高盛发布研报称，宁德时代（03750，300750.SZ） 公布第二季业绩，次季纯利同比增长 36% 至 225.5 亿元人民币，符合该行及市场预期，期内收入创新高达 1，477.9 亿元人民币，同比升 57%。该行重申 " 买入 " 评级，H 股及 A 股目标价分别为 947 港元及 565 元人民币。

该行表示，宁德时代上半年电池销量同比增长 60% 至约 435GWh，其中 ESS 储能系统占总销量四分之一；第二季销量同比增长约 60% 至约 235GWh，延续去年第四季以来的强劲增长。管理层对下半年及 2027 年需求维持乐观，重申长期销量复合年增长率 20% 至 30% 的预期。

高盛指出，宁德时代公布历来最大规模的 A 股回购计划，涉及金额 200 亿至 400 亿元人民币，用于回购注销股份，同时宣派中期股息 64.9 亿元人民币（每股 1.41 元人民币）。管理层透露，大部分在建产能（共 764GWh）将于未来一至两年投产，而钠离子电池已获国内外客户大额订单，预期 AIDC 专用电源方案将于未来一至两年实现大规模商业部署。该行认为，宁德时代正从电池制造商转型为综合能源解决方案供应商，电池储能系统（BESS）集成业务将开启新一轮价值创造。