来源：新浪财经 - 鹰眼工作室

业绩概览：营收利润双增长 盈利能力显著提升

2026 年上半年，海康威视业绩表现亮眼，实现营业总收入 468.23 亿元，同比增长 11.97%；归属于上市公司股东的净利润 78.96 亿元，同比大幅增长 39.57%；扣除非经常性损益的净利润 77.12 亿元，同比增长 40.50%。基本每股收益 0.862 元，同比增长 40.16%。加权平均净资产收益率 9.17%，同比提升 2.32 个百分点，盈利能力显著增强。

主营业务亮点：创新业务成增长引擎 海内外市场协同发展

创新业务高速增长 营收占比突破 32%

报告期内，公司创新业务表现尤为突出，整体收入达 151.70 亿元，同比增长 28.93%，占公司营收比重首次突破 32%，达到 32.40%，成为驱动公司增长的核心引擎。其中，存储业务表现最为亮眼，收入 19.44 亿元，同比激增 88.18%；热成像业务收入 29.64 亿元，同比增长 47.61%；机器人业务收入 40.28 亿元，同比增长 28.34%；汽车电子业务收入 27.64 亿元，同比增长 17.50%。

境内外市场均衡发展

境内外市场协同发展，共同推动公司业绩增长。境内业务收入 297.59 亿元，同比增长 12.75%，占总营收 63.56%。其中，中小企业事业群（SMBG）表现突出，收入 46.18 亿元，同比增长 13.55%；企事业事业群（EBG）收入 77.33 亿元，同比增长 3.63%；公共服务事业群（PBG）收入 58.33 亿元，同比增长 4.67%。

境外业务收入 170.64 亿元，同比增长 10.63%，占总营收 36.44%。公司坚持 " 一国一策 " 经营策略，深化本地化营销服务能力，有效应对国际市场复杂环境，实现稳健增长。

盈利能力：毛利率显著提升 费用控制成效明显

公司整体毛利率达到 49.97%，同比提升 4.78 个百分点，创历史新高。各业务板块毛利率均有不同程度提升，其中主业产品及服务毛利率 53.91%，同比提升 5.39 个百分点；创新业务毛利率 44.35%，同比提升 6.07 个百分点。境内业务毛利率 49.10%，同比提升 5.12 个百分点；境外业务毛利率 51.47%，同比提升 4.21 个百分点。毛利率的全面提升，反映出公司产品结构持续优化，高附加值产品占比不断提高，核心竞争力进一步增强。

利润增长快于收入增长

报告期内，公司营业利润 103.69 亿元，同比增长 47.80%；利润总额 104.05 亿元，同比增长 47.78%。利润增速显著高于收入增速，主要得益于以下几方面：一是毛利率提升带来的盈利空间扩大；二是研发投入精准高效，研发费用率 13.18%，同比微增 0.11 个百分点；三是销售费用率 12.44%，同比下降 1.18 个百分点，费用控制成效明显；四是管理费用率 3.19%，同比微增 0.17 个百分点，整体保持稳定。

利润质量：盈利含金量高 中期分红方案落地

注：经营活动现金流净额下降主要系本期采购备货支出增加，属于季节性因素。尽管经营活动现金流净额有所下降，但应收账款规模同比减少 6.80%，应收账款周转率提升 15.54% 至 1.71 次，显示公司应收账款管理能力增强，盈利质量依然较高。

高比例分红回报股东

公司拟以未来实施利润分配方案时的股权登记日总股本为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 5.50 元（含税），预计派发现金分红金额 50.41 亿元，占 2026 年半年度归母净利润的 63.84%。结合 2025 年度已实施的分红，公司 2026 年度内现金分红将达到 119.14 亿元，充分体现了公司对股东的高度回报，彰显了公司稳健的经营实力和对未来发展的坚定信心。

研发与技术：持续高投入 大模型技术深度落地

报告期内，公司持续加大研发投入，研发投入金额达 61.69 亿元，同比增长 8.80%，占营收比例 13.18%。主要研发进展包括：一是持续推进观澜大模型与软硬件产品深度融合，丰富 AI 大模型产品体系；二是加强多维感知核心技术能力建设，拓展智能物联技术应用边界；三是 AI 能力持续融入产品创新和场景应用，提升产品智能化水平和场景应用价值。持续的研发投入为公司构建了坚实的技术壁垒，确保公司在智能物联领域的领先地位。

产能与资本开支：三大基地建设稳步推进

公司持续推进重点产能建设项目，为未来发展奠定坚实基础。武汉智慧产业园项目（二期）累计投入 5.11 亿元，进度 43.46%；红外热成像整机产品产业化基地项目累计投入 4.69 亿元，进度 60.43%；海康机器人产品产业化基地建设项目累计投入 4.58 亿元，进度 45.20%。这些产能项目的建成将进一步提升公司核心产品的生产能力，满足市场不断增长的需求。

行业展望：智能化升级加速 成长空间广阔

海康威视作为智能物联行业龙头，受益于国内经济数字化、智能化升级稳步推进，人工智能技术快速发展，大模型应用持续深化，海外市场本地化运营能力不断提升，以及创新业务多点开花带来的增长动能。随着智能化浪潮的加速推进，公司在智能安防、智慧交通、智慧医疗、工业互联网等领域的市场空间将进一步扩大，成长前景广阔。

海康威视 2026 年半年报呈现 " 收入稳健增长、利润加速释放、创新动能强劲 " 的良好态势。净利润增速（39.57%）显著高于营收增速（11.97%），毛利率提升 4.78 个百分点至 49.97%，显示公司产品结构持续优化，盈利能力不断增强。创新业务收入占比突破 32%，其中存储、热成像等业务高速增长，成为公司发展新引擎。公司拟中期分红 50.41 亿元，占净利润比例 63.84%，体现了对股东的高度回报。研发投入持续加大，AI 大模型技术与产品深度融合，为长期发展奠定坚实基础。尽管短期面临全球经济下行等挑战，但公司凭借全球化布局、技术创新能力和优质客户基础，有望在智能物联产业升级浪潮中持续领跑。

（数据来源：杭州海康威视数字技术股份有限公司 2026 年半年度报告）

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