截至 7 月 23 日 13 时 39 分，市场分化明显，港股通信息技术 ETF（513240）上涨 0.39%，创业板人工智能 ETF（159279）下跌 0.77%，科创芯片 ETF（588290）下跌 2.66%。相关个股方面，联特科技上涨 4.43%，源杰科技上涨 2.33%，中际旭创上涨 1.89%，新易盛下跌 0.55%，天孚通信下跌 1.36%。

消息面上，当地时间 7 月 22 日，谷歌、OpenAI、Anthropic、微软和 SpaceX AI 等巨头密集抛出重磅 AI 投资计划。谷歌二季度财报超预期，将 2026 年资本开支大幅上调至 1950 亿— 2050 亿美元，并预告 2027 年继续扩张。OpenAI 把截至 2030 年的算力支出上调至 7500 亿美元，同时计划在佐治亚州投 200 亿美元建数据中心。Anthropic 与 AMD 签署协议，2027 年起采购最多 2GW 的 MI450 芯片，AMD 注资至多 50 亿美元。

微软斥资数十亿美元支持 Mistral AI 在欧洲建 GPU 数据中心并整合其模型。SpaceX AI 则为大型数据中心在得州选址。然而谷歌盘后仍跌超 4%，因其二季度自由现金流 -58.6 亿美元，上市以来首次转负。分析显示，到 2027 年科技巨头资本支出将超过自由现金流，每新增 1 美元经营现金流需投入约 1.57 美元。AI 正推动科技公司从轻资产平台转向依赖实体基础设施的混合模式，若现金持续被吞噬，盈利增长恐难以为巨额投资正名。

相关研究机构表示，海外 AI 资本开支持续超预期将带动光模块、光纤光缆与服务器板块发展，国内长鑫存储 IPO 及国产模型厂商自研芯片趋势将驱动国产 AI 芯片设计、制造及材料设备产业链增长。（风险提示：以上信息仅供参考，不构成投资建议。入市有风险，投资需谨慎。）