一、生物制造行业多元竞争生态：原料商、平台商、品牌商三层格局

中国生物制造产业经过多年发展，已形成较为清晰的全产业链竞争格局。从产业链各环节参与主体的职能与定位来看，整体呈现为 " 基础原料供应商—技术平台服务商—终端消费品品牌 " 三层递进式的多元竞争生态。据 2025 年 12 月在重庆举行的 2025 生物制造大会发布的数据，全国生物制造产业总规模已达到 1.1 万亿元，生物发酵产品产量占全球 70% 以上。

注：生物制造各层级企业 2025 年主要数据一览，详见下表。

图表：2025 年我国生物制造产业三层格局代表企业与关键指标

数据来源：各企业 2025 年年度报告、券商研究报告、公开信息披露、中投产业研究院

第一层为基础原料供应商。该层级处于产业链上游，聚焦生物发酵与合成生物学工艺的规模化量产，直接服务于工业客户（B 端）。代表性企业包括凯赛生物、华恒生物和梅花生物。凯赛生物深耕长链二元酸的生物法制造，2025 年相关业务收入达 29.35 亿元，营收占比近 90%，总年度业务量首次突破 10 万吨，生物法癸二酸已成为市场上的主导产品方案，新开发产品生物基哌啶在销售首年已占据国内市场可观份额。华恒生物专注于丙氨酸、缬氨酸等小品种氨基酸的厌氧发酵法规模化生产。华恒生物是全球首家实现系列氨基酸厌氧发酵法产业化的企业，其 L- 丙氨酸全球市场份额位居第一。梅花生物定位为大宗生物发酵产品生产企业，产品线覆盖动物营养氨基酸、食品味觉性状优化产品、人类营养与医用氨基酸三大板块，拥有全球领先的大规模发酵产能。基础原料供应商层的核心竞争力在于三点：一是工艺创新与降本能力，华恒生物首创的 " 以可再生葡萄糖为原料厌氧发酵生产 L- 丙氨酸 " 技术成本比传统酶法工艺降低约 50%；二是规模效应下的成本优势，凯赛生物长链二元酸系列毛利率已达 42.88%，受生产工艺进步与规模效益双因素驱动；三是产品矩阵的拓展能力，凯赛生物生物基聚酰胺系列、华恒生物苹果酸等新品正加速放量。

第二层为技术平台服务商。该层级的核心价值在于提供合成生物学底层技术和解决方案，或以技术服务平台赋能下游产品开发。这一类企业通常不以大规模终端产品生产为主业，而是构建从基因设计、菌株构建到工艺放大的技术服务链，具有较强的科研属性和技术服务属性。典型代表包括弈柯莱生物和蓝晶微生物。弈柯莱生物专注于酶工程、基因工程等合成生物学技术的商业化应用，构建了智能设计的酶催化平台。该公司业务覆盖生物医药、绿色农业、生命健康三大领域，已实现 10 余种产品的产业化。2025 年，公司完成 4.5 亿元战略融资，展现了资本市场对其技术平台的高度认可。蓝晶微生物则以合成生物学研发平台 Synbio OS 为核心，集成了机器人、软件开发、大数据和合成生物学等跨学科能力，构建了数字原生的研发平台生态，大幅缩短了研发周期。其核心产品 Bluepha ® PHA 依托 " 生物混动 " 技术，已建成 1.5 万吨 / 年产能，成为全球首家通过中美欧三地食品接触材料认证的 PHA 企业。技术平台服务商层的核心竞争力在于三类平台能力：一是基因与酶工程智能设计平台能力（弈柯莱的自研 AI 算法可从全球基因库筛选高效酶分子）；二是自动化研发平台能力（蓝晶微生物跨学科集成的 Synbio OS）；三是中试平台与产业转化能力。

