来源：活报告

2026 年 7 月 22 日，来自上海的臻驱科技第 2 次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为中信证券、海通国际。

公司是技术驱动的电控解决方案供应商，2025 年收入近 20 亿元人民币，净亏损约 3.31 亿元人民币；2026 年前五个月收入同比增长约 73.32% 至 9.56 亿元人民币，净亏损约 1.28 亿元人民币，毛利率升至 9.05% 以上。

LiveReport 获悉，臻驱科技（上海）股份有限公司 Leadrive Technology ( SHANGHAI ) Co., Ltd.（简称 " 臻驱科技 "）于 2026 年 7 月 22 日第二次递表港交所，上一次递表时间为 2026 年 1 月 2 日。 

公司是技术驱动的电控解决方案供应商，致力于通过正向设计能力打造适配新一代整车架构的电控产品，推动新能源汽车电驱系统向高集成度、高效率、低成本方向升级，助力全球交通电动化与能源转型。

公司构建了覆盖功率模块、电机控制器、功率砖的分层解决方案组合，可灵活满足不同客户的集成度需求。下游应用场景覆盖全动力类型新能源汽车（含 PHEV、BEV、REEV、HEV），并已延伸至 eVTOL 飞行器、具身智能机器人、AIDC 数据中心电力系统等新兴领域。

公司是国内首批实现功率砖大规模商业化的企业之一，具备从功率模块设计、封装到域控制器集成的全栈正向研发能力，自研电力电子设计自动化工具链、全流程可靠性测试验证体系构筑深厚技术壁垒。

截至 2026 年 5 月，公司拥有 309 项授权专利（含 138 项发明专利），产品性能指标达到行业领先水平，主机厂认证周期长达 12-24 个月，客户替换成本高，先发优势显著。

财务业绩

截至 2025 年 12 月 31 日止 3 个年度、2025 及 2026 年前 5 个月：

收入分别约为人民币 1.60 亿、11.59 亿、20.00 亿、5.52 亿、9.56 亿，2026 年前 5 月同比 +73.32%；

毛利分别约为人民币 -0.13 亿、0.15 亿、1.12 亿、0.06 亿、0.86 亿，2026 年前 5 月同比 +1434.76%；

净利分别约为人民币 -2.37 亿、-3.35 亿、-3.31 亿、-1.60 亿、-1.28 亿，2026 年前 5 月同比 -20.33%；

毛利率分别约为 -8.35%、1.27%、5.59%、1.02%、9.05%；

净利率分别约为 -148.39%、-28.91%、-16.55%、-29.02%、-13.34%。

截至 2026 年 5 月底，公司账上现金约 6.28 亿元，2025 年经营现金流约 -1.79 亿元。

行业概况

根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的报告，2020 年至 2025 年，纯电动汽车主驱电机控制器市场规模由 2020 年的人民币 133 亿元增至 2025 年的人民币 619 亿元，复合年增长率 36.0%；预计 2026 年至 2030 年保持约 7.4% 的复合年增长率稳定提升，至 2030 年市场规模达到人民币 911 亿元。

混合动力汽车主驱电机控制器市场规模由 2020 年的人民币 36 亿元增至 2025 年的人民币 362 亿元，复合年增长率高达 58.8%，预计 2026 年至 2030 年增速约 16.2%，至 2030 年市场规模达到人民币 732 亿元。

中国新能源汽车电机控制器市场整体呈相对分散竞争格局。公司在市场中排名第六，2025 年的收入为人民币 1,519.6 百万元。

可比公司

同行业 IPO 可比公司：英恒科技 ( 1760.HK ) 、峰昭科技 ( 1304.HK ) 、兆威机电 ( 2692.HK ) 。

董事高管

董事會由九名董事組成，包括四名執行董事、兩名非執行董事及三名獨立非執行董事。

主要股东

公司香港上市前的股东架构中，单一最大股东集团为沈捷博士及其控制的 6 家员工持股平台（上海捷驱、上海执驱、上海卓驱、上海捷陆、上海临顿、上海兴驱），合计控制公司 30.79% 的投票权，其中沈博士直接持股 9.54%，通过持股平台控制 21.25% 的投票权。

君联资本通过旗下三只基金合计持有 12.82% 股份，为公司最大的机构投资方。

其余股东包括先进制造基金、联想创投、沃尔沃、舍弗勒等产业投资者与财务投资者。

融资历程

公司上市前经历了多轮融资，在 2025 年 1 月的 E-2 轮融资中，公司的投后估值约为 42.80 亿人民币。

中介团队

据 LiveReport 大数据统计，臻驱科技中介团队共计 10 家，其中保荐人 2 家，近 10 家保荐项目数据表现平平；公司律师共计 3 家，综合项目数据表现较好。整体而言中介团队历史数据表现普通。

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