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前海财险成立十年，宝能系最终还是迎来退场。

近日，阿里资产拍卖结果显示，新疆前海联合财产保险股份有限公司 20% 的股权，已于 6 月 16 日成交，成交金额为 2464 万元，竞拍人为深圳禹新建设集团有限公司。

前海财险这笔股权由宝能系旗下深圳市钜盛华股份有限公司持有，因债务危机，今年 5 月，该笔股权以起拍价 3080 万元开拍，最终流拍。本次已经是这笔股权第二次上架拍卖平台。

该笔股权本次拍卖的结束时间为 6 月 16 日上午 10 点整。9 点 38 分，深圳禹新突然出手，以上次起拍价八折的价格成功拍下了这部分股权。

工商信息显示，深圳禹新成立于 2020 年，注册资本 10 亿元，从事建筑装饰、装修和其他建筑业为主，实控人为香港禹新建设有限公司。

值得注意的是，深圳禹新今年先后两次被汕头市龙湖区人民法院立案强制执行，执行标的金额分别为 52.63 万元、291.92 万元。并且，该公司被列为 " 失信被执行人 "" 限制高消费 "" 被执行人 "。除司法纠纷与失信记录外，深圳禹新还存在多项工程违规及监管惩戒记录。

相比于钜盛华来看，新接盘的深圳禹新情况也并不乐观。

股权变革

新疆前海联合财产保险股份有限公司于 2016 年 5 月正式成立，是全国性财产保险公司，初始注册资本 10 亿元。

公司设立之初，公司搭建均衡股权架构，深圳市钜盛华股份有限公司、深圳市深粤控股、深圳建业工程集团、凯信恒有限公司、深圳粤商物流五家企业各持股 20%。

其中，钜盛华是宝能集团核心资本运作平台，其余多家创始股东与宝能系存在深度关联，前海财险自诞生起便深深烙印上宝能系底色，一度与前海人寿并称宝能保险板块 " 双子星 "。

随着宝能系此前大规模扩张埋下的债务风险集中爆发，流动性危机席卷整个资本版图，钜盛华背负巨额债务纠纷。

因未能履行生效法律文书判决，钜盛华需要向中融人寿偿还 20.25 亿元债务，其名下多项优质资产被司法冻结，所持前海财险 20% 股权随之进入司法处置流程，最终走上阿里资产拍卖平台。

放眼前海财险全体股东，股权风险早已不止钜盛华一家。

今年一季度偿付能力报告显示，当前五家创始股东中，除深圳粤商物流所持股份状态正常外，其余四家股东股权均遭遇全部或部分司法冻结，公司超半数股权处于冻结状态。

持续发酵的股东债务、大面积股权冻结，不仅干扰公司稳定治理，也长期制约资本补充渠道，成为前海财险经营发展路上难以绕开的阻碍。多重压力之下，公司经营持续承压，股权结构乱象亟待梳理。

不过，前海财险的转机已悄然显现。今年 2 月，前海财险召开临时股东大会，全票审议通过《关于变更注册资本及股东的议案》，议案获全票通过。

这项议案为公司指明破局方向，若后续顺利完成监管审批，落地注册资本调整与新旧股东更迭，既能借此清理历史遗留的股权桎梏，又有望引入具备实力的新增资本，优化长期失衡的股东结构。

不过，议案落地仅迈出第一步。一方面，存量股权冻结问题仍待逐步化解；另一方面，本次竞拍接盘方自身司法纠纷缠身，后续能否顺利通过保险公司股东资质审查仍是未知数。

宝能系退场只是前海财险股权变局的开端，这家走过十年历程的财险公司，想要依托股权改革走出困局，依旧面临考验。

挑战重重

除股权结构乱象外，前海财险当下亦面临治理失稳、经营疲软、持续亏损的多重困局，历史关联风险与内部管理漏洞叠加，让公司发展并不轻松。

公司治理层面，近几年，前海财险高管频繁变动颇为动荡。直至 2025 年，拥有资深保险从业背景的霍建梅获批出任董事长。

霍建梅曾长期就职于中国平安，担任平安集团部门负责人、集团下属专业公司及上市公司高管、平安产险等多家专业公司的机构负责人。霍建梅无疑为动荡的管理层带来稳定支撑。

但此前高频人事变动的负面影响难以快速消除，2025 年经历一轮大换血后，前海财险当下高管班子仅六人，总经理、副总经理均空缺。内部管理体系、合规机制仍存在短板，治理修复仍需时日。

经营层面，宝能系关联债务危机成为拖垮公司的核心导火索。

2024 年 4 月，市场曝光 237 家宝能系关联方合计拖欠前海财险 1.2787 亿元保费，这一标志性事件，彻底揭露了股东无序占用公司资源、关联交易失控的深层治理漏洞，也让公司经营风险全面爆发。

为化解坏账危机，前海财险先后推进三轮资产重组，通过债务划转、股权置换、资产抵债等多种方式处置风险，从扬州宝能违约处置，到深圳鸿兴莱华子公司股权抵债，最终在 2025 年 9 月通过不动产置换，彻底清零历年股东欠付保费，终结了长期悬而未决的坏账难题。

风险出清并未扭转经营颓势，公司营收与利润持续双双承压。2021 至 2025 年，前海财险保险业务收入依次为 19.39 亿元、14.43 亿元、15.64 亿元、15.25 亿元、10.87 亿元，整体大幅萎缩，五年内规模近乎腰斩，2025 年同比大跌 28.7%，创下近年最大跌幅。

利润端更是持续低迷，同期净利润分别为 -0.18 亿元、0.23 亿元、-0.89 亿元、-1.12 亿元、-0.85 亿元，成立以来仅 2022 年实现微利，累计亏损超 8 亿元。与此同时，公司偿付能力持续承压，在行业整体回暖的大背景下，其经营短板愈发凸显。

如今，宝能系彻底退场、股权拍卖落地叠加增资扩股议案推进，为前海财险破除历史桎梏、重构发展格局带来关键曙光。但新接盘方自身存在失信与司法纠纷，叠加公司治理修复缓慢、业务规模萎缩、持续亏损等遗留问题，这家十年险企的脱困新生之路，依旧挑战重重。

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