今日，半导体设备 ETF 国泰（159516）逆势走强，盘中涨超 2%，昨日低位吸金超 10 亿元。

相关机构表示，当前韩国去杠杆已接近尾声，来自海外的情绪压力减小。据摩根大通测算，杠杆 ETF 持仓去杠杆过程似乎已完成约 75%。而根据韩国金融投资协会的数据，截至 7 月 16 日，韩国投资者已将杠杆股票仓位削减至三个月来的最低水平。此前韩国去杠杆致使全球情绪躁动，美日韩国股市波动剧烈，这一不稳定因素目前已大幅平滑。

美股财报披露节奏紧凑，仍需关注边际变化。下周开始美国科技股将密集披露季报，包括 Meta、亚马逊、微软、高通、康宁等。尽管谷歌的季报给了市场一剂强心针，但其他厂商仍有一定不确定性。

A 股方面，超大型 IPO 或于近期上市，底部形态虽较清晰，但仍需注意波动风险。周二的探底长阳基本探明了阶段性底部的支撑力度，行情已进入了情绪修复的右侧反弹窗口。投资者可逢低配置，但需要注意，目前仍视为反弹而非反转，更难言是新的趋势延续。一旦盘中出现超预期涨幅，抄底的获利盘可能快速兑现，切忌盲目追高。

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