根据披露的机构调研信息，7 月 14 日，华宝基金对上市公司明泰铝业（601677）进行了调研。

基金市场数据显示，华宝基金成立于 2003 年 3 月 7 日，截至目前，其管理资产规模为 3959.16 亿元，管理基金数 270 个，旗下基金经理共 38 位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为华宝竞争优势混合 A（010335），近一年收益录得 204.36%。

华宝基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：

基金简称	基金代码	基金类型	基金经理	规模（亿元）	年涨跌幅（%）
华宝现金宝货币 A（240006）	240006	货币型	厉卓然、蒋文玲	927.64	1
华宝添益	511990	货币型	厉卓然、高文庆	752.76	1.04
华宝中证全指证券公司 ETF（512000）	512000	股票型	丰晨成	350.10	-5.54
华宝中证医疗 ETF（512170）	512170	股票型	张放	279.96	-5.87
华宝中证银行 ETF（512800）	512800	股票型	丰晨成	119.71	-12.56
华宝添益 D（021809）	021809	货币型	厉卓然、高文庆	108.43	0.96
华宝中证港股通互联网 ETF（513770）	513770	股票型	丰晨成、曹旭辰	105.05	-33.28
华宝中证金融科技主题 ETF（159851）	159851	股票型	曹旭辰、陈建华	73.31	-31.13
华宝化工 ETF（516020）	516020	股票型	陈建华	60.52	34.95
华宝创业板人工智能 ETF（159363）	159363	股票型	曹旭辰、蒋俊阳	55.64	159.08

（数据来源：同花顺（300033）iFinD）

附调研内容：

问：2026 年半年度业绩增长原因？

答：报告期内，受益于新能源（850101）、电子元器件、散热领域等下游行业景气度提升，国内外铝锭价格高位运行，公司铝板带箔整体产销量实现稳步增长，营业收入大幅提升。公司高端新品加速落地，产品覆盖新能源（850101）动力电池、储能（885921）电池、软包电池铝塑膜铝箔、液冷钎焊复合材料、机器人铝材、铝电解电容器电极箔、铝基覆铜板基材及铜铝复合材料，高端产品占比持续提升。外贸市场需求旺盛，外贸份额提升，国内出口业务及海外基地订单充足，外贸业务销量持续增长，加工费上行，盈利能力显著提升。

问：公司在半导体（881121）及高端电子领域有哪些产品？

答：目前，人工智能（885728）等高景气赛道强劲拉动高端铝材需求，是公司现阶段高端化战略转型的核心布局方向。公司定制化开发铝合金钎焊复合材料，适配算力中心、AI 服务器液冷散热系统；同时布局算力设备机箱、结构件铝材，适配人工智能（885728）算力硬件配套需求。针对人工智能（885728）下游智能装备场景，研发全铝机器人本体结构材料，包括机器人全铝立柱、大臂、小臂铝材，以及七系超高强度铝合金机器人关节结构材料。公司量产的电极箔（铝电解电容器核心基材）、铝基覆铜板基板，可广泛应用于半导体（881121）功率模块、AI 算力硬件、新能源（850101）电控系统，形成新兴产业全场景产品覆盖。

问：公司目前外贸业务订单如何？

答：从一季度末到目前，公司外贸销量及订单环比持续提升，国际市场供应紧张，加之部分国家取消了对中国的进口关税，促进公司外贸业务的稳定增长。

问：二季度末铝锭价格回落对公司利润有何影响？

答：本年二季度铝价冲高回落，基本对公司净利润无影响。公司前瞻布局高景气赛道，高端铝材产品矩阵已实现新兴产业全覆盖，凭借不断深度落地的高端化转型战略，盈利韧性显著，抵御周期（883436）波动冲击能力显著提升。

问：未来产能提升规划？

答：本年度是公司发展的蓄力之年，高端产能不断扩容，中长期成长空间充分打开。目前，鸿晟新材汽车、绿色能源（850101）用铝项目进展顺利，首条气垫炉产线 2025 年已顺利投产并实现稳定量产、获得下游客户认可，第二条气垫炉和新建辊底炉将于近期投产，全部达产后将新增 50 万吨高端铝材热处理产能。同时，义瑞新材 72 万吨铝基新材料智能制造项目一期也将于本年度投产，二期明年投产，新增产能 70 万吨，三年内产销规模有望突破 200 万吨，未来高端产能释放带动业绩持续增长。

问：公司后续是否还有海外布局？

答：公司持续推进全球化供应链布局，搭建覆盖全球重点区域欧洲、北美、澳洲等仓储销售一体化节点，持续探索海外前置现货分仓模式，优化海外订单交付效率，缩短物流周期（883436），更好满足全球客户多样化采购需求 ;