7 月 27 日，公考 " 三巨头 " 之一的粉笔有限公司发布 2026 年半年度盈利预告，预计上半年营收不少于人民币 12.2 亿元，净亏损不多于人民币 2 亿元。7 月 28 日开盘后，粉笔（HK2469）股价跌幅超 16%。截至收盘，其股价收跌 16.87% 报 0.345 港元，流通市值 7.31 亿港元。

上半年营收不少于 12.2 亿元，同比下降 18.3%

粉笔在公告中提到，截至 2026 年 6 月 30 日止，集团六个月录得不少于人民币 12.2 亿元的收入，相较 2025 年同期人民币 14.92 亿元的收入减少不多于 18.30%。对于营收减少的原因，粉笔解释称主要由于通过招录类考试提供的职位空缺下降，以及中国招录类考试培训行业的竞争持续加剧，导致培训服务销售下跌。

在盈利方面，截至 2026 年 6 月 30 日止，集团录得不多于人民币 2 亿元的净亏损，而 2025 年同期净利润为人民币 2.26 亿元。经调整净亏损（剔除股份支付的期内利润 / 亏损）预期将不多于人民币 1.8 亿元，2025 年同期的经调整净利润则为人民币 2.72 亿元。对此，粉笔表示主要是由于收入减少，以及集团主动优化员工架构而向离职员工支付的遣散费。

此外，2026 年 7 月 1 日至 7 月 7 日，粉笔集团已出售若干通过公开市场购入的 ETF 产品及上市证券，并产生约 830 万美元的总投资亏损。2026 年 7 月 24 日营业时间结束时，集团按公允价值计量且其变动计入当期损益的投资中，持有三间公众公司的上市证券，其总价值约为 850 万美元。鉴于近期全球股票市场波动不稳，股价仍存在波动风险。

公告提到，其正式中期业绩公告预期将于 2026 年 8 月根据《上市规则》刊发。

公考招录人数减少，粉笔营收及利润连续下滑

粉笔（HK2469）与华图、中公教育并称为公考培训行业的 " 三巨头 "。粉笔主营公务员考试培训，同时涵盖事业单位招聘、教师招聘、考研、财会等多个领域的职业考试培训项目。

记者注意到，公开资料显示，2026 年国考共推出 20714 个招录职位，计划招录 38119 人，同比 2025 年招录人数减少 4%。而作为打破 "35 岁门槛 " 后的首次国考，共有 371.8 万人通过用人单位资格审查，报考人数创下历史新高。通过资格审查人数与录用计划数之比达到 98 ∶ 1，公考竞争激烈程度持续加剧。

回顾粉笔 2025 年的财报，其业绩已显颓势。粉笔 2025 年营收 26.77 亿元，同比下降 4.1%；经调整净利润 2.81 亿元，同比下降约 22.5%。公司解释称，主要受到小机构低价竞争的影响，导致收入和利润在过去一年出现下滑。

为此，粉笔近年来对 AI 产品不断加码，构建 AI 产品矩阵，研发专注于招录类考试的 AI 垂域模型，推出 "AI 刷题系统班 ""AI 面试点评 " 等一系列智能产品，"AI 学情分析 " 覆盖公考、事业单位、企业培训等多场景，实现精准诊断与推送，带动了用户付费转化率。

此外，粉笔在近期曾深陷舆论风波。2026 年 6 月，张小龙在中国人民大学哲学院的线下演讲活动中发表的言论被指 " 不尊重学生 "，影响粉笔股价继续下滑。随后，粉笔科技官方微博发布张小龙致中国人民大学师生的道歉信。

7 月 8 日，粉笔发布公告，创始人张小龙因 " 需处理其他个人事务 "，辞去执行董事、首席执行官、董事会主席等全部职务，即日生效，此后不再担任集团任何职位，仅在需要时提供 " 策略性建议 "。

新京报记者 徐彦琳

编辑 缪晨霞

校对 杨利