美国财产与意外险保险公司旅行者保险周五尾盘上涨 10.95 美元，涨幅 2.91%，报 387.32 美元，股价创下历史新高。该股年内累计涨幅已超过 30%，有望创下自 2000 年以来的最佳年度表现。然而，强劲的涨势未能平息估值担忧，多家华尔街机构近期相继下调了该股评级。

尽管第二季度核心每股收益达 10.04 美元，远超市场预期的 5.41 美元，但至少已有六家机构在本月下调了该股评级。高盛将旅行者保险评级从 " 中性 " 下调至 " 卖出 "，目标价设为 350 美元。分析师罗伯特 · 考克斯承认季度业绩强劲，但认为该业绩反映的是更宽松保险市场早期阶段的回报水平，而当前股价估值已高于该环境下的合理水平。

摩根士丹利于 7 月中旬将评级从 " 标配 " 下调至 " 低配 "，目标价从 333 美元大幅下调至 290 美元，认为股价大幅重估后风险回报已转为负面。BMO 资本市场将评级从 " 跑赢大盘 " 下调至 " 与大盘持平 "，指出除非利率大幅走高，否则进一步大幅上涨难以持续。

估值方面，旅行者保险目前远期市盈率约 12 倍，高于年初的约 10 倍；市净率约 2.7 倍，同样高于十年均值约 2 倍。彭博智库分析师马修 · 帕拉佐拉认为，大型商业及多险种财险公司上行空间有限，即便旅行者保险和安达保险仍是多头投资者的热门选择。

不过，市场看法并非完全一致。瑞杰金融将目标价上调至 430 美元并维持 " 强力买入 " 评级。Truist 证券亦将目标价上调至 425 美元，维持 " 买入 " 评级。旅行者保险目前平均评级为 " 持有 "，共识目标价约 353.26 美元。