各位老友，周末好，我是老刘。

这周行情走完，算是彻底把之前超跌反弹的逻辑证伪了。前半周一根大阳线修复恐慌情绪，不少人以为调整结束、反转开启，结果连续两天分歧杀跌，三大指数全线走弱，持仓个股轮番回调，短期市场重回弱势磨底区间。趁着周末，把这周盘面、各赛道持仓梳理一遍，聊清楚当下行情本质和下周实操思路，不盲目看多也不恐慌割肉。

一、本周行情复盘：脉冲反弹只是情绪修复，并非趋势反转

本周市场走出完整的 " 修复—分歧—二次回落 " 行情，完美印证之前早评反复强调的核心观点：单日放量阳线只能缓解恐慌，扭转不了中期调整结构。

指数层面：周中创业板单日大涨 7%，带来短暂普涨赚钱效应，沪指最高摸到 3884 点压力位，随后连续两日资金兑现离场。周五收盘沪指 3814.20，单日大跌 1.61%；创业板 3480.87，跌幅 2.65%，深成指同步重挫，全天成交量持续萎缩，场外资金观望不动，场内资金只卖不买，增量资金缺席是行情走弱核心原因。

关键区间验证：沪指 3884 点压力有效突破无力，下方支撑 3840 点已经宣告跌破，下周支撑下移至 3800 关口；创业板 3694 点压力全程无法触碰，3553 支撑击穿后直接下探 3480，成长赛道抛压远未释放完毕。

资金特征：反弹当日放量，随后两天持续缩量回调，典型脉冲情绪行情特征。短线获利盘、前期套牢盘双重抛压下，没有持续增量承接，每一次冲高都是减仓窗口，抄底资金进场即被套，市场做多信心大幅降温。

二、四大赛道本周完整节奏梳理

1. 光通信产业链

中天科技

本周波动幅度偏大，也是本周回撤重灾区之一。周中跟随板块集体大涨修复，随后两个交易日连续深度回调，周五单日收跌 4.85%。个股长期光通信、海缆、电网多元业务行业逻辑没有改变，但短线反弹透支短期修复空间，上方区间堆积大量前期套牢筹码，短线获利资金集中兑现意愿极强。本周完整走势充分验证，单纯依靠超跌带来的反弹行情不具备持续性，在没有行业重磅利好、增量资金持续进场催化前，个股整体只会维持震荡消化筹码的运行格局，不适合重仓长期格局。

亨通光电

本周是板块内波动幅度最大的标的，回撤力度也最为突出。周中跟随赛道同步大涨修复，随后两日连续深度走弱，周五单日大跌 5.82%。个股海缆、光纤光通信长期行业景气逻辑并未发生改变，但短线一轮反弹透支了修复空间，上方高位堆积厚重套牢盘，短线兑现抛压持续释放。本周走势清晰体现，纯超跌情绪驱动的反弹没有延续能力，缺少持续利好催化的环境下，个股会持续震荡消化高位套牢筹码，不宜重仓持有博弈快速反转。

2. 新材料化工（东岳硅材）

周中跌停后迎来修复反弹，冲高承压无力突破，周五再度大跌创出阶段新低。板块无中长期业绩催化，本轮行情完全依靠超跌情绪驱动，情绪退潮后资金快速离场，整体弱势格局不变。短期板块没有明显企稳信号，情绪反复走弱，整体处于持续磨底状态。

3. 消费电子（惠科股份）

本周典型纯情绪炒作标的，周中强势涨停拉升，随后连续两日震荡回撤。板块基本面长期偏弱，没有重磅业绩与产业利好支撑，完全依靠超跌情绪博弈行情。短线游资炒作周期极短，情绪退潮后资金快速撤离，行情持续性极差，弱势格局再度回归。

4. 算力 + 权重

网宿科技

前期走势具备避险抗跌属性，在本周市场系统性走弱后走出明显补跌行情，周五单日跌幅居前，资金集中兑现离场，短期避险资金出逃迹象突出。算力赛道长期产业发展逻辑依旧成立，但市场整体下行阶段不存在永久避险品种，系统性调整带来的抛压难以规避，本轮超跌反弹行情结束后，进入震荡消化阶段。

工业富联

本周全程保持相对抗跌状态，作为市场核心权重标的，和大盘指数联动绑定属性极强。在连日持续调整的行情里，走势韧性明显优于绝大多数成长赛道个股，场内资金抱团力度相对稳固，股价原有区间震荡运行结构并未被彻底破坏。

三、下周整体操作大方向

风控放在第一位，收缩总仓位。本周反弹没有及时减仓的，下周所有反弹窗口都是降仓机会，磨底行情不宜重仓博弈反转；

摒弃 " 一根大阳线改变信仰 " 的思维，当下市场没有持续增量资金，不存在单边上涨行情，全程以区间滚动、高抛低吸为主；

规避纯情绪炒作、无基本面催化的弱势赛道，重点保留权重、长期产业逻辑赛道底仓，减少弱势题材持仓占比；

不追涨、不抄底，耐心等待市场明确止跌信号：指数持续放量企稳、板块集体缩量止跌，再逐步加大操作仓位。

四、周末心里话

这周不少兄弟跟着反弹回血，又在后续回调里把利润回吐大半，本质还是行情判断出现偏差，把短期情绪反弹当成了趋势反转，高位舍不得减仓，低位又恐慌割肉。

震荡磨底阶段，心态和纪律远比短期盈亏重要，不用因为单日大跌过度焦虑，也不要因为单日大涨盲目乐观。踏准区间节奏，反弹兑现、企稳低吸，守住本金和到手利润，等到市场真正企稳，确定性行情自然会来。

下周每日早评依旧会更新指数、板块、个股完整操作预案，盘中有疑问、持仓拿不准的，评论区留言，周末有空我会逐条回复。

祝各位老友周末休息调整好心态，下周操作顺利。

（免责声明：本文仅为个人实盘思路周末复盘分享，不构成任何投资建议。市场波动风险较大，所有交易自主决策，盈亏自负。）

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