第三层为终端消费品品牌。该层级位于产业链下游，直接面向消费市场提供终端产品，重点解决技术成果的商业化转化与市场变现问题。典型代表企业为华熙生物，其以透明质酸原料为根基，构建了覆盖医美、功能性护肤品、健康消费品等多元终端的品牌矩阵。截至 2025 年底，华熙生物透明质酸原料全球市场占有率超过 40%，稳居全球第一，并受邀参与修订欧洲药典、美国药典及中国药典标准，成为全球该领域的重要标准参与者。2025 年，华熙生物原料业务实现收入 12.10 亿元，其中国际市场表现尤为亮眼，收入同比增长 3.03%，在原料业务总收入中占比已过半，日本、韩国、东南亚及欧洲等重点市场保持稳定增长。终端消费品品牌层的核心竞争力在于三方面：一是高壁垒的原料技术能力（作为上游基础原料供应商的 B 端业务根基）；二是品牌溢价与消费者认知；三是全产业链整合能力（企业从原料研发到终端销售的全链条掌控），这种 B 端技术根基与 C 端品牌矩阵的战略协同，为终端消费品品牌企业构筑了较为稳固的市场护城河。

值得关注的是，在多元竞争生态中，三层格局并非完全割裂，而是呈现出 " 一体化 " 与 " 协同型 " 并存的态势。华熙生物是典型的一体化模式——既有全球领先的透明质酸原料业务（基础原料供应商），又通过强大的中试转化平台承接技术研发力量，同时将终端品牌矩阵延伸至医美、护肤、健康消费等多个领域，实现了从原料到终端的全产业链贯通。与此同时，凯赛生物正以生物法长链二元酸为基轴，向生物基聚酰胺新材料领域迈进，但 2025 年生物基聚酰胺系列尚未形成稳定规模，仍处于市场开发阶段。华恒生物则围绕 " 氨基酸 + 维生素 + 新材料 " 三大维度构建产品矩阵，2025 年全年营收 28.62 亿元，同比增长 31.40%。总体而言，当前中国生物制造产业的竞争格局呈现出 " 上游规模化进阶、中游平台化集成、下游品牌化裂变 " 三大趋势，各层级企业正向纵深发展，同层级企业之间的差异化竞争与跨层级企业的协同合作同步推进。

二、生物制造行业重点企业技术路线与市场地位

当前中国生物制造领域的代表性企业主要包括凯赛生物、华恒生物、华熙生物、梅花生物、弈柯莱生物和蓝晶微生物。六家企业在技术路线、市场定位与商业模式上各具特色，共同构成了当前中国生物制造产业的多维竞争格局。

1、凯赛生物：生物法长链二元酸全球主导者

凯赛生物（上海凯赛生物技术股份有限公司）成立于 2000 年，公司主营生物法长链二元酸和生物基聚酰胺等业务。凯赛生物的核心技术路线聚焦于利用微生物发酵技术规模化生产长链二元酸，并通过生物基聚酰胺新材料向下游拓展。其技术优势体现在：一是自主研发的生物法长链二元酸生产工艺已属全球领先，实现了对传统化学法路线的大规模替代；二是开创了生物基聚酰胺 PA5X 系列产品，是全球少数掌握生物基聚酰胺核心技术的企业之一；三是在癸二酸的生物制造技术上实现了重要突破，生物法癸二酸已加速替代化学法同类产品，成为市场主导方案。

在市场地位与业绩方面，凯赛生物在全球生物法长链二元酸这一细分市场中处于绝对主导地位。据公司 2025 年年度报告显示，全年实现营业收入 32.95 亿元，较上年增长 11.4%，首次突破 30 亿元门槛；归母净利润 5.61 亿元，同比增长 14.68%。长链二元酸产品 2025 年全年销量达 10 万吨，同比增长 11%；对应收入 29.35 亿元，同比增长 10%；该产品的毛利率为 42.88%，较上年同期增加了 3.17 个百分点，主要受益于生产工艺的持续进步与规模效益的释放。

值得关注的是，凯赛生物在新赛道方面的探索。2025 年公司新产品生物基哌啶客户导入顺利，销售首年已占据国内市场可观份额，新投产的生物基哌啶迅速占据中国市场主导地位。生物基聚酰胺系列产品目前仍处于商业化推广阶段，尚未形成稳定规模。2025 年公司成功引入招商局集团作为战略股东，双方将共同推进生物基新材料的战略合作。长远来看，若生物基聚酰胺能够实现大规模商业化量产，将有望打开凯赛生物新的增长空间。

