2026 年 6 月，许久未露面的王健林现身贵州，端着酒说了句

" 还可以 "。

72 岁的他身形消瘦。

这半年里，永辉超市申请对他个人强制执行 38.57 亿元，万达电影更名 " 儒意电影 "，而他每天要面对 2000 万元利息。

从 2015 年 2200 亿元登顶首富

到 2026 年缩水至 405 亿元

散尽千亿之后，他还剩下什么？

胡润研究院发布《2015 胡润百富榜》。榜单显示，61 岁的王健林王健林坐拥 2200 亿财富再度成为中国首富，财富比去年增长 52%。

2026 新财富 500 创富榜 王健林身家 405 亿元

千亿资产大甩卖

资产出售始于 2017 年 " 世纪交易 "

万达将 13 个文旅项目和 77 个酒店售予融创和富力，作价 637 亿元。此后节奏加快：2025 年 5 月将 48 座核心广场打包出售给太盟投资、腾讯等财团，约 500 亿元。

截至 2026 年，万达累计出让万达广场超过   85 座，各类资产处置协议交易总额累计超 900 亿元；但大量资产交易附带存量抵押债务，实际可统筹用于偿债的净资金显著低于账面交易额。

六千亿债务深渊与个人危机

市场机构估算，截至 2026 年初万达集团整体负债规模约 6000 亿元；万达商管有息负债超 1375 亿元，一年内到期短期债务超 300 亿元，账面可用资金约 116 亿元；行业测算年度利息支出区间 70 – 130 亿元，折算日均利息接近 2000 万元。

2026 年 1 月发行的 3.6 亿美元境外债利率高达 12.75%，几乎把利润吃光。

更致命的是个人连带担保。

2026 年 4 月仲裁裁决王健林对永辉超市 38.57 亿元债务承担连带责任，即使万达破产债主还能追到他个人账户，

这是一个人的危机。

企查查数据显示，大连万达被执行总金额超 62 亿元，被冻结股权超 94 亿元，核心子公司股权几乎全部冻结。

失控的帝国与轻资产棋局

2024 年 3 月，太盟投资等机构联合向新控股平台注资约 600 亿元，创近五年国内单笔最大私募股权纪录。

代价是王健林第一次失去控制权

投资方持股 60%，万达系降至 40%，穿透后已不足 30%。

签字权从 " 一言九鼎 " 变成 " 三审一签 "。

一场筹谋 11 年的转型正在显现

所有出售的广场均保留独家运营权，529 座在营广场中超过 470 座产权已不属于万达，但品牌和运营标准牢牢在握，市场估算，轻资产占比高达 89%。

2025 年新开约 25 座，2026 年计划再开 19 座，签约量增长 41%。

不过运营利润仅约 20 亿元，年利息支出超 130 亿元。

轻资产保住了万达的 " 命 "，但还没治好它的 " 病 "。

一个时代的注脚

王健林致命的是两次豪赌

2016 年回 A 股引入 340 亿元战投附带对赌，2021 年冲击港股 IPO 融资约 380 亿元约定回购。四次递表港交所全部折戟后，对赌刚性触发，万达陷入 " 卖资产还债、还债又触发新担保 " 的恶性循环。

更深层的是对时代风向的误判，万达模式根基离不开地产信用周期，行业整体调整时无法独善其身。

散尽千亿之后他还剩下什么？

约 200 座自持物业和 529 座在营广场的运营权，一个连接 8 万个品牌商户的商业管理系统，一套打磨 11 年的轻资产运营标准。

这些无形资产远比账面债务更有韧性。

他也剩下一个 72 岁老人面对命运的倔强：

没有像许家印那样逃避，

仍打电话跟包工头协商补偿，

仍在监控室观察人流曲线，

去年底万达总部关了两层楼，

复印纸双面印成为硬性规定。

当恒大崩塌、融创深陷泥潭之际，

万达靠资产甩卖和轻资产转型成为少数 " 活着 " 的巨头之一。

这本身就是一种胜利。