一、赌约背景与核心分歧

2013 年 12 月，在央视第十四届中国经济年度人物颁奖盛典上，雷军提议与董明珠打赌，称五年内小米营业额将超过格力，赌注 1 元钱。

董明珠当场回应 " 不可能 "，并将赌注加码至 10 亿元，双方由此立下这份商界瞩目的 " 十亿赌约 "。

这场赌约本质是两种商业模式的直接碰撞：雷军代表以代工、电商、互联网营销为核心的轻资产模式，董明珠代表以自建工厂、线下渠道、核心零部件自研为核心的重资产制造模式。

二、第一个五年：董明珠胜出

2013 年立约时，格力营收约 1200 亿元，小米仅 200 多亿元，双方体量相差悬殊。

至 2018 年底赌约到期，格力电器实现营收 1981.2 亿元，小米集团营收 1749.15 亿元，格力领先约 232 亿元，小米未能完成超越。

2020 年，雷军在小米十周年演讲中正式承认：" 五年赌局，小米输了，当年确实膨胀了。"

三、赌约结束后：小米反超并持续领先

仅隔一年，2019 年小米营收 2058 亿元，首次超过格力的 2005 亿元，完成逆转。

此后双方差距不断扩大，至 2024 年小米营收飙升至 3659 亿元，格力约 2000 亿元，小米已是格力的近 2 倍。

从市值维度看，小米达 1.2 万亿元，格力约 2300 亿元，小米市值超过格力的 5 倍。

四、2026 年雷军最新回应：后悔开了这个玩笑

2026 年 6 月，在第三十二届北京国际图书博览会 " 大使会客厅特别场 " 上，雷军主动重提此事，坦言这是自己 " 最后悔的公开表态 " 之一。

雷军表示，当初在后台与董明珠事先商量好只赌 1 块钱、纯为活跃气氛，没想到对方当真，并在多年公开场合持续严厉批评小米，给他带来了巨大的舆论压力。

因董明珠是前辈且是女性，雷军不便公开反击，只能 " 用行动说话 " ——小米最终跨界进入空调领域，以此证明实力。

五、多维视角下的胜负判定

1. 严格按赌约规则：董明珠赢

赌约仅约定 " 五年内营收超过格力 "，2018 年数据清晰显示雷军落败，10 亿元赌注虽未实际兑现，但从规则层面董明珠占据上风。

2. 从长期发展走势看：雷军后来居上

小米在赌约结束后凭借手机、IoT 生态及智能汽车等新业务持续扩张，营收、市值双双大幅领先格力，产业边界不断拓宽。

3. 商业模式之争：虚实融合成为共识

这场赌约实质倒逼双方进化：小米从纯轻资产向 " 实体制造 + 数字生态 " 转型，落地自建智能工厂；格力则被迫推进多元化、线上化转型。 当年针锋相对的两种模式，在实践中逐渐走向融合，这或许是赌约最宝贵的商业遗产。

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