来源：新浪基金∞工作室

单季利润超 2.7 亿 期末资产净值突破 10 亿元

报告期内（2026 年 4 月 1 日 -6 月 30 日），平安转型创新混合 A、C 两类份额均实现显著盈利。其中，A 类本期利润 108,980,262.43 元（约 1.09 亿元），C 类本期利润 161,113,483.50 元（约 1.61 亿元），合计利润达 270,093,745.93 元（约 2.70 亿元）。期末基金资产净值方面，A 类为 352,722,119.70 元（约 3.53 亿元），C 类为 645,591,070.49 元（约 6.46 亿元），两类份额合计资产净值达 998,313,190.19 元（约 9.98 亿元），逼近 10 亿元规模。

净值增长率 57.99% 大幅跑赢基准 51.45 个百分点

本季度平安转型创新混合净值表现亮眼。A 类份额过去三个月净值增长率达 57.99%，同期业绩比较基准收益率仅为 6.54%，超额收益 51.45 个百分点；C 类份额净值增长率 57.68%，超额收益 51.14 个百分点。长期业绩方面，A 类自基金合同生效以来累计净值增长率达 636.52%，C 类达 587.61%，均大幅跑赢同期业绩比较基准 50.54% 的收益率。

加仓国产半导体与超级电容 持仓聚焦 AI 算力产业链

基金经理在报告中表示，二季度市场摆脱美伊战争影响震荡上行，上证指数上涨 5.20%，沪深 300 上涨 8.30%。本基金重点加仓了国产半导体板块，因国产 AI 模型进步明显，头部模型厂商 ARR 增长有望加速，半导体终端产品涨价普遍，晶圆代工产能全面短缺，未来 1-2 年存储、先进逻辑为主的晶圆扩产或迎爆发期。同时加仓超级电容等技术演进方向个股，AI 算力平台功耗密度跃升带动被动元器件需求，超级电容等新技术需求显著增长。当前持仓主要集中在半导体、被动元器件、光通信、有色等板块。

权益投资占比 93.73% 高仓位运作凸显进攻性

报告期末基金资产组合显示，权益投资占比高达 93.73%，金额为 941,228,622.98 元，其中股票投资占比 100%；固定收益投资仅占 0.32%，金额 3,241,446.63 元，以国家债券和可转债为主；银行存款和结算备付金合计占 5.47%，金额 54,898,763.43 元。高权益仓位配置与基金重点投资转型创新主题的策略一致，但也放大了市场波动风险。

制造业持仓占比 87.02% 行业配置高度集中

按行业分类的股票投资组合显示，制造业为第一大重仓行业，公允价值 868,701,447.62 元，占基金资产净值比例 87.02%；信息传输、软件和信息技术服务业次之，公允价值 72,193,410.52 元，占比 7.23%；其他行业持仓占比均低于 0.1%。行业配置高度集中于制造业，尤其是半导体等细分领域，虽契合 AI 算力产业链投资逻辑，但也面临单一行业波动的集中风险。

前十大重仓股占比 57.4% 江海股份、芯原股份居首

期末前十大股票投资明细显示，持仓集中度较高，合计占基金资产净值比例 57.4%。第一大重仓股江海股份（002484）公允价值 74,025,000.00 元，占比 7.42%；第二大重仓股芯原股份（688521）公允价值 72,193,410.52 元，占比 7.23%；长川科技（300604）、华峰测控（688200）等半导体设备及 AI 算力相关个股均位列前十，与基金加仓半导体的策略一致。

C 类份额净申购 3593 万份 机构投资者持仓超 20%

开放式基金份额变动显示，C 类份额为申购主力，报告期内总申购 56,964,760.96 份（约 5696 万份），总赎回 21,028,273.69 份（约 2103 万份），净申购 35,936,487.27 份（约 3593 万份），期末份额达 101,717,830.64 份（约 1.02 亿份）。值得注意的是，报告期内出现机构投资者持有基金份额比例超过 20% 的情况，其中一名机构投资者自 6 月 23 日至 6 月 30 日持有份额 32,036,906.52 份，占比 20.83%，存在大额赎回引发的流动性风险。

风险提示：机构持仓集中与 AI 资本开支放缓风险

基金管理人提示，当前 AI 商业化进入模型迭代与增长拉动的良性循环，但未来风险可能来自资本开支斜率放缓，如头部模型厂商 ARR 增长放缓或模型能力迭代瓶颈。若资本开支增速下降，供需错配紧缺程度将缓解，供给格局差、竞争壁垒低的公司盈利能力或明显下行。此外，机构投资者持有比例超 20%，若发生大额赎回，可能引发流动性风险，导致基金资产变现冲击净值，甚至面临基金合同终止风险。投资者需密切关注半导体行业周期波动及机构持仓变化。

管理人展望：长期看好 AI Agent 成长空间 关注中期逻辑拐点

基金经理认为，以 coding 能力为核心的 AI Agent 已打通商业化之路，当前渗透率仍为个位数，长期成长空间广阔。未来将密切跟踪科技板块波动，淡化短期波动，重视中期逻辑拐点，适时减仓高位透支股票，挖掘产业逻辑加强、安全边际更高的板块及个股。操作上，继续聚焦 AI 算力半导体、半导体设备及被动元器件等方向，把握技术迭代带来的结构性机会。