白酒业绩爆雷！7 家披露中报预告，6 家二季度全线承压亏损

就在 2026 年 7 月中旬，A 股白酒板块集中放出了一批半年度业绩预告，整整 7 家酒企同步披露最新经营数据，整个市场瞬间炸开了锅。

这七家分别是五粮液、舍得酒业、水井坊、顺鑫农业、天佑德酒、金种子酒、皇台酒业，所有业绩口径全部来自上市公司巨潮资讯网的官方公告，没有半点自媒体杜撰的内容。

先来看唯一一家二季度保持正向盈利的五粮液，7 月 14 日晚间发布的半年度业绩预告显示，上半年归母净利润在 87.3 亿元至 92 亿元区间，同比大幅增长 88.80% 到 98.97%，一季度盈利水平稳健，二季度依旧保持正向收益，只是增速较一季度有所放缓。

紧接着是舍得酒业，它在 7 月 10 日率先发布业绩预减公告，上半年归母净利润 1.35 亿至 1.75 亿元，同比下滑超六成，一季度还赚了 2.32 亿元，折算下来二季度归母净利润亏损 0.57 亿至 0.97 亿元，是这一轮暴雷里较早由盈转亏的次高端酒企 。

水井坊的情况更受关注，7 月 14 日公告显示上半年营收 10.82 亿元，同比下滑 27.78%，归母净利润亏损 622.21 万元，公司主动去库存导致营收减少约 3 亿元，毛利缩水 2.5 亿元，叠加减值计提、补助减少等因素，二季度单季亏损幅度进一步扩大 。

顺鑫农业发布的预告显示，上半年归母净利润 3600 万至 5300 万元，同比下滑 69.34% 至 79.18%，一季度盈利规模尚可，二季度受白酒销量下滑、猪肉业务拖累影响，利润大幅收缩至亏损区间。

天佑德酒预计上半年营收下滑约 14%，归母净利润 823.36 万元至 1235.05 万元，同比下滑 76% 至 84%，虽然上半年整体仍有微利，但拆分季度来看，二季度已经陷入亏损状态，扣非利润下滑幅度更大。

金种子酒上半年预计亏损 6000 万元至 7200 万元，虽然同比有所减亏，但一季度亏损基础上，二季度经营压力依旧突出，持续处于亏损通道，公司在公告里提及行业动销疲软、渠道投入加大等现实因素 。

皇台酒业预告上半年归母净利润亏损 1000 万元至 1800 万元，较去年同期亏损进一步扩大，一季度本就亏损的前提下，二季度渠道宣传投入增加，营收持续下滑，亏损规模继续走高 。

这六家酒企的二季度亏损，各自在公告里写明了真实原因，舍得酒业提到控货去库存、加大消费者培育投入；水井坊明确是主动优化渠道库存带来的阶段性损失；顺鑫农业同时受到白酒和猪肉两大主业的周期影响；金种子酒、皇台酒业则持续面对区域市场竞争和历史遗留经营压力；天佑德酒面对西北区域消费理性回归带来的销量下滑。

从交易所公开的公告文本来看，这 7 家白酒股的业绩变化，都和 2026 年上半年白酒行业深度调整、存量竞争加剧的大环境高度匹配，头部高端酒企的抗周期能力明显更强，而次高端、区域中小酒企在二季度普遍遭遇盈利拐点。

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