（来源：锐艺商业品牌观察）

自从门口陆续开出奥乐齐、清美旗下的品上生活、超盒算 NB 后，不远处的盒马鲜生就很少去了！

但是，作为盒马的忠实老会员，还是在会员日在线上下单，买一些日常所需！

自从两年前盒马开始赚钱以后，超盒算 NB 也算是开足马力，半年净增 141 家，6 月底站上 550 家，并计划今年底突破 600 家（较年初 409 家需再开 150+，下半年压力不大）！

上个月，在北京更是一口气开了 6 家店（朝阳望京新世界、昌平回龙观、三元桥、通州、怀柔等，覆盖 4-5 个区）

然而，和 NB 店不同，这两天盒马鲜生在北京连关三店：经开（亦庄）店 8 月 3 日停摆、金源店 8 月 4 日谢幕，丽泽店同步进入闭店名单；

另外，海淀第一家悦茂店虽未官宣关停，但商场口径已是 " 不关、砍面积、缩场 "。

很显然，在整体开始赚钱的情况下，对于盒马鲜生和超盒算 NB 的布局有了新的战略考量！那么，是不是意味着之前的盒马大店会逐步退出舞台呢？

我们先看基本面有什么变化，盒马缺钱么？

根据阿里今年的最新财报显示，经调整 EBITA 连续第二年为正：

严筱磊（原 CFO）接棒后的核心逻辑就八个字：

单店模型不通，就砍。

老店租金高、客流阴跌、同店销售承压，续约即涨价，不如在租约节点斩掉。所以本次关掉的北京三家店共性极强：

经开店（2018.1 开业，亦庄 8 年老店）、金源店（2018.11 开业，居然之家合作期产物）、丽泽店，全是阿里 × 居然新零售战略合作时期的 " 老资产 "；

悦茂店作为海淀首店，位置偏、面积大、线下转化弱，改成 " 缩面版鲜生 " 或转前置仓履约点是最优解。

那么，为什么要 " 关大店、开小店 " 呢？

答案是：顺应 "K 形消费下 " 的双轮换挡

我们选来比对一下盒马的两种店型：

基于消费端已经发生 "K 形分裂 "：一端人去山姆 / 盒马鲜生买瑞士卷和活鲜，一端人在物美 " 胖改店 "、京东折扣超市、超盒算 NB 比价买鸡蛋。

盒马用鲜生守住左上角，用 NB 吃掉左下角，不仅是客层全覆盖，在结构上也互补，比只用大店硬扛更牢靠！

所以，北京这波操作就很容看清其逻辑：

亦庄经开店关了，但旧宫万科店、房山店、翠微印象城店是新模型店，周边前置仓接住线上单；

金源店关了，世纪城客流被小象超市、果蔬好分流，盒马没必要在家居建材城二楼交高租金 " 养体验 "；

NB 进京 6 店同步开，等于在同一城市做内部流量再分配，逛的归逛，买的归买。

如果说侯毅时代的盒马是 " 线下店带线上 "，严筱磊时代翻过来了：

1、淘宝闪购成一级入口

盒马进淘宝闪购首页独立入口，绑定 88VIP，日订单一度破 200 万单，线上 GMV 贡献超 60%，大促期淘宝端销售是日常 3-5 倍；

鲜生大店 + 前置仓 "1+N"，3 公里 30 分钟，老店线下客流下滑但 3 公里线上密度够，就能用仓替店；

一个区域大仓托 150-200 家 NB，店仓一体，不开独立仓，极致摊薄履约成本。

这意味着：一家 8 年老店的物理价值在衰减，但它覆盖的 3 公里订单密度如果还在，就可以把 " 店面 " 拆成 " 店 + 仓 +NB 点 "。

亦庄、世纪城、丽泽都是这类，线下坪效不够，但周边线上单量值得留履约节点。

悦茂 " 缩面不关店 " 就是过渡态：留一块鲜生门脸做品牌展示和自提，后场面积退给房东，拣货转相邻仓点，租金砍半、人效翻倍。

关店对淘宝闪购来说：是利好，不是利空

外界容易误读：盒马关店 = 阿里即时零售缺火力。实际相反：

淘宝闪购要的是近场库存密度 +30 分钟履约，不是 " 每家店都得让顾客逛两小时 "。鲜生大店关掉一半面积，反而让盒马把资金投到前置仓和 NB 街铺，闪购前端 SKU 更密、履约更近；

盒马汇报线已从集团 CTO 转到蒋凡（淘天 + 即时零售），盒马 = 淘宝闪购的 " 生鲜供给底座 "，类比小象超市之于美团；

关掉高租金老店→单均履约成本降→闪购补贴可以更克制→盒马 EBITA 更稳，这正是蒋凡要的 " 扶优控本 "。

所以北京关店不会削弱淘宝闪购，反而让盒马在闪购里的单位经济模型更干净。

其实从竞争的层面看，本次关店也是因为对手太猛、太卷了！

京东七鲜：北京近 40 店，" 中心大店 + 卫星小店 "，西红门荟聚店三日 15 万客流，半小时达；

物美 " 胖改 "+ 物美大折扣：学胖东来调改店年底到 100 家，马甸 " 物美 +"2000㎡折扣店开业，京郊直采专区铺 30 家；

胖改永辉：北京 20 家调改收官，品质逼到胖东来 80%；

小象超市（美团）：万柳、亦庄等盒马老店周边直接贴脸竞争；

京东折扣超市、奥乐齐、快乐猴等硬折扣新势力围攻社区。

盒马鲜生大店如果停在 2018 年的居然之家二楼，打不过 " 七鲜体验 + 物美折扣 + 小象即时 " 的三面夹击。退老店、进 NB、留线上，是它在一线城市唯一能同时保利润和保份额的路。

最后总结一下，盒马在北京的操作 8 月不是衰退信号，而是盈利型零售商的标准动作：一边是关大店开小店，一边把 " 大店肉身 " 换成了 " 仓网神经 "。

你可能在商场里看不到盒马的身影，看到的可能是淘宝闪购里 30 分钟送达的一行 SKU，和小区门口红招牌的 " 超盒算 NB"。

这也标志着新零售已经来到了第二阶段：

从 " 大店即一切 " 彻底让位给 " 店是可选，仓是必选 " 的 2.0 版本。

客观说，盒马走得更稳了，更健康了！