中报季，500 亿市值以上的公司里，至少 17 家净利润大幅下滑或亏损。赛力斯预亏最高 18 亿，牧原股份亏 62 亿，南方航空亏近 40 亿，三安光电由盈转亏。汽车、养猪、航空、半导体——几个大行业的核心资产，同时爆雷。

赛力斯，去年赚 29 亿，今年亏 15 到 18 亿。问界汽车上半年净亏损 10.5 到 13 亿。原因很直接——存储芯片、工业金属、碳酸锂等原材料价格涨得太凶。一季度北向资金还增持了 14%，但二季度业绩直接崩了。

三安光电，LED 芯片龙头，上半年亏 9000 万到 1.35 亿，扣非亏 4.9 到 5.5 亿。集成电路里的滤波器和碳化硅业务还没爬起来，汇兑损失又雪上加霜。股东名单里，全国社保基金一零三组合一季度已经从前十大流通股东中退出。国家队提前跑了。

长安汽车，净利润 7.4 到 9.7 亿，同比下滑 57% 到 67%。汇率波动吃掉了一大块利润。一季度华夏沪深 300ETF 已经退出前十大。

长城汽车，净利润 23.5 到 26 亿，下滑 59% 到 63%。海外税收补贴延期 + 汇率波动双重打击。不过公司同时宣布回购不超过 10% 的 H 股，算是给市场一点安慰。全国社保基金一零三组合还在前十大里。

南方航空，亏 34.7 到 39.7 亿。中东地缘冲突把油价推上天。一季度还赚了 14.8 亿，二季度直接亏掉 50 多亿。牧原股份，亏 57 到 67 亿。猪价跌到 10.4 元 / 公斤，行业性灾难。

这 17 家公司集中在四个方向：汽车（赛力斯、长安、长城）、养猪（牧原）、航空（南航）、半导体（三安光电）。全是强周期行业，全是曾经的机构重仓股。汽车受原材料涨价和汇率冲击，养猪在猪周期底部，航空被油价拖垮，半导体还在产能出清。

持仓上有个共性——机构一季度已经在减仓了。三安光电的社保跑了，长安汽车的华夏沪深 300ETF 跑了，赛力斯的公募基金也在减。机构提前知道业绩要爆雷。

中报季还没结束，翻持仓的时候，这几个方向的票多看一眼。