来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：季度利润双双告负 A 类亏损超千万

报告期内（2026 年 4 月 1 日 -6 月 30 日），富国浦诚回报 12 个月持有期混合 A、C 两类份额均出现季度利润亏损。其中 A 类本期利润为 -1,095,488.40 元，C 类为 -140,766.99 元；加权平均基金份额本期利润分别为 -0.0066 元和 -0.0082 元，均为负值。期末基金资产净值方面，A 类为 1.59 亿元，C 类为 0.16 亿元，份额净值分别为 1.1099 元和 1.0776 元。

净值表现：短期业绩显著跑输基准 三个月收益差距超 2.5%

过去三个月，基金 A 类份额净值增长率为 -0.73%，C 类为 -0.87%，而同期业绩比较基准收益率为 1.79%，A 类跑输基准 2.52 个百分点，C 类跑输 2.66 个百分点。拉长周期看，过去一年 A 类净值增长 14.69%、C 类 14.02%，显著跑赢基准的 2.85%，但短期业绩与基准的差距明显扩大。

富国浦诚回报 12 个月持有期混合 A 净值表现与基准对比

富国浦诚回报 12 个月持有期混合 C 净值表现与基准对比

投资策略：逆市布局传统板块 与市场风格显著背离

基金经理在报告中表示，二季度 A 股市场震荡上行但结构分化，科技与成长风格显著占优，电子、通信行业领涨，而石油石化、农林牧渔等传统板块跌幅居前。在此背景下，基金选择增持电力、煤炭、建材等价值板块，减持化工、机械等景气度边际走弱的板块，这一策略与市场主流风格形成明显反差，可能是导致短期业绩跑输的核心原因。

资产配置：债券占比近 70% 权益仓位不足两成

报告期末，基金资产组合中固定收益投资占比 69.55%（金额 1.23 亿元），权益投资占比 19.03%（金额 0.34 亿元），银行存款和结算备付金占比 9.32%（金额 0.17 亿元）。作为混合型基金，权益仓位处于较低水平，且债券投资以政策性金融债为主（占基金总资产 49.02%），整体配置偏向保守。

行业配置：重仓电力煤炭等周期股 错失科技成长主线

境内股票投资中，制造业（7.59%）、电力热力（1.96%）、金融业（1.84%）为主要配置方向，而二季度领涨的信息传输、软件和信息技术服务业（TMT）配置为 0。港股通投资中，工业（2.66%）、房地产（1.73%）占比最高，同样以传统行业为主。行业配置与市场热点的错位，直接影响了权益部分的收益贡献。

境内股票投资行业分布

港股通投资行业分布

重仓股解析：TCL 科技为第一大重仓 港股地产股占比显著

前十大重仓股中，A 股的 TCL 科技（2.39%）、温氏股份（1.05%）、松发股份（1.05%），港股的华润置地（1.73%）、中通快递 -W（1.64%）、百胜中国（1.20%）为主要持仓。其中，房地产股华润置地占比 1.73%，而二季度房地产板块整体表现平淡，未能贡献正向收益；科技成长类个股缺席前十大重仓，进一步反映配置风格的保守。

份额变动：A 类份额赎回超 21% 投资者信心不足

报告期内，A 类份额遭遇大额赎回，期初份额 1.82 亿份，期末降至 1.43 亿份，净赎回 3920 万份，赎回比例达 21.5%；C 类份额期初 1864 万份，期末 1502 万份，净赎回 380 万份，赎回比例 20.5%。两类份额均出现超过 20% 的赎回，反映投资者对短期业绩表现的不满。

风险提示：基金短期业绩显著跑输基准，主要源于配置与市场风格的背离；大额赎回可能加剧净值波动，且传统板块估值修复存在不确定性。此外，前十大债券持仓中，国家开发银行、中国农业发展银行在报告编制日前一年内曾受监管处罚，需关注相关债券的信用风险。

机会提示：债券配置占比近 70%，且以政策性金融债为主（如 22 国开 10 占净值 18.49%），具备较高的安全性和稳定收益；权益部分持仓估值较低，若市场风格切换至价值板块，或存在修复机会。低风险偏好投资者可关注其债券配置的稳定性，高风险投资者需警惕风格持续偏离带来的业绩压力。