汽势 Auto-First | 梧桐

2026 年上半年，本田在华销量又刷了新低——累计销量 20.58 万辆，同比 -35%，6 月单月 3.25 万辆，同比 -45%，连续第 29 个月同比下滑；4 月广汽本田终端销量 5100 辆，同比 -72.42%，创近年单月新低。从 2020 年峰值 162.7 万辆算起，五年缩水六成有余。

这份账单不是意外——三个月前，本田 CEO 三部敏宏亲自跑了一趟中国。据日本媒体报道，他此行目的很直接——亲眼看看中国车企如何在这么短的时间内造出这么多车。据日方随行人员透露，参观完上海一家汽车零部件供应商的车间后，他脸色铁青，说出日语原话——「これには勝ち目がない」。翻译过来六个字：" 我们毫无胜算 "。

一个月后，这句话变成了一份止损清单。

三条战线一次性回撤

5 月 14 日，本田发布 2025 财年财报——营收 21.8 万亿日元同比微增 0.5%，营业利润亏损 4143 亿日元，归母净亏损 4239 亿日元（约合人民币 182 亿元）。这是本田 1957 年上市以来首次出现年度净亏损。

同一天的发布会上，三部敏宏亲手砍下三条战线。

第一条，产品线。0 系列 SUV、0 系列轿车、讴歌 RSX 纯电版——三款原计划 2026 年在北美上市、已进入投产前夜的核心纯电车型全部终止研发。

第二条，合作线。与索尼合资推进 4 年的 Afeela 高端电动车项目终止。SHM 原计划推出售价约 9 万美元的 AFEELA 1 纯电轿车及一款 SUV 概念车，一度已进入预生产阶段。

第三条，产业线。无限期冻结加拿大 110 亿美元电动车全产业链项目——这条战线的规划规模是 24 万辆整车基地 +36GWh 电池厂，是本田全球电动化的旗舰工程。

三条战线合计计提损失约 1.58 万亿日元（约合人民币 1074 亿元 /158 亿美元），累计资产减值最高 2.5 万亿日元。三部敏宏在发布会上承认，2040 年全面停售燃油车的目标 " 已不切实际 " ——本田 25 年电动化路线，就此完成一次技术性认输。

产能同步腰斩。据《东洋经济在线》，广汽本田广州黄埔工厂 2026 年 6 月停产，东风本田武汉工厂计划 2027 年停产，两座合计年产能约 48 万辆。加上 2024 年 7 月已关闭的另两座（合计 29 万辆），本田在华产能从 2020 年前的 149 万辆峰值砍到 72 万辆——两轮关厂，一半产能消失。

元老弹劾与降薪道歉

止损清单没能平息内部风暴。

以川本信彦为代表的多位本田退休高管（川本为 1990 年代本田社长）公开弹劾三部敏宏，直指其长期脱离一线的决策模式导致对中国战略的严重失策，要求引咎辞职。

6 月 26 日的股东大会上，三部敏宏公开道歉：" 前期的财报呈现亏损，让各位股东担心并添了麻烦，对此深表歉意。" 但他没有妥协。董事会最终选择支持其留任，作为经营失职的问责，他被处以降薪 30%、为期 3 个月的处罚。90 亿美元的电动汽车业务重组成本、中国竞争对手的强势追击、美国关税与 EV 补贴取消，是这份账单背后并列的三根压力柱。

道歉之后是加速。三部敏宏把数千名工程师迁至新成立的工程子公司，恢复过去六年被集中化架构削弱的独立研发部门——这是本田近十年在组织结构上最激烈的一次自我推翻。他在股东会最后立下军令状：" 我们将在三年内掌握战胜新兴力量的手段，如中国汽车这类新对手。"

中国成唯一没被砍的战线

三部敏宏把加拿大、Afeela、讴歌等全球阵地全部止损，唯独中国这一格被留着。而且不是被动躺守——留下的是一份完整的续约作业。

产品端，广汽本田副总经理林志斌向媒体披露，2027 年将有三款全新车型集中亮相：全新雅阁（参数丨图片）（第五代 i-MMD 混动 + 鸿蒙智能座舱 +Honda SENSING 360+）、全新混动产品（综合油耗 4.5L/100km），以及基于中国专属新能源平台自研的纯电车型——搭载华为鸿蒙智能座舱、Momenta 智驾方案、宁德时代电池，由中方团队主导整车定义。

组织端，三部敏宏在 5 · 14 战略中明确写下中国方向的新表述：" 将采用现地标准化零部件，并在新技术领域积极活用现地资源，同时将基于本土合作伙伴平台推出新能源产品，以具有绝对优势的中国速度提升产品力和成本竞争力。" 产品定义权、研发权正式下放中方——广本、东本从 " 生产制造基地 " 转型为 " 本土研发主体 "。

反哺端，东风本田猎光 e:NS2 改名 "INSIGHT" 反向出口日本——中国造车反哺本土市场，本田近三十年合资史上头一次。

时间节点最能说明问题。广汽本田合资合同 2028 年到期（东风本田合资至 2043 年）—— 2027 年三车齐发，正是 2028 续约窗口前的关键一年。三部敏宏把这一年留给了中方主导的新平台，本身就是对续约的表态。

为什么中国是 " 底线 "

三部敏宏在股东会那句 " 战胜新兴力量的手段，如中国汽车这类新对手 "，反过来读，恰恰承认：没有中国，就没有胜算。

原因有三。

一是成本。本田在中国合资企业的营业利润率仅 2.2%，但华为、Momenta、宁德时代整合起来的智能电动化成本是任何海外市场都比不了的——中国工厂 " 每 60 秒下线一辆车 " 的效率，三部敏宏亲眼看过。

二是样本。广本、东本仍是本田利润和体量的核心底盘，也是 " 合资范式 " 的最好样本。如果 2028 年合资续约谈崩，本田在全球的合资叙事就此终结。三菱、铃木、斯巴鲁已经出局，日系合资车企的下一张牌怎么翻，中国这一格是决定性变量。

三是联盟。本田 - 日产 - 三菱三家 2025 财年总销量 730 万辆，正推进下一代 ECU 标准化的最终谈判，通用 ECU 最早 2029-2030 年上车。这套联盟成本压力的核心传导，来自中国供应链——如果连中国这块本土化红利都吃不到，730 万辆的规模优势就没有兑现的通路。

从 4 月份探访上海那家零部件工厂，到放弃 2040 目标，砍掉北美纯电项目，再到股东大会立下军令状，短短三个月，三部敏宏做完了本田 25 年电动化转型史上分量最重的一次战略手术。而在本田的这份止损清单上，全球战线一片红灯，唯独为中国开了绿灯，因为三部敏宏明白，对于未来的本田来说，中国是底线，没有了中国，谈何全球。