美国 CPI 六年首次环比转负，加息逾期彻底降温｜黄金早参

截至 7 月 15 日收盘，国际现货黄金上涨 0.16%，报 4060.0 美元 / 盎司；COMEX 黄金期货下跌 0.07%，报 4066.9 美元 / 盎司。亚洲规模最大黄金 ETF 标的黄金 ETF 华安（518880）近 10 日资金累计净流入达 9.33 亿元；黄金股 ETF 华安（159321）成交额达 2421 万元，换手率为 4.82%。相关个股中，潮宏基领涨，豫园股份、周大生、菜百股份同步跟涨。

消息面上，本周美国 6 月 CPI 通胀数据出炉，整体通胀水平明显降温。分项数据显示，美国 6 月 CPI 同比上涨 3.5%，不及市场预期的 3.8%，较前值 4.2% 大幅回落；环比下滑 0.4%，创下六年以来首次环比负增长，降温幅度超出市场预判。剔除波动较大食品、能源的核心 CPI 同比上涨 2.6%，环比保持持平。

数据落地后，市场大幅下调美联储加息押注，普遍将首次加息预期延后至 10 月。此外，美国 6 月 PPI 同比增长 5.5%，预估为 6.2%；环比下降 0.3%，预估为持平。

相关研究机构表示，弱非农与沃什鸽派信号共振，阶段性扭转了市场对年内加息的过度定价，CPI 进一步回落，加息预期或将加速出清。短期看，金价上行空间打开。中期看，就业走弱与实际利率拐头信号渐趋清晰，增量资金回流贵金属弹性正在积累。长期看，全球央行购金和去美元化核心趋势稳固，黄金权益中期配置性价比依然突出。（声明：以上信息仅供参考，不构成投资建议。入市有风险，投资需谨慎。）