汇丰称市场高估欧央行加息预期，将德 2 年期债年底收益率预测从 2.85% 下调至 2.5%

市场资讯 2026-07-23 01:47:02

据财联社 2026 年 7 月 23 日消息，汇丰指出，市场对欧洲央行的加息预期过高，导致德国短端国债收益率偏高，德国 2 年期国债相对公允价值显得偏便宜。

汇丰欧洲利率策略师 Chris Attfield 表示：" 在大多数情况下，短端品种看起来明显偏便宜，目前反映的是加息两到三次。" 他提到，即便欧洲央行在 9 月加息一次，随后到 2027 年年底前维持利率不变，德国 2 年期国债收益率仍较公允价值高出约 20 个基点。

当前货币市场显示，预计到 2027 年年底欧洲央行将加息 62 个基点，而汇丰的预测为不会加息，并将在 2027 年第四季度降息一次。Attfield 认为，市场收益率偏高的原因在于 " 市场不擅长‘预判拐点’ "，投资者不愿计入加息周期结束以及利率下行的可能性。

此外，汇丰将德国 2 年期国债收益率 2026 年年底水平的预测从 2.85% 下调至 2.5%，对 2027 年年底水平的预测为 2.2%。

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