周四（7 月 23 日）有色金属板块连续第 3 日大涨，同标的指数规模最大、流动性最佳 * 的有色 ETF 华宝（159876）场内涨幅最高上探 4.61%，收涨 3.4%，斩获日线 3 连阳。

有色金属板块强基本面 + 低估值，右侧配置价值凸显，资金积极布局，有色 ETF 华宝（159876）全天获资金净申购 1200 万份。

成份股方面，南山铝业、盛新锂能、国城矿业3 股涨停，" 锂矿双雄 "赣锋锂业、天齐锂业分别上涨 7.93%、5.60%。权重股方面，紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土涨超 2%，中国铝业涨逾 3%。

有色金属板块为何强势爆发？市场分析人士指出，随着美国 6 月通胀数据 CPI 低于预期，美联储加息预期断崖式降温，宏观流动性预期由紧转松，为有色金属等对利率高度敏感的资产类别提供了系统性利好。同时，紫金矿业、洛阳钼业、中国铝业等龙头公司中报业绩预告普遍超出市场预期，盈利端的实际验证与宏观流动性预期的改善形成共振，推动板块快速修复。

细分方向来看，锂业方面，高盛认为，2026 年四季度锂市场紧张态势将明显加剧，锂业可能迎来新一轮景气周期 *。中信建投表示，供给端，碳酸锂产量下行，部分锂盐厂按计划进入检修，导致锂辉石产线减量明显。需求方面，7 月排产预计延续增长态势，材料厂开工率保持高位运行，预计环比增长超 5%，8 月排产环比有望继续保持正增长，淡季不淡，四季度旺季可期 *。

铝业方面，中银证券指出，原油价格再度上行意味着海外能源价格低位逐步确定，作为电能实物载体的电解铝，商品价格底部同样有望逐步确定。自今年年初以来早已完成 " 去杠杆 " 的主要电解铝企业，当前均具备较高的股息率。

华宝基金指数研发投资部指出，有色金属强基本面 + 低估值，建议重视板块右侧配置价值。综合来看，3 月以来导致板块回调的压制因素或已基本消除，当前商品价格企稳支撑企业盈利，龙头企业仍有产量增长贡献，板块盈利确定性较高。低估值叠加高成长确定性，当前为有色金属板块的优质配置窗口。

【业绩预喜 + 低位蓄力，超跌反弹可期！】

有色 ETF 华宝（159876）及其联接基金（A 类：017140、C 类：017141）标的指数全面覆盖铜、铝、稀土、黄金、锂、钨、钼、锡等行业，全品类覆盖能够更好把握整个板块的贝塔行情。同时，该 ETF 是融资融券标的，是一键布局有色金属板块的高效工具。

截至 6 月底，有色 ETF 华宝（159876）最新规模 13.45 亿元，近 6 个月日均成交额 1.07 亿元，在全市场跟踪中证有色指数的 3 只 ETF 中，是规模最大、流动性最佳的 ETF。

来源：沪深交易所等，截至 2026.7.23。

* 机构观点参考资料来源：高盛 6 月 12 日发布的《需求走强、供给滞后，四季度锂市供需趋紧》；中信建投 7 月 20 日发布的《淡季不淡旺季可期，锂价有望低位反升》；中银证券 6 月 25 日发布的《有色金属行业 2026 年中期策略：坚定信心，看好有色金属板块的持续配置价值》。

ETF 基金相关费用说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过 0.5% 的标准收取佣金。场内交易费用以证券公司实际收取为准。ETF 不收取销售服务费。

风险提示：有色 ETF 华宝被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为 2013.12.31，发布于 2015.7.13，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为 R3- 中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。