短短一个多月内市值蒸发 4700 亿美元，SK 海力士从全球最热门的人工智能（AI）主题交易之一变成投资组合中的问题持仓。

由于投资者担忧 AI 主题交易过度拥挤，并且杠杆交易导致波动急剧上升，这家韩国存储芯片巨头的股价较 6 月创下的历史高点暴跌约 38%。在此期间，SK 海力士的市值缩水规模在全球范围内仅次于 SpaceX。

随着人工智能热潮推动芯片价格上涨，SK 海力士周三料再次公布创纪录的季度业绩，但投资者正变得愈发谨慎，担忧存储芯片成本不断上升，可能迫使用户减少使用量并转向价格更低的替代品。

瑞士百达香港的基金最近几周减持了 SK 海力士。该公司的多元资产主管 Andy Wong 表示，目前争论焦点在于存储芯片是否分走了过多的利益，市场希望看到是否会出现某些因素，扭转 "SK 海力士从供应链中攫取过多利润 " 的看法。

SK 海力士 ADR 本月早些时候在美国上市后，其股价受到前所未有的关注。与该股票挂钩的杠杆 ETF 数量不断增加，这些产品引发的空前波动也成为全球市场的焦点。

凭借在人工智能高带宽内存领域的先发优势，SK 海力士股价今年仍有望再次录得三位数涨幅。不过，随着超大规模云服务商巨额支出的可持续性遭到越来越多的质疑，投资者对于 AI 算力硬件板块更趋谨慎。

Meta Platforms 等美国科技巨头本周也将公布财报。Meta 本月早些时候计划出售闲置 AI 算力，引发市场对需求的担忧。苹果已经警告成本压力，据悉正在游说监管机构批准其向长鑫科技等中国竞争对手采购存储芯片。