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华电辽能：火电厂的 " 氢能故事 " 短期难撑估值

华电辽能（600396.SH）最新异动公告给市场火热预期泼了一盆冷水——公司主业仍是火力发电，日常经营未发生重大变化，明确表态不涉及算电协同项目。对于市场关注的氢能概念，公司披露控股子公司辽宁铁岭华电氢能源的 25MW 风电离网制氢一体化项目规模有限，2026 年一季度氢能营业收入仅126.48 万元，对整体财务数据影响微乎其微；同时提醒绿氢市场尚处培育期，下游需求与产品价格均存在不确定性。

南网数字：业绩爆发性增长，但 Q2 环比动能现分歧

南网数字（301638.SZ）预计 2026 年上半年归母净利润达1.50 亿– 2.10 亿元，同比增长1051% – 1512%；扣非后归母净利润 1.45 亿– 2.05 亿元，同比增幅更是高达1980% – 2841%。公司解释，业绩跃升主要受益于客户投资节奏加快、公司加速项目交付，叠加上年同期净利润基数极小（仅 1302.94 万元）。不过拆开看季度表现：Q1 净利润 0.77 亿元，按预告区间倒推 Q2 预计为 0.73 亿– 1.33 亿元，环比变动约 -5% 到 +72%，单季动能能否延续高增仍需观察。

中国西电：斩获国网 41.29 亿大单，特高压景气兑现

中国西电（601179.SH）公告，下属14 家子公司在国家电网 2026 年特高压项目第三次设备及输变电项目第三次变电设备招标中中标，金额合计约41.29 亿元，相当于公司 2025 年全年营收 237.56 亿元的 17.38%。其中特高压设备中标 26.32 亿元，输变电设备中标 14.97 亿元，产品覆盖变压器、换流阀、GIS 组合电器、电容器、避雷器等核心装备。公司表示相关项目签约履约将对未来经营产生积极影响，但正式合同尚未签署，仍存在一定不确定性。放在行业维度看，2026 年特高压前三批设备采购金额已达 292.61 亿元，远超 2025 年全年的 220.62 亿元，板块景气度处在加速通道。

三孚新科：实控人提议回购，2000 万– 3000 万绑定员工激励

三孚新科（688359.SH）披露，控股股东、实控人上官文龙提议公司以自有及 / 或自筹资金，通过集中竞价方式回购股份，回购总金额 2000 万元– 3000 万元，回购价格上限不超过 253 元 / 股，期限自董事会审议通过起 12 个月内；回购股份将用于员工股权激励或员工持股计划。此举延续了公司 " 提质增效重回报 " 的行动主线—— 2025 年公司曾回购约 1099.53 万元并注销减资，本轮回购则把目标指向核心团队的长效绑定。

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