来源 | 财经九号

作者 | 胖虎

2026 年 7 月 22 日晚，重庆农商行（渝农商行，601077.SH；3618.HK）发布公告，行长隋军因工作调动辞去执行董事、行长、首席合规官等全部职务，辞任自当日起生效。就在两天前，该行刚刚发布了 2026 年半年度业绩快报，成为 42 家 A 股上市银行中首家 " 交卷 " 者。

这位 1968 年出生、经济学博士出身、在重庆农商行体系内深耕多年的金融老将，用一份营收、利润双双增长的中期成绩单，为自己的三年行长任期画上了句号。公告中，董事会对隋军的评价是 " 勤勉敬业、恪尽职守 "。

将隋军任期内的经营数据与此前数年逐一对照，一个清晰的结论浮现出来：隋军治下的三年，正是重庆农商行从业绩持续下滑转向全面回升的关键转折期。

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从 " 三连降 " 到 " 双增 "：

营收增速强势反转

先看一组对比数据。

2022 年，重庆农商行营业收入同比下降 6.0%。此后的 2023 年和 2024 年上半年，分别下降 3.6% 和 1.3%，连续下降两年半。2024 年全年，该行实现营业收入 282.62 亿元，同比仅增长 1.09% ——虽已止跌，但增速依然疲弱。

隋军于 2023 年 3 月出任重庆农商行党委副书记、行长，同年 7 月获聘执行董事。他接手时，这家全国首家 "A+H" 上市农商行正处在营收增长乏力的困境中。

转折从 2025 年开始显现。据重庆农商行 2025 年年报，全年实现营业收入 286.48 亿元，同比增长 1.37%；净利润 124.20 亿元，同比增长 5.35%。资产规模达 16657.44 亿元，较上年末增加 1508.02 亿元，增幅 9.95%。

进入 2026 年，业绩复苏的增速进一步加快。一季报显示，第一季度实现营业收入 78.30 亿元，同比增长 8.39%；归母净利润 39.35 亿元，同比增长 5.07%。营收增速较 2025 年全年环比提升约 7 个百分点。

据最新发布的业绩预告显示，2026 年上半年，该行实现营业收入 158.92 亿元，同比增长 7.81%；利润总额 98.89 亿元，同比增长 11.50%；归母净利润 81.68 亿元，同比增长 6.09%。利润总额增幅高于营收增速，成本管控成效显著。截至 6 月末，资产总额达 17882.47 亿元，较年初增长 7.35%。

从 " 三连降 " 到连续双增，营收增速更是从负增长到 7.81%，隋军任内完成了业绩增长曲线的根本性扭转。这一反转，与前任行长谢文辉任期末期（2022 — 2024 年）营收持续下滑的态势形成了鲜明对比。

2

资产质量创七年最优：

不良率从 1.19% 降至 1.05%

如果说营收增长是 " 面子 "，资产质量就是 " 里子 "。在这方面，隋军任内的改善同样显著。

2023 年隋军接任时，重庆农商行不良贷款率为 1.19%。到 2024 年末，不良贷款率降至 1.18%，同比下降 0.01 个百分点，资产质量创近 6 年及 A 股上市以来最优水平。

2025 年末，不良贷款率进一步降至 1.08%，较上年末下降 0.10 个百分点；拨备覆盖率达 367.26%，同比上升 3.82 个百分点。资产质量创近 7 年及 A 股上市以来最优水平。

2026 年一季度，不良贷款率环比再降 1 个基点至 1.07%。上半年末，不良贷款率降至 1.05%，较年初下降 0.03 个百分点。拨备覆盖率 357.47%，虽较年初有所下降，但同比上升 1.89 个百分点，风险抵补能力依然充裕。

三年时间，不良贷款率从 1.19% 降至 1.05%，累计下降 14 个基点；拨备覆盖率始终保持在 350% 以上的高水平。 这一资产质量的持续改善，是在资产规模从约 1.44 万亿元扩张至近 1.79 万亿元的背景下实现的——规模大幅增长的同时风险不增反降，殊为不易。

对比前任任期末期，2022 年至 2024 年上半年重庆农商行不仅营收持续下滑，资产质量改善也相对缓慢。隋军上任后，资产质量优化的节奏明显加快。

3

战略奠基者：

从 " 三职一身 " 到 " 三种新动能 "

除了业绩数据层面的改善，隋军在战略层面对重庆农商行的贡献同样不可忽视。

2024 年 10 月，原董事长谢文辉因工作调动辞任后，隋军代为履行董事长职务，直至 2026 年初新任董事长刘小军任职资格获批。在此期间，2025 年 1 月时任董秘张培宗辞职后，隋军又代行董事会秘书职责。

在特定时期内，隋军一人兼任了董事长、行长、董秘三个核心职务——这种 " 三职集于一身 " 的情况在上市银行中极为罕见，也侧面印证了其在特殊过渡期对银行稳定运营的关键作用。

更重要的是，隋军在任期间主导推动了重庆农商行战略转型的框架搭建。公告明确指出，其在任期间 " 深入构建数字驱动、产业链动、场景圈动 ' 三种新动能 '"。这一战略框架在 2025 年年报中得到了充分体现：科技金融方面，科技型企业贷款余额达 909.06 亿元，居地方法人银行首位；绿色贷款余额达 828.17 亿元，较上年末净增 150.64 亿元、增幅 22.23%；普惠金融方面，" 渝快荟 " 品牌成功首发，商户数突破 200 万户。

在市值管理方面，隋军亦有明确表态。2025 年 9 月的半年度业绩说明会上，他表示将 " 多措并举扩大竞争优势，持续增强盈利能力和价值创造水平，推动 ROE 稳步提升 "。从数据看，2026 年上半年加权平均净资产收益率（年化）达 12.00%，较上年同期增加 0.06 个百分点；2026 年一季度末市值约 719 亿元，较其上任初期已有显著提升。

隋军不仅稳住了重庆农商行的经营基本面，更为其后续发展搭建了清晰的战略框架。 " 三种新动能 " 的提出和落地，为这家万亿级农商行从规模扩张向价值创造转型指明了路径。

2023 年 3 月上任，2026 年 7 月离任，隋军在重庆农商行行长的位置上坐了三年多。这三年，正是中国银行业净息差持续收窄、监管合规要求日趋严格、农商行面临转型压力的关键时期。在此背景下，隋军带领重庆农商行实现了营收增速从负转正、不良贷款率持续下降、战略框架初步搭建等一系列突破。

从业绩反转的 " 操盘手 " 到战略转型的 " 奠基者 "，隋军用三年时间，为这家全国资产规模最大的 A 股上市农商行交出了一份经得起检验的答卷。 公告中 " 勤勉敬业、恪尽职守 " 八个字，或许是对这位金融老将三年工作最精准的概括。

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