著，相关业务收入明显增长。双方在 AI 安全、个人隐私保护等方向持续布局，安全能力与通信服务、算力服务、智能服务加速融合，产品竞争力与市场空间进一步提升。

新产品新业务加速成长，形成增长新动能

公司紧扣数字经济、人工智能发展趋势，构建 " 安全大模型 + 驾驭工程 + 多安全智能体 " 技术架构，产品全面迈向智能体驱动。" 天关 · 零信任 +" 方案、MAF 大模型应用防火墙、" 数据绿洲 "、安全效能评测、网络安全靶场、终端安全（EDR）等新品和解决方案市场拓展成效显著，虽部分产品仍处爬坡阶段，但整体已形成一定增长规模，为中长期增长注入新动能。

重点行业基本盘稳定，筑牢增长根基

在党政、金融、运营商、能源等优势行业，公司围绕关键信息基础设施保护、算网融合安全、安全运营等需求，贴近业务场景深挖存量需求、探索增量机会，行业客户基本盘收入持续稳定。

机构关注焦点与公司回应

2026 年重点战略布局成效

公司 2026 年重点围绕三大战略方向发力：一是推动盈利能力改善，通过科技创新投入与降本增效，上半年经营情况持续改善；二是以 AI 战略为核心，推进技术创新与业务发展，AI 已全面赋能产品创新与研发效率提升；三是深化与中国移动协同，从营销协同向创新战略落地延伸，双方合作从点状对接走向更广范围融合。

与中国移动协同效应兑现及后续趋势

协同效应已在三个方向落地：政企侧协同成效突出，云安全、专线卫士等业务高速增长；移动内部支撑项目增速较快，优势产品适配落地加速；ToC/ToH 市场实现突破，" 隐私盾 " 手机隐私防护产品完成从 0 到 1 的落地。后续协同将结合中国移动 " 十五五 " 规划、新领导班子改革及 " 三网三业 "（通信网 / 通信业务、算力网 / 算力服务、数智网 / 智能服务）框架推进，部分方向下半年有望形成明确业绩贡献。

下半年下游需求趋势与增长持续性

下游市场中，运营商行业因协同效应增速较高，电力、石油石化、大交通等行业需求明显提升，政府、公检法等行业需求平稳。公司计划通过三方面保持增长：一是加强与中国移动在政企侧协同，推动云安全、专线卫士等业务持续增长；二是在优势行业推出 AI 安全、数据安全等新产品；三是推进 ToC/ToH 市场 " 隐私盾 " 等产品的收入增量释放。

AI 安全业务进展与市场趋势

公司 AI 安全业务分为五大方向：AI 赋能安全（全线产品 AI 化改造）、AI 应用安全（大模型应用防火墙等产品落地）、AI 大模型自身安全（科研需求为主）、安全垂类通用大模型合作研发（与中国移动九天大模型等联合研发）、安全数字人新产品形态（已形成销售）。当前 AI 安全处于逐步起量阶段，预计下半年至明年上半年将是规模扩容的关键窗口期，公司依托数据、场景、生态积累，有望持续将技术布局转化为业绩。

毛利率与费用控制

上半年整体毛利率水平总体平稳，虽面临传统标品竞价缩窄、存储类原材料价格上涨等压力，但通过 AI 赋能与精细化管理，人员结构优化，三费同比下降支撑盈利。全年费用将动态释放，重点投向规模化业务及前端关键牵引领域，放大 AI 效能撬动作用。

未来展望

启明星辰表示，作为中国移动专责网信安全子公司，将继续锚定网信安全主责主业，坚持 AI 驱动和经营质效提升，深化与中国移动协同，把握数字化、智能化转型机遇，不断提升核心竞争力，为投资者创造长期价值。

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