本报记者   桂小笋

7 月 28 日晚间，多家 A 股上市公司发布公告，就新增回购股份方案、回购进展、取得金融机构股票回购专项贷款承诺函等事项向投资者作出说明，以真金白银向市场传递发展信心。

据同花顺数据统计，仅 7 月 16 日以来，就有 19 家上市公司收到大股东关于回购股份的提议。

深圳市排排网基金销售有限责任公司研究总监刘有华对《证券日报》记者表示，近期多家公司抛出回购股份公告，主要受四方面因素的影响：首先，部分公司业绩亮眼但股价持续回调，估值与基本面明显脱节。上市公司以真金白银回购，本质是管理层对公司长期发展前景有信心，向市场传递 " 当前股价被低估 " 的积极信号。其次，股票回购增持专项再贷款政策加速落地，部分公司在回购公告中首次披露银行专项贷款支持，政策工具显著降低回购资金成本，增强上市公司的实施意愿与能力。再次，本轮回购热潮以注销式回购为主导，在净利润稳定前提下注销股份缩减总股本，增厚每股收益与净资产收益率，反映市值管理从被动护盘转向主动优化资本结构、提升股东回报。最后，部分公司上半年业绩较好，基本面扎实，市场波动下产业资本回购、高管增持能为市场稳定运行提供支撑。

在上述 19 家公司中，有 8 家公司明确提及，回购股份将用于减少公司注册资本。例如，7 月 23 日，深圳佰维存储科技股份有限公司发布公告称，收到控股股东、实际控制人、董事长孙成思提交的《关于提议深圳佰维存储科技股份有限公司回购公司股份的函》，为维护公司全体股东利益，增强投资者信心，基于对公司未来发展的信心，孙成思提议公司通过集中竞价交易方式回购部分公司股份，本次回购主要基于维护公司价值及股东权益，回购股份将全部用于注销并减少注册资本。

深圳市优美利投资管理有限公司总经理贺金龙在接受《证券日报》记者采访时介绍，过去，A 股上市公司回购股份的主流用途是股权激励或员工持股计划。而如今，注销式回购正迅速崛起。这一转变背后，是政策引导、市场逻辑与企业诉求的共振。

贺金龙表示，注销式回购反映了上市公司市值管理从短期维稳向长期价值优化的转型，这种操作直接缩减股本、实质提升股东回报。

也有多家上市公司同时收到董事长提议回购股份和现金分红的提议。例如，7 月 24 日，深圳市奥拓电子股份有限公司发布公告称，收到控股股东、实际控制人、董事长吴涵渠出具的《关于回购深圳市奥拓电子股份有限公司股份的提议》和《关于深圳市奥拓电子股份有限公司实施 2026 年半年度分红的提议》。

对此，贺金龙表示，这种 " 分红 + 回购 " 的组合操作，已成为优质上市公司回馈股东、稳定市值的主流方式，可向市场传递多重积极信号。