（来源：江楚雅 长江商报）

长江商报记者 江楚雅

TCL 科技（000100.SZ）产业整合迎来关键节点。

近日，TCL 科技发布公告称，公司拟斥资 93.25 亿元收购广州华星半导体 45% 股权，该重组事项已顺利通过深交所并购重组审核，待证监会注册批复后即可落地。交易完成后，TCL 科技将实现对广州 TCL 华星 t9 产线运营主体的 100% 全资控股。

公司基本面同步传来利好，公司预计 2026 年上半年归母净利润为 37 亿元— 39.2 亿元，同比增幅达 96% 至 108%。

公司 12 亿元的股份回购也于近日落地，累计回购股份 2.39 亿股，占总股本 1.15%，展现管理层对长期价值的信心。

近百亿收购广州华星半导体 45% 股权

根据 TCL 科技发布的公告，公司拟收购广东恒健、广州城发星光、科学城投资三家国资合计持有的广州华星半导体 45% 股权。本次重大资产重组交易总对价 93.25 亿元，采用发行股份搭配现金五五均分的支付方案，股份对价、现金对价各 46.62 亿元。公司选择取消配套募集资金计划，全部现金资金依托自有及自筹资金解决，避免进一步稀释原有股东权益，也侧面印证企业现金流基本面持续改善。

按照方案，公司将向三家国资股东发行 11.46 亿股股份，除权发行价 4.07 元 / 股，新增股份占总股本 5.22%，交易对手所持新增股份锁定 12 个月。

标的广州华星半导体运营业内知名的 t9 高世代产线，总投资 350 亿元，是全球少数实现量产的 8.6 代氧化物半导体面板产线，主攻笔记本电脑、高端显示器、平板、车载显示等高附加值中尺寸面板，客户囊括联想、戴尔、三星、华硕等全球头部消费电子品牌。

经营层面，t9 产线增长动能强劲。二期产线自 2025 年 7 月满产后订单持续饱满，2026 年上半年广州华星半导体实现营收 79.26 亿元，同比增长 7.40%；净利润 11.54 亿元，同比大增 203.99%。以 2025 年末为评估基准日，标的评估增值率仅 6.68%，交易定价公允。测算显示，本次收购不存在即期收益摊薄，落地后 TCL 科技归母净利润、每股收益同步提升，资产负债率小幅上行 1.25 个百分点。

TCL 科技表示，收购完成后实现 t9 产线 100% 控股，上市公司可以全面统筹产线经营规划，强化中尺寸高端显示产品布局，持续巩固在 IT、车载显示赛道竞争优势，放大产线规模与技术协同效应。目前该重组尚待证监会注册批复，完成后上市公司主营业务保持不变。

上半年预盈 37 亿翻倍增长

产业整合稳步推进的同时，TCL 科技业绩迎来显著修复。根据 7 月 13 日披露的业绩预告，2026 年上半年，公司预计归母净利润为 37 亿元— 39.2 亿元，同比增长 96% — 108%；扣非净利润 29.2 亿元— 31.4 亿元，同比上涨 87% — 101%。

公司利润核心支柱来自半导体显示业务。尽管终端消费电子市场承压，TCL 华星凭借产品结构优化实现逆势盈利，上半年净利润突破 38 亿元，归属上市公司股东利润超 32 亿元。其中大尺寸面板供需格局持续优化，盈利保持稳健；t9 产线产能持续释放，带动中尺寸 IT 面板销量增长；小尺寸 OLED 业务短期承压。随着 t9 产线少数股权收购落地，未来半导体显示板块归母盈利水平有望进一步抬升。

值得一提的是，7 月 17 日，公司总额 12 亿元的股份回购方案正式实施完成，累计回购股份 2.39 亿股，占总股本 1.15%，展现管理层对长期价值的信心。

展望未来，公司坚持 " 半导体显示、新能源光伏、半导体材料 " 三大主线协同发展。在显示赛道持续加码高端 IT、车载增量市场；光伏业务加速海外产能与渠道布局；半导体材料业务持续扩产。依托 t9 产线全资控股带来的协同红利，叠加各业务板块周期修复，TCL 科技有望持续释放先进制造规模优势，不断拓宽盈利增长空间。