2、华恒生物：合成生物学驱动的氨基酸龙头

华恒生物（安徽华恒生物科技股份有限公司）是国内合成生物学领域的重要代表企业，其核心业务为利用合成生物技术规模化生产氨基酸系列产品，重点覆盖 L- 丙氨酸、L- 缬氨酸、苹果酸及维生素等品类。

华恒生物首创的 " 以可再生葡萄糖为原料厌氧发酵生产 L- 丙氨酸 " 的关键技术现已达到国际领先水平，比传统酶法工艺成本降低约 50%。在发酵工艺层面，华恒生物是全球首家实现系列氨基酸（包括 L- 丙氨酸及 L- 缬氨酸）厌氧发酵法产业化的企业，这一工艺创新为公司构筑了较强的技术壁垒。公司在 L- 丙氨酸领域的全球市场份额位居第一，厌氧发酵技术带来的显著成本优势使公司稳居全球丙氨酸龙头地位。

2025 年度，华恒生物实现营业收入 28.62 亿元，同比增长 31.40%。营收端的快速增长主要受益于产品线的持续扩张与规模化生产能力的提升。但归母净利润为 1.32 亿元，同比下降 30.13%。利润下滑的主要原因在于产能快速扩张期间折旧与摊销费用上升，以及部分核心产品价格下降对利润端的双重挤压。氨基酸系列产品依然是业绩的核心支柱；苹果酸等新品已初步打开市场。境外市场已成为公司重要的增长引擎，2025 年公司产品海外整体销售情况良好。华恒生物正稳步推进 " 生物 +AI" 战略布局，持续构建多维产品体系，力争在维生素、新材料等高附加值领域实现新突破。

3、华熙生物：透明质酸全产业链平台

华熙生物（华熙生物科技股份有限公司）成立于 2000 年，总部位于济南，是聚焦糖生物学和细胞生物学两大基础学科的全产业链生物科技公司。公司的商业模式经历了显著蜕变——从早期的纯粹透明质酸原料供应商，发展为覆盖原料业务、医疗终端、功能性护肤品和功能性食品四大板块的全产业链平台型公司。

核心技术上，华熙生物依托研发优势率先实现了透明质酸大规模发酵法制造，打破了日本企业对透明质酸生产技术的长期垄断。在此基础上，公司进一步布局合成生物学，建设了全球领先的中试转化平台，基因编辑与发酵技术研发转化效率位居行业前列。

从市场地位来看，透明质酸是华熙生物的核心根基。截至 2025 年底，华熙生物透明质酸原料全球市场占有率超过 40%，稳居全球第一。华熙生物还受邀参与修订欧洲药典、美国药典及中国药典中透明质酸相关标准，成为全球该细分领域的重要标准制定者。

在业绩方面，华熙生物 2025 年度实现营收 41.99 亿元，同比下降 21.82%；归母净利润 2.92 亿元，同比增长 67.59%。营收下滑主要反映了公司在消费环境变化下的战略调整——从过去的 " 规模扩张 " 向 " 提质提效 " 转型。分业务看，原料业务实现收入 12.10 亿元，同比微降 2.15%，展现出较强的韧性；其中国际市场表现尤为突出，国际市场原料实现收入 6.27 亿元，同比增长 3.03%，占公司原料业务销售收入的 51.83%，日本、韩国、东南亚及欧洲等重点市场保持持续增长，部分区域销售收入同比增长超过 20%。这表明，尽管国内消费端面临一定压力，但华熙生物凭借全球领先的原料技术实力，其 B 端业务的海外拓展能力正加速释放。

4、梅花生物：大宗生物发酵巨头

梅花生物（梅花生物科技集团股份有限公司）是国内生物发酵行业规模最大的龙头企业之一。公司的核心业务覆盖动物营养氨基酸、食品味觉性状优化产品、人类营养与医用氨基酸三大板块，产品广泛应用于饲料、食品、医药等多个终端领域。

在技术路线上，梅花生物立足大规模生物发酵工艺，依托全球领先的发酵产能实现了显著的规模经济效应。公司具备从菌种选育、发酵控制到产品提纯的全链条技术能力。近年，梅花生物着力推动全球化布局，通过整合国内外资源和市场，加速拓展海外版图。

