财联社 7 月 21 日讯（编辑 黄君芝）投资管理公司 Sprott Inc. 的管理合伙人兼市场策略师 Paul Wong 表示，从所有有意义的指标来看，黄金都严重超卖，并且很可能在 9 月之前触底反弹，而货币贬值是推动黄金价格达到下一个历史新高的根本驱动因素。

他在最新采访中解释称，当金价跌至 200 日移动平均线的 90% 时，金价往往会找到支撑——而我们目前已经远远超过了这个水平。而且，还有其他因素会支撑金价在夏末反弹。

Wong 说道：" 看起来和之前的回调非常相似。低于 200 日移动平均线的百分比只是一个技术指标。我内部还有五六个其他指标，都显示金价低了两到三个标准差，处于超卖状态。"

" 我更倾向于从概率的角度思考问题：你在概率分布曲线上的位置在哪里？你是否超卖？例如，根据这个指标，是低了两个标准差。根据另一个指标，是低了两个半标准差，低了三个标准差，等等。把它们加起来，这意味着什么？这意味着金价越来越难下跌。这就是概率所显示的。" 他补充说。

不过，Wong 进一步指出，这并不意味着金价已经触底，只是意味着大部分抛售可能已经结束。

" 现在你应该寻找入场点，或者如果你是一个大型基金，你可以直接开始买入。然后在下跌行情中，比如因为某些消息或其他原因下跌 1% 或 2% 的时候，你可以再加仓一些。" 他补充说。

Wong 还称，如果黄金近期的大幅回调已接近底部，那么黄金的季节性疲软实际上可以被视为买入良机。

他解释说，" 通常黄金会在夏季触底，平均而言，季节性低点通常在 8 月初左右。但也可能晚一些，去年是在 8 月底杰克逊霍尔会议期间触底，当时市场意识到美联储不会在任何通胀的情况下加息。"

Wong 表示，同样的动态今年很可能会再次上演。

" 可能在八月份的某个时候，无论是杰克逊霍尔会议还是更早的某个事件，或者中东局势发生动荡，又或者债券市场出现剧烈波动。" 他说：" 我认为，最后将会出现某种事件，某种催化剂，突然间再次推高黄金价格。"

Wong 解释称，" 你们面临的问题是，美国债务现在高达 39.5 万亿美元。在过去一年左右的时间里，债务增加了 3.8 万亿美元。这相当于债务增长了近 10%。利率还在上升。你们的利息支出现在比军费开支还高。这些都是足以打破赤字的惊人数字。你们可以看到，美国任何政党都完全没有解决债务问题的意愿。生活成本高得离谱。人们怨声载道，非常不快乐。巨大的贫富差距令人震惊，而这通常会加剧通货膨胀。"

而在美国以外，情况也好不到哪里去。

" 看看全球正在发生的事情，我们正在去全球化，这意味着一切都在重复建设。所有生产都在回流，供应链也在重复建设。所有商品的需求都在重复建设。库存也在增加，因为现在什么都不安全了。伊朗战争之后，每个人都会囤积能源。储能需求将会增加。核电站会建得更多，太阳能发电也会更多，因为这些都是可再生能源，而且供应安全。就连金属也会增加储备。与此同时，世界各国政府都在改变政策。他们提高了收费，增加了税收，加强了出口管制。所有东西的价格都会上涨。" 他说。

Wong 进一步警告称，面对持续不断的全球价格压力，美联储的权力非常有限。

" 美联储能做什么？不多，" 他说：" 他们可以说很多话。他们可以尝试提振信心，我认为沃什在 6 月份就做到了这一点——这导致黄金市场暴跌——他当时非常强硬地表示，可持续通胀不会出现。"

但债券市场面临的压力巨大，将迫使各国央行做出明确的选择。

" 你必须有所取舍。要么失去对债券市场的控制——但你不能这样做，因为你必须继续为债务融资——要么就让货币贬值。这就是货币贬值交易的核心。它仍在继续，仍然存在，而且压力还在不断增加。" 他说。

Wong 强调，这才是金价上涨的真正原因：不是因为黄金成为新的热门投资趋势，而是因为所有法定货币都将稳步贬值，以确保财政稳定。

" 通货膨胀加剧，债务和赤字不断攀升，收益率也会随之上升。债券市场正一步步逼近临界点。债券市场即将爆发动荡，而你必须安抚债券市场。货币贬值是你唯一的泄压阀。说到底，这就是问题的关键。" 他补充道。