里昂发布研报称，预期国有开发商可继续跑赢大市，首选华润置地（01109）、中国金茂（00817）及越秀地产（00123），华润置地、中国海外发展（00688）、招商蛇口（001979.SZ）及中国金茂均已恢复增长。里昂对华润置地给予目标价 42.4 港元，中国金茂目标价 2.43 港元，越秀地产目标价 5.5 港元，全数给予 " 跑赢大市 " 评级。

报告指今年上半年商品房销售额同比跌 13.6%，当中国有开发商上半年合约销售仅同比跌 2.2%，表现优于大市，中国内地一手住宅市场初现企稳迹象，一线城市一、二手楼价已连续数月环比上升，二线城市一手楼价在早前下跌后亦趋于平稳。6 月份 70 大中城市中，一手楼价环比上升的城市数目增至 20 个，是自 2025 年 5 月以来最多。