2026 年 7 月 27 日，是 A 股市场值得记录的一天。这一天，长鑫科技（688825.SH）A 股首秀，创造多项纪录。

开盘市值破 3 万亿元；上市首日即夺得 A 股市值 " 一哥 " 之位；开盘一小时，成交金额突破千亿元；全天成交金额 1412 亿元，创 A 股个股单日成交额历史纪录；A 股首只千亿成交额叠加超 50% 换手率的新股……长鑫科技 A 股首秀，至少创造了五项 A 股纪录。

业绩暴增、股价狂欢，风光无限的长鑫科技也面临穿越周期考验。AI 算力需求主导下，存储市场需求旺盛，供需失衡的现实情况下，长鑫科技享受到了红利。但是，一旦红利不再，公司可能面临业绩调整压力。

一亮相就成为新的 A 股市值 " 一哥 "，长鑫科技的股价未来是否存在调整压力，也值得关注。

3 万亿 IPO 盛宴批量造富

长鑫科技 IPO，造富能力惊人。

7 月 27 日，长鑫科技科创板挂牌上市，开盘价 49.50 元 / 股，开盘市值 3.31 万亿元；盘中，股价最高达 55.03 元 / 股，市值达 3.68 万亿元；最终收报 49 元 / 股，大涨 465.82%，市值 3.28 万亿元。

上市首日，长鑫科技市值就超越了工商银行，且其市值是贵州茅台的 2 倍有余，夺得 A 股市值 " 一哥 " 之位。值得一提的是，长鑫科技还超过了全球芯片巨头英特尔最新收盘市值 4656 亿美元（约合人民币 3.15 万亿元）。

长鑫科技上演了虹吸效应，开盘 15 分钟，成交额就达 655 亿元，开盘一小时，成交额突破千亿大关，全天成交额 1412 亿元，均创下 A 股开市以来的纪录。

挂牌首日，长鑫科技换手率达 66.40%，成为 A 股首只千亿成交额叠加超 50% 换手率的新股。高成交额，高换手率，说明长鑫科技交投活跃。

股价大涨，一大批机构投资者、骨干员工成了 " 鑫王 " 的受益者。

根据持股计算，安徽国资浮盈上万亿元，阿里巴巴浮盈 1400 亿元左右，此外，腾讯等一大批资本均获利丰厚。

长鑫科技的员工也是受益者。根据公开信息，长鑫科技 14 名董事、高管、核心技术人员及其近亲属合计间接持有公司 20.34 亿股股份，按照 49 元 / 股计算，持股市值合计 996.66 亿元，平均每人持股市值超过 1 亿元。

具体而言，公司董事、总裁、核心技术人员曹堪宇持有公司 2.12 亿股股份，执行副总裁朱文菊总计持有 5333.84 万股，联席总裁张羽总计持有 5059.81 万股，高级副总裁、财务负责人黄丹阳总计持有 3628.36 万股。

公司高管和核心技术人员中，持股最少的是董事谢树民，其持股市值也达到 1.87 亿元。

长鑫科技灵魂人物朱一明身家暴增。朱一明持有公司 15.9 亿股股份，持股市值为 779.1 亿元。

值得一提的是，通过持有合肥集鑫上层合伙人的份额，朱一明获授予 15.36 亿股长鑫科技的激励股份，朱一明承诺将其中的 50%（对应公司当前股本的 7.68 亿股长鑫科技股份）股份分配给长鑫科技及其并表子企业员工用于激励（激励对象不包含朱一明本人）。这意味着，未来，还将有更多的长鑫科技员工从中获利。

备受关注的是，2024 年 12 月，汇碧五号（碧桂园创投关联方）将其持有的长鑫科技 1.56% 的股份以 20 亿元的价格转让给合肥建长，转让价格为 2.22 元 / 股。据此计算，汇碧五号错失了 421 亿元的浮盈。

业绩暴增持续性待考

长鑫科技 IPO 的造富能力为何如此之强？

自 2016 年成立以来，长鑫科技始终专注于 DRAM 产品的研发、设计、生产及销售。历经 10 年发展，公司已经成长为国内唯一实现通用 DRAM 大规模量产的 IDM（设计制造一体化）企业，是真正稀缺的硬核科技企业。

目前，长鑫科技在合肥、北京共拥有 3 座 12 英寸 DRAM 晶圆厂。按照产能、出货量、销售额统计，在 DRAM 厂商中，位居中国第一、全球第四；按 2025 年第四季度 DRAM 销售额测算，长鑫科技的全球市场份额为 7.67%。

DRAM 是最常见的内存芯片，也是电子产品不可替代的关键战略性元器件。曾经，三星、SK 海力士、美光 " 三巨头 "，长期霸占全球市场超 95% 的份额。中国是 DRAM 最大的应用市场，长鑫科技是国内目前唯一具备规模化量产能力的 DRAM 原厂，等于是在全球三大巨头中间撕开了一道口子。

长鑫科技曾长期亏损。仅在 2022 年至 2024 年，公司三年合计亏损 318.13 亿元。直到 2025 年，公司归母净利润才转正，为 18.75 亿元。截至 2025 年末，成立 9 年，公司累计亏损 356.5 亿元。

但是，进入 2026 年，长鑫科技业绩大爆发，实现了惊天大逆转。

2026 年一季度，公司实现营业收入 508 亿元，同比增长 719.13%；归母净利润 247.62 亿元，同比增长 1688.30%。公司预计，上半年的营业收入为 1100 亿元至 1200 亿元，同比增长 612.53% 至 677.31%；归母净利润为 500 亿元至 570 亿元，同比增长 2244.03% 至 2544.19%。

仅仅半年，长鑫科技不仅抹平了过去 9 年的累计亏损，还有至少 150 亿元的盈余。

长鑫科技业绩大翻身，与 AI 算力需求旺盛、通用存储的供需紧张加剧直接相关。2026 年，DRAM 合约价格已连续两个季度大幅上涨，供需失衡局面贯穿了整个上半年。

需要关注的是，存储景气周期已持续近两年，高景气周期还能持续多久？

7 月 27 日，一名市场分析人士认为，AI 算力需求依旧旺盛，供需失衡的通用存储格局有所改善，短期内，存储市场的景气度仍然较高。长期来看，存储市场泡沫也会存在。

未来，长鑫科技能否抵御周期波动风险，将面临考验。二级市场上，新股效应消失后，公司股价能否继续坚挺，对于投资者而言，也需要警惕调整风险。

【来源：长江商报】

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