2025 年度，梅花生物实现营业总收入 242.09 亿元，同比下降 3.43%；归母净利润达 32.81 亿元，同比增长 19.72%；经营性现金流量净额达 40.09 亿元。营收的同比下滑主要受原材料价格下跌传导至产品端的影响，但净利润的显著增长体现了公司卓越的成本控制能力和定价管理能力。分板块看，生物发酵板块营收 232.70 亿元，毛利率 18.46%。其中，动物营养氨基酸为公司核心主业，实现营收 142.02 亿元，毛利率 20.83%；人类营养与医用氨基酸业务高速增长，高附加值优势凸显；食品类产品经营平稳。梅花生物以 " 生物制造 + 全球化 " 作为双轮驱动战略，2025 年在行业周期波动中展现出强劲的盈利韧性。

5、弈柯莱生物：平台型合成生物学创新标杆

弈柯莱生物科技（集团）股份有限公司成立于 2015 年，是一家以合成生物学技术为核心的生物智造企业。公司凭借自研 AI 算法对全球基因库进行智能挖掘，实现对 " 制造工人 "（功能酶分子）的高效筛选，再通过定向进化改造提升酶活性并嵌入高性能底盘细胞，完成 " 细胞工厂 " 建设的系统性工程。

在产品产业化水平方面，弈柯莱已实现西他列汀中间体、度鲁特韦中间体、甜菊糖苷 M、人乳寡糖（HMOs）、N- 乙酰神经氨酸（燕窝酸）等 10 余种产品的高质量产业化。2025 年，公司自主研发的 N- 乙酰神经氨酸以中国首家合成生物法正式通过国家卫健委审批，这是继中国首家获批 HMOs、甜菊糖苷之后，公司在功能性食品原料领域的又一重大进展。弈柯莱在台州、重庆布局两大柔性产业化基地，确保产能充足且能快速响应市场需求。2025 年公司完成 4.5 亿元战略融资，投向主要用于产品线扩容和产能扩张。" 生物制造的竞争，本质上是‘系统化能力’的竞争。我们从一开始就决心搭建一条可持续产出的标准化商业模式。" 弈柯莱联合创始人瞿旭东在接受媒体采访时表示，公司团队通过构建平台化技术、原料突破等方式建立了难以被复制的竞争壁垒。

6、蓝晶微生物：PHA 生物材料赛道的领跑者

蓝晶微生物（北京蓝晶微生物科技有限公司）成立于 2016 年，是一家根植于清华大学合成生物学研究的科研转化型企业。公司核心技术路线聚焦于聚羟基脂肪酸酯（PHA，一种全生物可降解材料）的生物制造以及在 PHA 研发中搭建的合成生物学研发平台。

与其他企业专注单一产品不同，蓝晶微生物着力打造数字原生的研发平台。公司组建了由机器人、软件开发、机械电气、大数据和合成生物学等领域资深科学家与工程师组成的跨学科团队，开发的合成生物学研发平台 Synbio OS，将研发流程数字化、自动化，大幅提升了研发效率和产品管线开发速度。在 PHA 量产上，蓝晶微生物技术创新成果显著：研究团队通过基因工程技术创新，在 150 吨量产装置中实现 264 克 / 升的 PHA 浓度，碳源转化率突破 100%，生产成本直降 28% 至 590 美元 / 吨。公司已建成 1.5 万吨 / 年产能，成为全球首家通过中美欧三地食品接触材料认证的 PHA 企业。蓝晶微生物已与世界 500 强企业及全球行业领导者建立了广泛合作，例如 2025 年与全球造纸化学品领军企业凯米拉签署战略协议，共同推动 PHA 在产品包装领域的广泛应用。公司此前已完成超 4 亿元融资，投资方涵盖高瓴创投、光速中国、峰瑞资本、松禾资本等知名机构。

本文作者为中投顾问下属机构：中投产业研究院。

【中投顾问】是中国领先的产业研究咨询专业机构，提供产业研究、产业规划和产业招商的全流程服务，还开发了产业研究咨询的大数据平台【中投顾问产业大脑】。有任何专业问题欢迎互动交流。

作者声明：作品含 AI 生成内容