7 月 24 日，据财闻海外资讯，特斯拉（TSLA.US）第二季度运营利润率降至 1.4%，较去年同期 4.1% 显著下滑，尽管营收同比增长 26% 至 282 亿美元，且年营收首破千亿美元。受资本支出同比翻倍至 58 亿美元影响，自由现金流转为负 11 亿美元，现金及投资总额降至 435 亿美元。

运营收入同比骤降 57% 至 3.98 亿美元，主因运营费用激增 47% 至 44 亿美元，涵盖 AI 与研发、股权薪酬（含马斯克绩效奖励）、销售管理成本上升及监管积分减少、售价走低和电池保修支出等。

公司正加速布局未来：得州超级工厂启动 Cybercab 生产，弗里蒙特工厂停产 Model S/X 以部署 Optimus 机器人，同时提升得州 AI 算力、推进奥斯汀半导体厂及电池与锂精炼产能。首席财务官 Vaibhav Taneja 表示，2026 年资本支出将超 250 亿美元，运营费用持续增长。

部分成效已显现：Robotaxi 服务覆盖七大城市并开放无监督试乘，FSD 订阅量增 56% 至 148 万，北美新车 FSD 附加率超 55%，服务收入增 50% 至毛利 6.48 亿。但当前回报仍难抵巨额支出，市场对高估值（市值约 1.2 万亿，市盈率超 300）的可持续性存疑。