7 月 14 日，" 光 " 又行了，通信 ETF（515880）上涨 5.69%，消电 ETF（561310）上涨 4.21%。

此前下跌很大程度上源于交易层面，其中韩国去杠杆或为主因，近期交易层面的压力或已得到较好消化，逐步进入布局期。实际上产业趋势并未改变，关于 Meta 的 " 算力过剩 " 更是一则笑话，报道称 Meta 计划在 2027 年将整体 AI 算力翻倍至 14 吉瓦（GW）。英伟达近期也称季度营收将突破千亿美金。实际上 AI 仍在加速。美光科技 7 月 9 日宣布将美国本土工厂资本支出计划上调至 2500 亿美元，较此前 2000 亿美元追加 500 亿美元，支出预计延续至 2035 年。

同时，7 月 17 日 -20 日，2026 世界人工智能大会（WAIC 2026）将在上海举办，大会齐聚顶级科学家、企业家、各行业名流，规模也创出新高，AI 三大板块论坛供给 112 场。此外，业绩预告披露末期，今日或有更多亮眼财报披露，其中 PCB 链条、光模块链条、被动器件等公司均有望交出耀眼的季度答卷。

综合而言，产业趋势上看 AI 的市场仍在迅速扩容。在下游算力需求高速增长背景下，Capex 增长速度依然高企。从趋势上看，行业的 beta 仍然强劲，明年全球 AI capex 有望接近 1.5 万亿美金，并带动 AI 产业链上下游共同繁荣。

不过，虽然我们看好 Q3 的行情，但是短期依然存在波动因素。例如国际上韩国宣布可能加息、美股财报也有一定不确定性，国内巨头 IPO 前后可能仍有部分兑现需求。还是要注意风险，追高需谨慎，低位布局或能走的更远。感兴趣的投资者可关注通信 ETF（515880），作为数据中心互联的主要器件，远期叙事和短期业绩共振。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票 ETF/LOF 基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

板块 / 基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。

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