【CNMO 科技消息】当地时间 7 月 22 日晚间，特斯拉与谷歌母公司 Alphabet 同步发布了 2026 财年第二季度财报。两家企业在营收和核心 AI 业务方面均实现了显著增长，但财务数据中也出现了一个值得关注的一致现象，本季度自由现金流由常年正值转为负值，巨额 AI 及机器人领域的投入成为导致这一局面的核心因素。

谷歌

特斯拉方面，第二季度实现营收 282.4 亿美元，同比增长 26%，创下同期交付纪录。FSD 付费订阅用户数量持续走高，储能设备交付量也刷新了季度峰值。然而在营收增长的同时，特斯拉的盈利能力却出现明显下滑。当季营业利润仅为 3.98 亿美元，同比大幅下滑 57%，营业利润率跌至 1.4%。

造成盈利能力承压的主要原因在于研发投入和资本支出的大幅增加。特斯拉在 AI 基础设施、Robotaxi 自动驾驶出租车以及 Optimus 人形机器人等项目上持续加大投入，这些长期布局虽然有助于巩固未来的技术竞争力，但对当季的利润表现形成了明显拖累。

具体来看，特斯拉第二财季资本开支达到 57.89 亿美元，同比飙升 142%。经营现金流为 46.9 亿美元，但扣除资本支出后的自由现金流转为负值，净流出约 10.9 亿美元。这是特斯拉近两年来首次出现自由现金流转负的情况，说明公司在 AI 和机器人领域的投入力度已经超出了当期经营现金流的覆盖能力。

谷歌母公司 Alphabet 方面，虽然财报中同样出现了自由现金流转负的情况，但两家公司的业务结构和投入方向各有侧重。谷歌的 AI 投入主要集中在云计算基础设施、大语言模型研发以及搜索业务的智能化升级等方面，而特斯拉则将更多资源投向了自动驾驶、机器人以及能源存储等与硬件制造密切相关的领域。

从行业背景来看，当前全球科技巨头正处于 AI 军备竞赛的关键阶段。无论是自动驾驶、生成式 AI 还是人形机器人，这些前沿领域都需要持续且大量的资本投入。对于特斯拉和谷歌而言，短期现金流的承压被视为换取长期技术领先地位的必要代价，关键在于这种巨额投入能否有效转化为产出。

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