在 AI 热潮推高科技股估值、投资者对相关股票抛售潮深感不安之际，台积电和阿斯麦控股本周公布的业绩较以往更受市场关注。

作为英伟达供应链上的两家关键企业，全球主要芯片代工企业台积电的资本支出计划，是市场最为关注的数据之一；而全球领先光刻设备制造商阿斯麦的产能规划，也将为外界判断半导体行业扩张步伐提供重要线索。

目前市场对两家公司业绩的预期已高到几乎难以超越的程度，这也使得此前大幅上涨的相关股票更容易在业绩不及预期时遭遇回调。全球芯片股指数费城半导体指数已较 6 月高点下跌 16%，市值蒸发 1.7 万亿美元，反映出投资者正纷纷获利了结。

Pepperstone Group Ltd. 策略师 Dilin Wu 表示，" 当前市场十分脆弱。这次阿斯麦和台积电的业绩要么为这轮抛售提供支撑，要么进一步加速跌势。无论结果如何，市场反应都可能十分剧烈。"

以芯片股为主导的韩国股市近期剧烈波动，凸显市场对 AI 交易的押注之高。存储芯片制造商三星电子上周公布的初步业绩看似好于预期，但股价随后却大幅下跌。

今年以来，韩国股市表现跑赢几乎所有全球主要市场，在此背景下，这个具有高杠杆特征的市场出现剧烈波动并不令人意外。相比之下，此前在本轮最热门芯片股行情中涨幅相对落后的台积电和阿斯麦，其业绩公布后的市场反应，或许更能检验投资者对 AI 主题的真实热情。

作为预示市场接下来反应的一个初步信号，台积电公布季度销售额增长 36%，与分析师平均预期一致后，该公司股价 7 月 14 日一度下跌 2.1%。编辑 / 陈佳靖